第二批試點公司先溝通后定方案

　　本報訊 (記者 劉駿 夏雄偉 阮銘) 今天，上港集箱(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)等42家第二批股權分置改革試點公司披露相關公告，同時，42家公司股票今天開始停牌，待各自董事會就股權分置方案作出決議后恢復交易。據有關人士透露，部分中小企業試點公司是上周五才申報的，距離證監會公布名單僅兩天時間，審批的效率非常之高。

　　先協商再制定方案

　　在多家第二批試點公司發布的公告里，都強調要采用多種形式充分與投資者進行溝通。據了解，第二次改革試點與第一次相比，最大的不同是監管機構明確了上市公司與流通股東的溝通制度，規定了每家試點公司都必須有一段時間和投資者進行充分的協商，時間根據各公司具體情況可長可短；在與投資者充分協商后，試點公司再通過董事會決議方案。有業內人士分析指出，這種情況充分地注重了流通股東的權益，保證了試點方案的可行度，有利于避免出現如第一批試點公司清華同方(資訊 行情 論壇)一類的方案被流通股權否決的情況。

　　有券商認為，試點公司與投資者的溝通將會出現多種形式，比如與機構投資者的一對一協商，以及與中小投資者之間網上溝通網下交流等。長江電力(資訊 行情 論壇)表示，該公司將自今日起到董事會召開之日，通過投資者懇談會、網上路演、走訪機構投資者等多種形式，組織非流通股股東與流通股股東進行充分協商和溝通，廣泛征求流通股股東的意見。

　　七匹狼(資訊 行情 論壇)董秘楊鵬慧介紹，近日由該公司周董事長掛帥的公司股權分置改革小組全體成員已經抵達北京。從獲悉公司入選之際起，公司高管層將在未來的幾天內陸續走訪北京、上海和深圳的機構投資者，與他們面對面地溝通公司未來的股權分置方案。與此同時，公司也已經開通熱線，由專人通過電話、傳真和網站來傾聽中小投資者對公司股權分置方案的意見和建議。

　　方案鼓勵創新

　　由于首批試點方案不夠多樣化的問題，在第二批試點中，監管機構雖然并不要求一定要進行方案的創新，但是鼓勵試點公司進行方案創新。只要上市公司和保薦機構提出的試點方案符合現行法律法規要求，有利于保護公眾投資者合法權益，維護市場穩定，并能夠得到現有相關業務規則和技術系統的支持，都可以進行改革實踐。

　　但是，今天的公告還難覓創新蹤跡。除今天公告的包括蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、七匹狼、鑫富藥業(資訊 行情 論壇)等公司披露選擇了送股方案外，絕大部分公司沒有披露方案的信息。

　　雖然如此，還有個別公司披露和方案相關的新嘗試。鄭州煤電(資訊 行情 論壇)表示，在實施股權分置改革試點方案的同時，將采取相關措施解決大股東資金占用問題。鄭州煤電稱，在股權分置改革的基礎上解決大股東資金占用問題，將從根本上改善上市公司資產質量，優化其資產結構，提升競爭實力。

　　恒生電子(資訊 行情 論壇)等公司則存在股權質押的問題，他們均承諾在股權分置改革方案實施之前不進行對實施該方案構成實質性障礙的行為。

　　物華股份(資訊 行情 論壇)則存在非流通股股權被凍結的情況。其中，深圳紅旗渠實業發展公司所持該公司2700萬股被質押，中國再生資源開發公司持有的該公司1615萬股股權被凍結。物華集團大股東中技實業集團承諾，如以上質押導致無法支付對價，集團愿意代為支付所需支付的對價。

　　試點公司廣泛認同

　　二次試點名單的出臺，得到各家公司的熱烈響應，雖然不同的公司情況不同，但這些公司都紛紛表示股權分置改革將對市場及上市公司帶來深遠有利影響。作為央企代表且大股東絕對控股的寶鋼股份稱，本次股權分置改革為其公司的后續發展帶來了新的歷史機遇，股東之間利益將趨向一致，有利于公司法人治理的規范運作，有利于非流通股權在市場化的動態估值中實現保值增值，有利于公司實現市場化的制度創新和股權并購。

　　同樣作為大型國企且大股東絕對控股的長江電力也認為，股權分置改革是資本市場重大創新有利于資本市場價格發現功能，有利于穩定市場預期，有利于優化改公司法人治理結構，強化對上市公司的約束功能，保證社會公眾股東利益，真正做到同股同權、同股同利，鞏固全體股東的利益基礎；同時可以提升公司價值，促進其長遠發展，維護全體股東的長遠利益。

　　對股權分置改革，中小企業板中捷股份(資訊 行情 論壇)董事長蔡開堅談到以下幾點體會：一是股權分置改革能夠真正實現大小股東之間的同股、同權、同利；二是現在衡量公司價值一般用凈資產值這個指標，股權分置改革后，則是市值這個國際通行的指標，可以更為準確地體現公司的價值；三是中小企業板的上市公司大多是家族企業發展而來，在現行體制下要聘請高水平的職業經理人并留住人才是一個難題，而解決股權分置后，則可以實施有效的激勵機制；四是大小股東利益一致可以使公司的治理水平上一個臺階；五是股權分置改革后股權融資更為順暢，收購兼并成為可能，上市真正建立了一個使公司可持續發展的資本平臺。

　　蔡開堅表示，中捷股份是自己一手打拼出來的，所以他贊成股權分置改革并不意味著要套現。蔡開堅說，目前中捷股份經營狀況良好，他并沒有套現的念頭。他還表示，自己將在不喪失中捷股份上市資格的前提下回購部分流通股。此外有多家民營背景的中小企業板試點公司大股東方都表示將繼續維護控股權，即使實行股改后也不會出讓股權。