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證券業期待多年的標準化工作近日終于開花結果。日前，經國家標準化管理委員會批準，中國證監會頒布實施了《上市公司信息披露電子化規范》和《證券交易數據交換協議》等八項證券期貨行業標準。這是我國證券業發展史上又一個轉折性標志，標準的制定和應用是我國證券市場規范、高效發展必不可少的基礎性工作之一，它將對我國證券市場健康持續發展產生深遠和根本的影響。
上市公司信息披露作為證券市場的核心要素之一，是證券監管機構、投資者和市場其他各參與主體獲取上市公司經營運作狀況的重要渠道，是實施有效監管和投資決策的重要依據。正因如此，實現上市公司信息披露制度的標準化和規范化成為證券市場各方參與者的迫切共識。《上市公司信息披露電子化規范》的推出，標志著我國證券業的監管機制日趨成熟，體現出市場監管者、組織者和參與者的良性互動，同時也表明我國證券業擁有一批具備開發和設計經驗，并了解國內市場現狀和國際成熟市場發展趨勢的高端人才。
《上市公司信息披露電子化規范》———作為八大標準之一，凝聚了我國證券市場廣大參與者多年的心血和思考。它的實施和應用將提升監管機構的監管水平，并從根本上保護投資者的利益，促進我國證券行業的標準化和國際化進程。
本文將闡述標準的制訂過程，介紹標準的具體內容，并展示標準的制訂意義。
一、背景
國內上市公司信息披露經歷了一個從無到有、從簡單到完善的過程。近年來，隨著上市公司數量的逐步壯大和資本市場的創新層出不窮，上市公司信息披露在內容和形式上多次推陳出新。
而在互聯網出現之前，上市公司信息披露的主要載體是中國證監會的指定信息披露報刊。上市公司將定期報告和公告制作成文檔，分別傳真給深滬交易所和指定報刊。互聯網出現后，上市公司將定期報告和公告制作成電子文件，分別發送給深滬交易所和指定報刊。指定報刊和指定網站互為補充，這為上市公司信息披露提供更高效和更豐富的手段。目前，為了防止篡改，上市公司對外披露的文件都轉換為PDF格式，這種格式的文件類似于圖形文件，投資者查閱非常清楚，但無法通過程序自動從中讀取數據。因此，無論是交易所還是中介機構，都不得不對上市公司披露的信息進行二次加工。人工介入較多不僅造成上市公司數據處理的差錯率提高，而且也增加了整個社會的成本。由于缺少統一的數據標準，不同主體都按照自己設定的標準和格式來組織數據，這造成了數據交換和共享較為困難。
為了提高上市公司信息流轉效率、節約社會成本、提高數據準確性，在中國證監會的領導下，從2002年下半年開始，滬深交易所、深圳證券信息公司、上海證券信息公司等抽調專人組成上市公司信息披露電子化工作小組，根據目前國內上市公司信息披露的需求，并借鑒國際商業報告領域出現的最近技術標準，歷時兩年起草完成了《上市公司信息披露電子化規范》。
《上市公司信息披露電子化規范》采用國際財務信息處理的最新技術———XBRL。目前，XBRL被廣泛應用于美國納斯達克交易所、德國證券交易所、KOSDAQ、韓國證券交易所、美國證券交易所等海外證券市場上市公司的信息披露工作。
國際經驗表明，XBRL應用于上市公司信息披露行之有效，能解決證券業內、業間上市公司信息的共享和互操作，并確保上市公司信息披露文件在流轉中的一致性。
二、意義
基于XBRL技術的《上市公司信息披露電子化規范》，為互聯網條件下的上市公司信息披露提供了技術引領和保證。它能及時反映業務規則的變化，對上市公司制作的信息披露文件進行勾稽關系、完整性、上下文一致性等全面校驗，規范了上市公司信息披露文件的編寫工作，提高了信息披露文件的準確性，并直接生成XBRL實例文件。
XBRL在上市公司信息披露領域的應用，能夠實現證券業內、業間上市公司信息共享和互操作，并確保上市公司信息披露文件在流轉中的一致性，同時減少手工操作環節，提高業務處理效率。
同時， XBRL應用示范和其他相關工具將以一種更有效的方法向投資者提供現時的商業報告信息，在原PDF格式的基礎上，提供數據、圖示等各類豐富的信息發布形式。
