尚福林說目前中國的資本市場制度正在逐步完善

　　近一時期市場上推了一系列的政策，我們也注意到有人說這是“政策市”。實(shí)際上這些政策都是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的具體舉措。《國務(wù)院九條意見》當(dāng)中的第三條，這條叫“進(jìn)一步完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展”，作為一個在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期建立和發(fā)展起來的新興資本市場，在制度建設(shè)層面還存在著政策不配套的問題。比如我們現(xiàn)在存在的一些政策，其中有一些是為了抑制市場在發(fā)展過程當(dāng)中曾經(jīng)一度出現(xiàn)的“過熱”而制定的政策。中國古話講“事變則法移”，情況發(fā)生變化了

，政策也應(yīng)當(dāng)作出相應(yīng)的調(diào)整。過去有一些政策，實(shí)際上有明顯的階段性特征，與目前市場發(fā)展的實(shí)際情況，以及“國九條”提出的大力發(fā)展資本市場的要求顯然是不適應(yīng)的，所以要必須進(jìn)行調(diào)整。

　　按照《國務(wù)院九條意見》的精神，政策調(diào)整的基本原則是標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合、內(nèi)外并重，也就是說對于那些既有利于市場長遠(yuǎn)發(fā)展，又有利于當(dāng)前市場穩(wěn)定的措施就要加緊實(shí)施；對于那些有利于市場長遠(yuǎn)發(fā)展，但目前還不具備實(shí)施條件的措施，要積極研究，努力創(chuàng)造條件；對那些有利于當(dāng)前市場穩(wěn)定，且不對市場未來發(fā)展造成障礙的政策就要積極進(jìn)行研究實(shí)施；對那些有利于當(dāng)前市場穩(wěn)定發(fā)展，但對市場長遠(yuǎn)發(fā)展有可能帶來負(fù)面影響的措施，要深入研究論證，趨利避害。比如，我們近期出臺的一些向上市公司回購社會公眾股的政策，這些政策在成熟市場上是很常見的做法。實(shí)施這一政策，近期有利于市場的穩(wěn)定發(fā)展，長遠(yuǎn)也有利于促進(jìn)上市公司提高質(zhì)量，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益。再比如，調(diào)整印花稅政策，近期有利于鼓勵各類資金投資資本市場，長遠(yuǎn)看也有利于促進(jìn)資本市場的發(fā)展。

　　從整體上看，在促進(jìn)資本市場發(fā)展方面，政策調(diào)整還有很大的空間，有一些支持市場發(fā)展的政策也還要不斷完善，我們還要學(xué)習(xí)成熟市場上的一些做法，進(jìn)行研究、推進(jìn)。比如說美國市場上有“401K條款”，香港市場上有“Ma展”，這些政策在我們市場上都沒有，我們還需要認(rèn)真研究。現(xiàn)在鼓勵投資資本市場的政策在力度上還要進(jìn)一步加大。

　　和成熟市場不同的是，我們現(xiàn)在這個階段需要調(diào)整和完善的政策措施確實(shí)比較多，究其原因是因?yàn)槲覀冊诎l(fā)展資本市場方面基礎(chǔ)薄弱，一方面市場自身的基礎(chǔ)性制度建設(shè)需要不斷地完善，另一方面支持市場發(fā)展的外在環(huán)境也需要在很多方面作出改進(jìn)。