轉讓協議遭證監會棒喝 安信信托業績意外休克

　　本報記者 程志云 北京報道

　　拯救安信信托(資訊 行情 論壇)的行動開始了。因為安信信托不僅僅是虧損進入ST一族，更重要的是接下來更多的舊債該如何處理，這是一個棘手而且必須直面的問題。如果第三年再繼續虧損，則安信信托的命運讓人堪憂。

　　近日，證監會作出了不同意上海中靜實業(集團)有限公司(以下簡稱中靜公司)受讓鵬華基金管理有限責任公司股權的決定。該決定的直接后果就是造成股權出讓方安信信托不得不調減2004年度股權轉讓收益，從而形成連續兩年虧損的局面。這意味著，安信信托突然進入了ST之列。

　　受此影響，6月23日該股復牌后，市場以3.12元的跌停價位表示了“反抗”。

　　意外

　　證監會出具的不同意函，徹底打亂了安信信托原來的計劃。

　　2004年11月25日，安信信托和中靜公司簽約，擬將其所持有的鵬華基金16.68%(2502萬股)的股權轉讓給中靜公司。按照合同，安信信托以每股3.6元的價格向其轉讓，總計轉讓款9000萬元。如果轉讓成功，安信信托可以從中獲得約6500萬元的凈收益。

　　有意思的是，雙方的轉讓還未完成之際，安信信托就提前將轉讓鵬華基金股權獲得的預期收益反映在了2004年年報上。

　　“實際上，對于此次資產售賣我們策劃很長時間了，目的就是為了保障公司不被ST。” 安信信托的證券事務代表劉鐵銘向記者透露。

　　出人意料。沒想到這一轉讓協議卻遭到證監會的“棒喝”。記者獲悉，安信信托已收到證監會《關于對鵬華基金管理有限公司股東出資轉讓并修改公司章程申請不予核準的通知》。證監會認為受讓方中靜公司的受讓資格有問題，沒有批準該項交易。

　　顯然，這令安信信托措手不及，安信信托不得不宣布對2004年年報再次進行調整。之前，在和中靜公司的交易未發生時，安信信托就急切調整財務報表，將可能獲得的預期收益約6500萬元調整到自己的財務報表中，在此基礎上，安信信托利潤總額為447.36萬元。

　　這只是一廂情愿。在被證監會叫停之后，安信信托不得不重新調整財務報表。因此，調整后的結果就是由短暫的“盈利”轉為虧損。由于在2003年年報中，安信信托已經虧損，根據證監會規定，連續兩年虧損，就要進入ST一族。

　　但這并沒有讓安信信托心灰意冷，新的重組方案隨即又出臺。

　　記者獲悉，安信信托擬將所持的鵬華基金股權重新轉讓，轉讓方為北融信托公司，該公司將承接受讓鵬華基金股權的權利和義務，轉讓價款與原協議相同，轉讓收益將計入2005年利潤。

　　殘局

　　據了解，主導安信信托資產轉讓的是其大股東上海國之杰投資發展有限公司(以下簡稱上海國之杰)，這是其重組拯救安信信托的一個環節。

　　也許，安信信托這個“燙手”山芋是在上海國之杰并不十分了解的情況下接盤的。

　　“自2003年以來，上海國之杰就一直被鞍山信托各種各樣的‘新舊問題’所困擾。”一位知情人士透露。

　　安信信托的前身是成立于1987年的鞍山市信托投資公司，1992年被批準改組為股份有限公司，兩年后其社會公眾股上市交易。

　　2003年，鞍山信托完成了清理整頓，獲得重新登記。同期，民營企業上海國之杰入主鞍山信托，以20%的股權取代鞍山市財政局成為其第一大股東。

　　很快，上海國之杰發現，鞍山信托尤其是一些歷史遺留問題，包括大量的應收賬款，其中不少是指令性借款，有些賬款甚至已經接近10年仍未核銷。

　　一位知情人士透露，當時的鞍山信托至少有將近19億的壞賬，其中還包括大量的個人債務。

　　為了徹底解決鞍山信托的舊賬，上海國之杰一方面自己埋單鞍山信托的部分壞賬，同時，不斷與鞍山市政府進行協商。

　　2004年7月27日，上海國之杰和鞍山信托簽訂了《資產置換協議書》，獲得股東大會通過。上海國之杰將所持有的對四川新時代實業有限公司4000萬元應收債權、上海國之杰置業有限公司85%的股權、上海假日百貨有限公司95%的股權、上海假日百貨4000平方米商鋪的產權置換鞍山信托共計近2億元的應收債權。

