操盤必讀 5月26日證券市場要聞及簡評

　　(一)宏觀經濟

　　國際金融報《首季GDP增速初步核實下降0.1個百分點》“國家統計局日前發布公告說，一季度國內生產總值初步核實數為31319億元，比去年同期增長9.4%。與初步核算數相比，總量減少36億元，增長速度下降0.1個百分點。根據國家統計局2003年規定，季度國內生產總值核算分為初步核算、初步核實和最終核實三個步驟，與傳統做法相比，增加了初步核 實和最終核實�！�

　　深圳特區報業網《中國經濟進新一輪增長期》“國務院發展研究中心副主任劉世錦今日指出，中國經濟在二○○二年以后，新的主導產業出現，從而帶動經濟快速增長，使中國經濟進入新一輪的經濟增長上升期。住宅、汽車等確立在經濟生活中新的主導產業地位，可使中國在今后相當長的時間保持經濟快速增長�！薄耙猿墒飚a業為先導，按照投入產出的關聯關系，相應的形成幾個高增長產業群�！�

　　華西都市報《工業化國家增長將放慢》“24日，經濟合作與發展組織發布了一份半年期經濟展望報告。報告說，主要工業化國家今年的經濟增長速度將放慢�！�

　　簡評：目前的關鍵是：宏觀調控之下，房地產及相關行業，受到調控，經濟增長減速。02年6.24行情開始的藍籌股理念，將逐漸成為過去。

　　(二)供求關系/超級大盤股發行

　　華西都市報《交行H股發價1.9-2.3港元》“順利通過港交所聆訊后，交行的上市推介活動將于6月6日展開，持續至6月17日。市場人士估計會介于每股1.9---2.3港元。據悉，交行將發行的H股達68.95億股，占擴大后股本的15%。若按上述招股區間計，交行將集資131至158.6億港元�！�

　　東方早報《神華敲定招股價：7.25-9.25港元》“香港投行人士昨日透露，神華能源將于下月登陸香港主板市場，每股招股價介于7.25~9.25港元之間，最多募資不超過36億美元。據介紹，神華掛牌后交通銀行、中遠控股都有望于下月上市，預計3只重磅國企股最多將集資約546億港元，創出港股市場融資額單月最高紀錄。”

　　簡評：交行、神華暫不實行A＋H方案，對于內地股市在1050點附近喘息有利。但是，下半年尤其是3、4季度之交，如果超級大盤股在內地市場發行，則1050點不是調整的最終的終點和最低點。

　　(三)全流通動態

　　東方早報《平息“拱豬論”三一補6000萬》“修改方案，大股東多補300萬股。三一重工(資訊 行情 論壇)公告表示，原來的補償方案修改為流通股股東每10股獲3.5股股票和8元現金的補償新方案，比舊的方案每10股增加了0.5股，現金補償不變�！薄翱毓晒蓶|三一集團還就減持問題作出了承諾：表示只有在同時滿足兩個條件下，才減持持有的非流通股。條件之一是，全流通方案實施后的第一個交易日起滿24個月以上；條件之二是，任一連續5個交易日公司二級市場股票收盤價達到19元以上(含19元)。但分析師認為，從過去的經驗來看，這種承諾不具備法律的強制力，更多是有作秀的成分，即便三一集團違背承諾也不違法，不能當作是對流通股股東的利好來看�！�

　　簡評：上述變動，顯示了管理層和上市公司希望將首批試點搞成功。筆者前周六、上周一向聽課的會員、投資人贈送了薦股三一重工，最大漲幅已約14%。上述方案的變動，有助于繼續向往預定的量度目標位震蕩進發。但是操作上注意不要過于追高尤其是不要到BOLL上軌之外追高。

　　(四)環球經濟

　　聯合早報《美聯儲局對通脹擔心增加》“美國聯儲局公布的一份會議記錄表明，貨幣政策決策者們在5月初對通脹的擔心有所增加，但尚未需大幅加息。這份美聯儲5月3日舉行的貨幣政策決策例會的紀錄說，自上次會議至這次會議期間的經濟數據顯示，可能存在通貨膨脹上升和經濟增長速度減緩的風險�！�

　　簡評：全世界的經濟依然面臨過熱和宏觀調控。股市如何走好，有外部的牽制力。主要捕捉個股和板塊機遇。

　　(五)周邊股市

　　華西都市報《H股IPO接踵而至 港股放量大跌》“港股周三出現較大幅度下挫，市場交投亦顯著增加，全天成交98億港元。恒指早盤低開4點，至13715.09點，此后震蕩回落，股指下挫逾150點，午后基本維持在13600點下方震蕩整理，收盤報13562.06點，較上個交易日下挫157.26點，跌幅為1.15%。國企指數亦出現較大跌幅，早盤股指跳高3點，開報4582.99點，全天呈震蕩下行走勢，最終收報4538.34點，下挫41.47點，跌幅為0.91%。”

　　簡評：港股面臨加息、內地宏觀調控、連續有超級大盤股赴港上市等壓力。走弱是情理中的。對于內地股市是否有牽累，尚需觀察。但是總體而言，葉劍主力動態監測系統顯示：截止到周三收盤，做多的板塊明顯增多，從周一收盤時候的0，到周二收盤時候的4個板塊，到周三收盤時候的11個板塊有啟動跡象，可見短期內反彈力量在積聚�？梢詫ふ页�跌股等等的短中線機會。(執業證券分析師 葉劍）