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□晨報記者 華笑叢
為配合股權分置改革，今日，上證所發布了其醞釀多時的《上海證券交易所權證業務管理暫行辦法》(征求意見稿)，對權證的概念、發行、上市、交易等細節作出了規定。此舉表明，不久的將來，權證很可能成為股權分置改革中的一項創新之舉。
根據規定，所謂權證就是上市公司或第三方發行的一種有價證券，可分為認購權證和待沽權證，持有權證的投資者在規定期間內或特定到期日，有權按權證約定的價格，向權證發行人購買或出售權證所對應的證券。一般而言，權證規定的行權價格要比發行時其所對應的證券低，以便未來權證持有人能夠獲利，但一旦市場低迷，在持有人打算行權時，該證券的價格低于行權價格，權證就會變為廢紙一張。另外，權證本身也可上市進行買賣。
不少市場人士認為，上證所此舉為權證業務的出臺邁出了可喜的一步，而權證方式正是解決股權分置問題最好的一種途徑：上市公司非流通股股東可以向流通股股東發放權證，使流通股股東可以在未來以較低的價格購買一定的非流通股，轉而以市價在股市拋售，獲得補償；另外，流通股股東也可以通過賣出權證獲得收益。這樣做一方面可使得股改試點可以更靈活、更市場化，另一方面，由于行權可以有一段較長的時間，也可緩解股改過程中股票供應量急劇增加對市場造成的沖擊。
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