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——三一重工(資訊 行情 論壇)執行總裁向文波談股權分置改革問題
□本報記者 劉幼萍
昨天下午，三一重工(600031)專門召開有10多家媒體記者參加的見面懇談會。三一重工執行總裁向文波在交流中坦言，由于方案推出時間較為緊迫，很多投資者還沒有能夠及
時全面理解股權分置改革內涵，存在一些認識上的誤區。其實，股權分置改革不等于大股東要逃跑，也不等于投資者固有觀念里的全流通。
向文波先生在談到改革方案時認為，在現有總股本24000萬股不變的情況下，公司非流通股股東計劃向流通股東按持股比例共支付1800萬股公司股票和4800萬元現金對價后，非流通股股東獲得其所持股份的上市流通權。這是上市公司兩類股東之間的一個“商業談判”，是由非流通股東向流通股東支付股份和現金，而不是公司進行的年度派送活動，當然也不需要上市公司支付額外的資金，這要首先區分清楚。
對于網絡上提出的“由于流通盤擴大而稀釋流通股東權益”的觀點，向文波認為需要辯證看待。他認為，第一，如果方案通過后，流通股東首先是每10股獲得了額外3股股票和8元現金補償,這是看得見的眼前利益；第二,由于總股本不變，經過劃轉補償后，原流通股東在整個三一重工的持股權比重將由改革前的25%上升到32.5%，直接提升了流通股東的權益值；第三，由于對原非流通股份采取了限期流通、分步上市的制度安排，至少三年內原大股東股份不會對原流通股東構成稀釋；第四，方案實施后公司資產、負債、所有者權益、每股收益等財務指標全部保持不變，流通股東按持股計算的收益將會因為劃轉后股份增加而收益增加。
向文波認為，如果從利益角度看，非流通股東特別是控股股東失去的是劃轉給流通股東的1800萬股股票和4800萬元現金，但得到的是一個權利，一個股票上市流通的權利，這就解決了歷史遺留下來的股權分置問題，真正做到同股同權，大股東將會比小股民更關注股價，而且也使上市公司得到一個更有利企業健康發展的股權基礎。
他表示，市場總是擔心一旦解決股權分置，大股東就要賣股票逃跑，其實這種擔心至少在目前是不必要的。他分析說，首先監管部門已經制定了非流通股東出售股份的一定時間限制，實際上相當于到2008年中期以后大股東才獲得持股全部流通的可能，但是，股權分置改革不等于大股東要逃跑，也不一定就要大幅減持，大股東有自己的責任和追求，比如西方成熟資本市場都是全流通，大股東也都沒有跑掉。不過，資本天生具有流動特點，大股東換取流通權從而具備流動性也是解決股權分置的應有之意。
他同時表示，從現在公布改革方案到股東大會表決還有一段時間，不過，表決的股權分置改革議案只有通過或不通過兩種可能，也就是說只進行一次股東大會表決，而不是如一部分人想象的萬一不通過再臨時提一個新的對價方案，因此公司決策層希望流通股東充分思考并行使表決權。
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