操盤必讀 5月30日證券市場要聞及簡評

　　(一)政策動態

　　經濟參考報《央行將聯手多部救市 ，擬取消紅利稅推2000億平準基金》“市場在期待包括央行、財政部、國資委、證監會、外管局等多個政府部門聯手救市。事實上，聯合救市的行動已悄然開始。救市行動有可能在6月開始，最早實施的將是取消證券市場紅利稅。5月24日，國務院召集央行、財政部、國資委、證監會、外匯管理局等五部委召開聯席會議，商討解決資本市場問題。取消證券市場紅利稅是其中一個重要主題。另兩個主題分別為平準基金入市以及股權分置問題。”“加強債券市場融資功能。”“平準基金或由央行配合籌集。”

　　簡評：如果如此，則6月份原則上不殺跌，而是主要以迎接可能的波段性反彈為主。

　　(二)業內動態/機構動態

　　國際金融報《證監會下重手托管北方證券》“明明已有眾多券商倒閉的‘前車之鑒’，北方證券有限責任公司近期卻敢冒‘天下之大不韙’---繼續違規挪用客戶交易資金，結果被中國證監會下重手予以處罰。”

　　簡評：6月即使反彈，反彈高度、持續時間也是有限的、波段性的。原因在于：業內存在的種種問題，仍舊構成對于做多的牽制。

　　(三)行業動態/焦點事件

　　中華工商時報《歐盟對我兩種紡織品設限　崇泉：中國表示強烈不滿》“2005年5月27日，歐盟貿易委員致信薄熙來部長，通報了歐委會已決定根據《中國加入世貿組織工作組報告書》第242段條款的規定就T恤衫(輸歐4類)和亞麻紗(輸歐115類)兩類商品向中方提出正式磋商請求，要求對我上述兩種紡織品實施紡織品特別限制措施。商務部新聞發言人崇泉發表談話指出，中國政府對此表示強烈不滿。”

　　簡評：紡織板塊是否進一步受挫，有待觀察。但是其中有些品種已經嚴重超跌。如果超跌又超跌的話，則到了極處可能需要逆向思維。

　　(四)業內動態/股指期貨

　　國際金融報《證監會醞釀股指國債期貨，有關人士透露，中國將審慎推進期貨市場對外開放》“證監會期貨部主任楊邁軍在5月28日的‘第二屆上海衍生品市場論壇’上透露，證監會將‘逐步研究推出股指、國債期貨等金融衍生產品交易’”。

　　簡評：上述政策反映出：管理層目前是“多目標追求”。這容易造成與穩定市場這一目標之間的矛盾。股指期貨跌勢助跌、漲勢助漲。關鍵要看什么市道推出。但總得來說，股指期貨對于機構更有利、有助于機構平衡風險。

　　(五)供求關系/超級大盤股發行

　　國際金融報《建行已完成招股說明書，郭樹清稱希望11月能在海外上市》“作為四大國有銀行之一的建設銀行在吸引境外戰略投資者方面已經取得重大突破。建行不僅吸引到美國銀行、新加坡財團淡馬錫兩大擬敲定協議的外資伙伴，還獲得了花旗銀行高層答應在必要時購入建行海外上市部分股權的口頭承諾。接近股改和上市進程的建行消息人士透露，建行已經完成招股說明書。‘如果上市工作能如期進行，IPO的時間將在今年11月份，12月份就太晚了。’建行董事長郭樹清上周表示。”

　　簡評：下半年市場還將承受超級大盤股發行上市的考驗。市場6月份和3季度如果有反彈，則還是波段性反彈。反彈到強技術阻力位時候，還需嚴防利空的出現。(執業證券分析師 葉劍 yes413a@163.com）