而在此基礎上建立的深層次的監管信息系統、決策支持系統、上市公司資訊分析系統等，為監管、投資決策提供了更深入、更及時、更全面的參考，將滿足各類機構和個人對上市公司越來越高的信息披露要求。
隨著中國證券市場規模擴大和金融領域對外開放深入，國內外投資者對于我國上市公司財務狀況和經營情況的關注程度與日俱增，將XBRL這一國際化標準應用于上市公司信息披露，將有利于中國上市公司將相關信息向國際投資者進行推介，有利于提升上市公司的國際影響和國際知名度。
三、標準的制訂過程
編寫小組接到任務后，進行了充分的研究和考察，鑒于上市公司信息涉及上市公司生產經營、公司治理、投資決策和重大事項等各方面、各層次的內容，不僅包括財務信息也包括非財務信息，因此，小組應首先明確標準制定的工作范圍，以及標準實現的技術路線。
小組經過慎重選擇，確定了規范應搭建一個上市公司信息披露體系。小組將上市公司各類信息進行分類，區分了財務信息和非財務信息，完成了定期報告的分類信息提取，本次規范沒有涉及的臨時報告分類信息將在以后的規范升級版中完成。
在技術路線方面，由于XBRL(可擴展商業報告語言，eXtensi-ble Business Reporting Language)是 XML(可擴展的標記語言，Extensible Markup Language)在財務報告信息交換方面的一種應用，是目前應用于非結構化信息處理尤其是財務信息處理的最新技術，特別適用于商業信息在互聯網上自動交換和可靠提取。編寫小組認為XBRL技術在上市公司信息披露領域有著廣闊的應用前景，提出在制定規范時采用XBRL技術，經過反復論證，在標準小組2003年7月份第三次會議上，小組相關成員達成了共識，正式決定采用XBRL技術標準編寫規范。
確定了標準范圍和技術路線之后，小組成員便開始了規范的具體編寫工作，深圳證券交易所主筆編寫了規范，上海證券交易所在規范的實施方面進行深入的研究并積極應用。
四、規范內容
1. 編制原則
《上市公司信息披露電子化規范》的編制是一個業務規則與技術實現兩個領域相結合的探索過程。在綜合考慮中國證券市場信息披露的特殊性、與國際標準接軌、利用成熟技術并適度前瞻等方面因素后，工作小組制定了以下編寫原則：
嚴格按照財政部《企業會計》和中國證券監督管理委員會關于上市公司信息披露系列準則的相關要求制訂，以滿足中國證券市場信息披露的需要。
采用國際上通用的XBRL標準制訂本規范。在制訂本規范過程中嚴格遵循XBRL 2.1規范和FRTA(Financial Reporting Tax-onomies Architecture 即商業報告分類信息框架)的相關規定，確保和國際標準接軌。
規范編制要統一考慮中國證券市場信息披露的總體需要，適度前瞻，分階段實施，逐步完善。
2. 內容簡介
規范規定了上市公司信息披露電子化中電子公告文檔的基本要求，包括公告和應用。規范適用于上市公司的各類公告的對外公開發布過程，以及上市公司向證券監管機構上報的各類待審查的公告以及所需提供的相關材料的傳送過程。規范同樣適用于信息咨詢機構、證券投資機構或市場上其他上市公司信息需求者獲取上市公司信息和采集、使用數據的過程。總體內容包括：
2.1 《上市公司信息披露電子化規范》正文及附錄。
其中正文由前言、引言、正文以及附錄組成，其中正文共分八個章節，分別是：
范圍
規范性引用文件
術語及定義
符號和縮略語
電子公告文檔規范
上市公司公告
數據元規范
應用技術
規范共有5個附錄，分為規范性附錄和資料性附錄，說明如下：
附錄A (規范性附錄) 上市公司公告分類結構和編碼
附錄B (規范性附錄) 數據元所涉及屬性
附錄C (規范性附錄) 數據元清單
附錄D (資料性附錄) 勾稽公式定義
附錄 E (規范性附錄) 分類信息定義及元素清單
2.2 上市公司定期報告分類信息(包括上市公司信息披露核心、財務報表、非財務類信息的基本分類)。
分類信息(Taxonomy)簡單的概述就是上市公司信息披露內容與電子文檔數據項之間的對應關系。
五、成果
