長江電力4億股鎖定股票將上市 機構增減皆有因

　　本報記者 申興 孫健芳 深圳、北京報道

　　長江電力(資訊 行情 論壇)副總張定陽最近頻繁與基金經理進行交流，這是因為公司最后一批鎖定期股票4億股將于5月18日上市。

　　“一方面是為了獲取投資者的認可，因為長江電力最后一批鎖定期股票的上市對機構 投資來說不是一件太好的事情，短期來說，肯定又會面臨一個凈值縮水的壓力；另一方面，公司肯定希望基金購買，這樣長江電力才會保持股價波動幅度不會太大。”有市場人士分析認為。

　　從127只可比基金一季度報告統計中可以看出，在基金前20大重倉股中，排名第二的重倉股就是長江電力。但頗為引人注目的是，長江電力也位居減持前20名股票之中。

　　“最近兩周長江電力的股價從8.7元跌到8.37元，是鎖定期股票上市的一個提前反應。但是這只股票總體上比較穩健，大盤一年來跌了不少，該股卻一直穩定。可以說買入和賣出都有道理。”國信證券電力及公用事業行業首席分析師楊治山表示。

　　“從歷史上看，一旦鎖定期股票上市，肯定會有些戰略投資人選擇落袋為安，客觀上對股價會形成一定打壓。”中信基金公司梁豐認為，“但這只會影響長江電力的短期波動，不會改變其長期投資價值的。”

　　去年核心資產股的崛起，更令市場看到了大盤藍籌股的投資價值，長江電力的估值在不斷提高。而今年，由于基金的大規模發行，市場的供給狀況發生了變化，大盤藍籌股短期內會出現“短缺”。不少保險公司也表示，“在此情況下，如果基金愿意拋售長江電力，保險公司肯定愿意接手。”

　　梁豐的觀點與大多數券商分析人士觀點相似，包括中金、中銀在內的券商研究機構在長江電力第一季度業績公布之后，仍舊維持對其“推薦”的評級。

　　不過，對于像長江電力、中集集團(資訊 行情 論壇)等股票，基金的估值已經出現了明顯分歧。季報顯示，漢鼎、漢興、漢博等富國系基金都對長江電力進行了減持，但大成價值(資訊 行情 論壇)增長基金和鵬華中國50持有長江電力的倉位卻顯著增長。

　　“可能有的機構投資者會選擇技術調整，但是買入的力量也很強大，盡管4個億鎖定期股票的上市是個利空，但是由于機構之間的博弈，大家都不會輕易大量減持，畢竟這是一只穩健成長的股票。何況還有大量新入市的基金、保險資金和社保基金在虎視眈眈，等待一個合適的價位就會購買。” 楊治山分析。

　　“機構投資者是相對理性的，目前這個價格買入和賣出都有理由，可以自由選擇。”一位長期關注長江電力的分析師表示，“但是大家都會關注別的機構投資者的動向，因為這是一個博弈的市場，充滿很多不確定性。”