　　為力挽敗局，2004年8月5日，鞍山信托高層變動。從事金融工作16年，時任國聯信托投資有限責任公司常務副總經理的劉敏被聘任為公司總裁，而企業中極為關鍵的財務總監一職務也被更換。

　　同年8月6日，“鞍山市信托投資股份有限公司”正式更名為“安信信托投資股份有限公司”，注冊地址也正式遷到上海。

　　2004年底，安信信托欲賣掉鵬華基金股權以彌補虧損。

　　2005年1月份，上海國之杰與原大股東鞍山市財政局共同簽訂了解決公司歷史遺留問題框架協議。鞍山財政局承擔不超過6億元的債務，先承接個人債務后承接機構債務。除此之外，安信信托代理企業發行債券的余額(不超過4278.44萬元)也將由鞍山市財政局兌付。而上海國之杰承擔剩余債務，此舉緩解了他們沉重的債務。

　　未卜

　　“按照原先的設想，我們有可能在兩個月內解決所有舊賬問題，然后專注于新業務，但是公司被ST后，打亂了這一進程。”安信信托人士透露。

　　安信信托一位人士告訴記者，“被ST之后，帶來的最大壞處就是降低了公司信譽。而信譽的降低將直接影響安信信托的主業發展。”

　　實際上，早在年報發布時就有分析員認為，安信信托2004年實現凈利潤760萬元，但扣除非經常性損益的凈利潤為-5724.4萬元。

　　其中公司的主營信托業務開展得并不順利，還沒有形成規模效應。截至2004年末，公司資金信托業務余額只有10.5億元。而2004年全年實現的手續費收入也僅有127萬元，占總營業收入的比例僅有1.4%。

　　2005年第一季報還顯示，第一季度公司實現的凈利潤為145萬元，同比下降了48%；公司金融及證券業務的毛利率僅有7.33%；另外一個主營業務——房地產業務的毛利率更是下降到了-62.04%。

　　可謂禍不單行。幾天前，安信信托收到云南省高級人民法院關于“云南保山地區金融資金拆借合同糾紛一案”的《民事判決書》。該判決書要求補償給原云南省保山市金融市場(現保山地區金融市場清算組)流失款533萬元人民幣。

　　“這些舊賬就像地雷一樣，隨時都有引爆的可能，而且還不知道會有多少。”一位業內人士分析認為。

　　現在，多方營救安信信托的行動開始了。

　　4月21日，安信信托發布董事會決議公告稱，董事會同意劉敏辭去總裁職務，并同意免去孫英健副總裁職務。

　　知情人士透露，劉敏之所以辭職最主要原因就是業務經營不力。由于個人債權一直尚未清償，上海銀監局禁止安信信托開展集合類資金信托計劃。而私募業務也開展得并不順利。

　　接替劉敏總裁職務的是周小明。周曾任職于中國人民銀行金融機構監管司，擔任過全國人大常委會《信托法(草案)》起草小組成員，在信托業內也享有很高的知名度。在被正式聘任為總裁之前，周小明曾擔任安信信托的獨立董事一職。

　　一位安信信托人士告訴記者，實際上，周小明在安信信托的業務發展規劃上已經有了初步考慮，以目前的情況，業務發展初期主要還是會以房地產信托為突破口，借力大股東的實力來拓展項目空間。

　　2004年的一次人事變更，并沒有扭轉安信信托的虧局。現在，新的人事變動能否帶來新的轉機？這仍然是未知的。