《上市公司信息披露電子化規范》采用了國際財務信息處理的最新技術———XBRL，開創性地提出了上市公司信息披露電子化的解決方案；規范搭建了一個上市公司信息披露體系，即建立一套科學的上市公司披露信息的分類信息架構，并對規范中沒有實現臨時報告和部分定期報告的分類信息預留了擴展的空間。
《上市公司信息披露電子化規范》不僅是互聯網技術和商業報告信息披露結合的有益探索，在信息披露的實踐中，滬、深交易所在中國證監會的指導下同樣做出了許多成績。
上海證券交易所選定50家上海本地上市公司進行XBRL應用試點。2004年2月，第一家采用標準化報送系統報送2003年年度報告摘要XBRL實例文檔順利產生，成功實現上市公司標準化報送。接著上海證券交易所上市公司披露2004年第一季度季報期間全面推廣標準化報送系統。
深圳證券交易所在官方網站上向市場正式發布了“XBRL應用示范”，為投資者提供了基于XBRL實例文件的WEB分析工具。借助這一工具，投資者可以獲取深市39家成分股指數上市公司最近5年的財務數據和實例文件，并通過友好的圖形化界面非常便利和直觀地對公司的數據進行展示和分析。
深圳證券交易所向上市公司提供了基于XBRL的“上市公司定期報告制作系統”輔助制作工具，幫助深市上市公司準確、高效地完成定期報告的制作，自動生成符合要求的定期報告披露文件和實例文件。目前深圳證券交易所的所有上市公司均已利用該系統制作2004年年度報告。
六、下一步計劃
在推進和實施《上市公司信息披露電子化規范》的同時，我們擬定了下一階段的工作計劃：
1. 結合中國證監會《上市公司信息披露電子化規范》推廣計劃，在全社會廣泛宣傳和推廣該標準，吸引更多的社會力量參與到該標準的應用中來，積極推動政府相關部門和行業協會的實質性參與。
2. 對《上市公司信息披露電子化規范》進行修訂和完善。積極推進定期報告全文、臨時公告分類信息的制定和完善，最終形成涵蓋證券市場所有行業和所有報告類型的信息披露規范。
3. 積極籌建XBRL中國地區組織，并廣泛吸納相關行業的會員，如會計師協會、軟件開發商、上市公司等，同時申請成為XBRL國際組織的會員，保持和國際接軌，獲取XBRL國際組織業務和技術上的支持。在XBRL-CN地區組織還沒有成立之前，滬深交易所和其他軟件公司可以獨立的身份申請成為XBRL國際組織的直接會員，分享其他國家的會員在標準推廣過程中一些成功的經驗和做法。
4. 研究和建立適應中國公認會計原則并與國際接軌的Tax-onomy體系。該體系不僅包括上市公司信息披露的組織和發布，今后還可以擴展到基金、國債、期貨等品種信息披露。
5. 積極開展對上市公司、中介機構和軟件開發商的培訓, 開展各種形式的應用研討，吸引更多的主體使用和開發圍繞本規范的應用，同時推動行業主管部門、監管機構、銀行等采用本規范，讓上市公司信息在社會不同主體之間準確地流轉、處理、共享和交換。使本規范真正成為商業報告供應鏈中唯一的標準。
七、結束語
《上市公司信息披露電子化規范》標準的推出是我國證券行業規范化的需要，也是中國證監會加強行業監管的需要，符合投資者和證券市場其他參與者的共同利益，是中國證券業信息披露標準化的重要標志。在標準推行之后，上市公司的信息公告披露有了統一的內容和組織形式，從而使上市公司、監管機構、交易所、會計師事務所、投資者、研究機構、證券信息服務商等使用者能以更低的成本、更高的效率實現信息的生成、提取、分析、交換和共享。是因應市場需求變化而推出的創新之舉。
該標準的制訂實施標志著國內上市公司的信息披露實現了質的飛躍。可實現高效、規范、可靠的證券信息和相關財務數據的處理，為我國證券市場與國際接軌提供了堅實的基礎，并順應了今后發展的可能性需求。
在目前證券行業急速發展和創新不斷的大環境中，監管機構、投資者和其他市場參與者都對上市公司的信息披露和使用提出了新的要求，因此，《上市公司信息披露電子化規范》標準的出臺既迎合了市場的需求，同時，該標準也將反作用于證券行業，為整個行業的效益提升和業務創新提供新的契機。
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