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記者 謝利
一年多來，為人關注的民生銀行(資訊 行情 論壇)H股發行計劃似乎一直處于“現在進行時”狀態，直至不久前較后申請香港上市的交通銀行先行通過了聯交所聆訊，并將于本月底掛牌的消息甫出，民生銀行面對各界的疑問給予的回答依舊是“我們的上市工作正在按計劃進行”。這不免令人對其上市進程及其細節產生種種猜疑。
好在這些猜疑并沒有持續太久。民生銀行終于在6月7日發布的公告中給出了如下的說法：香港聯交所上市委員會已于6月2日舉行上市聆訊，審議民生銀行發行境外上市外資股并在香港聯交所主板上市的申請。但公告隨即提示說，上述申請尚需香港聯交所的最后批準。
事實上，在民生銀行發布正式公告之前，關于該行上市進程、集資總額甚至招股價格已在坊間有多種說法。盡管民生銀行對此未予置評，但根據記者從多方了解到的消息分析，民生銀行H股發行之路已經接近終點，上市路演很快即將展開。
民生銀行境外上市工作從2003年起就已開始籌備，即使從2004年1月8日該行臨時股東大會通過關于H股發行上市方案決議算起，至今也已歷經一年半時間，超出了原計劃和人們的預期。盡管這其間發生的“邱影新事件”，對民生銀行上市進程帶來了一定負面影響，但有分析認為，真正造成該行上市久拖未決的是，董事會中一些股東在發行價格方面與負責該行H股發行定價的投資銀行存在較大分歧。作為股東，要求更高的發行溢價不足為奇；而對承銷商來說，制定一個謹慎合理的價格區間，不僅有利于發行成功，也更有利于其后期二級市場的表現。何況作為首個兩地上市的金融企業，涉及A股和H股的定價問題的確相當復雜，特別是在A股市場持續低迷的壓力下，其H股價格將直接影響到公司籌資規模的大小。由此看來，民生銀行香港上市時間有所延緩也在情理之中。
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