證券公司營業部私造雙保基金 6000萬虧損誰埋單

　　見習記者 余 安

　　深圳報道

　　保本銷售

　　上周，本報接到投資者報料，稱他們于2004年3月在某證券公司中山營業部以保本形式購買了銀泰理財分紅證券投資基金，按當時的協議，持有滿一年后贖回，就可以保本。目前他們已持有滿一年，而該基金的凈值還不到0.9元，不知道該營業部能否兌現保本承諾。據報料者透露，當時這個營業部通過保本承諾銷售該基金達6個億。當記者向該證券營業部有關人士求證此事時，該人士堅決予以否認：“我們從來沒有向客戶做過保本承諾。”

　　記者為此于3月25日親赴營業部，從多名投資者處了解到，2004年2月至3月期間，該營業部在代銷某開放式基金產品時，確與客戶簽訂了保本協議。一名客戶還對記者說：“當時營業部還掛出了條幅，說是保本。”在記者拿到的一份由投資者提供的名為《代理認購銀河銀泰證券投資基金委托書》中，可以看到這樣的條款：“在持有該基金一年內，貴部將有效維護本人認購金額的完整與安全，即在本人持有該基金滿一年前兩周作出贖回申請時，按照期末該基金凈值計算的可贖回金額加上其間分紅總額不低于本人期初認購金額”，“如果本人持有該基金之日起不滿一年申請贖回該基金，則貴部無需維護認購金額的完整與安全。”委托書上，分別有客戶的簽名和營業部的公章，營業部同時表示：“同意接受客戶代理委托事項，并承諾上述事項。”但從該基金的招募說明書中，可以看出，該基金并不屬于保本型基金，而是可以同時投資股票和債券的靈活配置型基金。

　　保本的承諾顯然對客戶有著強大的吸引力。銀泰基金在該營業部銷售了6個億，而其總募資額為60.1427億，也就是說，中山的這一家營業部就貢獻了其總募集份額的10%。如今協議已滿一年，2005年3月31日，該基金的凈值不足0.9元，如果要兌現保本承諾，6個億對應的虧損補償就是6000萬，這筆錢對中國目前任何一家證券營業部都不啻一個天文數字，該證券營業部能拿得出嗎？誰又將為此次違規行為埋單？

　　記者在采訪時了解到，客戶在3月份陸續接到了營業部客戶經理的通知，要辦理贖回的話，按贖回當天凈值受理，虧損補償部分在4月底前返還。一位投資者告知記者，其按凈值贖回后，他的虧損有9000余元，目前營業部只支付了200元。

　　一錯再錯

　　3月29日記者再次來到中山此證券營業部進行采訪時發現，營業部又采取了新的應對措施。記者在一位剛剛幫親友辦完展期手續的女士手中看到了一份“續展委托通知”，上面印有客戶的名字和身份證號碼，代理辦理人簽了名，并蓋有該證券公司中山營業部的公章。

　　按照這份新近簽署的通知書，客戶同意將原委托書中承諾保本的基金份額“按原內容續展委托期到9月30日”，而營業部“為答謝客戶的支持”，到期將按101.6%返還，作為“獎勵”。為應對持有人的贖回壓力，該營業部將“保本”升級為“保收益”。

　　記者隨后致電中山營業部，被告知，以前以保本形式購買的基金可以贖回，但必須在3月30日前。先按當天凈值贖回，剩余本金部分4月底前返還。如果3月30日前不贖回，可以選擇展期，要填一份通知書。工作人員還提醒，不管贖或不贖，都要通知客戶經理，進行確認，因為“要做統計”。

　　據投資者反映，所有這些相關事宜都是由客戶經理與客戶直接進行聯系。在營業部現場，記者沒有看到張貼出的相關公告。

　　據該營業部的一位老客戶介紹，這是當地人氣最旺的一個營業部。在偉海證券精英網上查到的數據顯示，這個營業部2003年以來的價值量、交易額等都在中山市排名第一。據該證券公司內部人士透露，中山營業部在基金的銷售中一直在全公司名列前茅，是基金銷售的標兵，公司曾號召全國營業部向他們學習。比如這個銀泰理財分紅基金，中山賣了6個億，而有些內地省會營業部的銷售額只有區區幾千萬。不僅是基金銷售，其他各項業務也都做得很好。

　　這樣一個看來質地優良、盈利能力良好的營業部，為什么要冒著違規的風險去銷售基金呢？為了代銷費用？為了基金承諾的交易量？還是被走牛的行情，基金旺盛的發行沖昏了頭腦？

　　據某券商一位負責基金代銷的人士稱，營業部代銷開放式基金，可以獲得的收入基本上有三部分，首先，認購費、申購費是全歸代銷機構的。按1%來算，6個億的銷售額，有600萬；其次是基金分倉帶來的交易傭金收入，按10倍交易量算，60個億，傭金按1.5‰算，900萬；第三是規模保有的獎勵，計提比例多為基金管理費率(一般為1.5%)的10%到15%左右，因簽訂的協議是一年期的，若一年內的保有率為100%，則為：6億×１00%×９0%(剔除凈值損失)×１.5%×１0%＝81萬。以上三項總計：1581萬元。而今的窟窿為6000多萬，該怎么填呢？

　　都不知情？

　　3月31日，記者以投資者身份撥打管理銀泰基金的銀河基金公司客戶服務電話，問為什么在中山營業部購買的基金過了3月30日就不能贖回了，而必須延期？得到的答復是該基金的贖回可以正常辦理，基金公司并沒有任何暫停贖回的通告。

　　當記者問到中山營業部的保本承諾時，對方稱并不知情，如果客戶與營業部有什么協議的話，請客戶去找營業部協商解決。公司一位負責營銷宣傳的人士也稱其本人不知道此事，會把情況匯報上去，進行調查。

　　一基金業資深營銷人士告訴記者，一般來說，在基金銷售的過程中，基金公司會和代銷機構共同來進行相關的營銷推廣活動，基金公司對代銷機構的營銷、宣傳等活動負有監督的義務。

　　記者又聯系到該證券公司的深圳管理總部，其主管經紀業務的黃總面對采訪，稱他們也不知道此事。只知道當時中山營業部銷售銀泰理財分紅基金銷得很好，遠遠超過了管理總部為其制定的銷售目標。當記者問到為什么這只基金中山營業部能銷售這么多的時候，黃總稱，不是很清楚，“可能是做了一些廣告吧。”

　　截至記者發稿前，中山營業部現任總經理尚未對此事作出答復。向銀河基金管理公司發去的采訪函還未收到回復。

　　據公開的數據顯示，銀泰理財分紅基金發行結束時，認購戶數超過13.0731萬戶，其中個人投資者占到總份額的九成以上，戶數比例更是超過99%。記者在中山采訪到的多數銀泰基金持有人都表示，當時買這只基金就是沖著保本去的，而且在當時的行情下，營業部還說可能有3%-5%的收益。如果不是保本的話，他們根本不會考慮購買該基金。

　　據同期代銷該基金的工商銀行中山分行的一位工作人員回憶說，曾有客戶在該基金銷售期間來詢問購買事宜，說在某證券的營業部那邊買的話如果連續持有一年，就可以保本，要和營業部另簽協議。客戶問如果在銀行買是不是也可以保本，得到否定的答復后就離開了，沒有在銀行購買。

　　面對營業部現在的“展期保收益”，很多客戶選擇了接受。有客戶向記者表示，反正資金已經占用了一年，現在保本贖回，不如再延期半年，起碼能得到一點收益。

　　3月23日，就在銀泰基金運作將滿一年，中山營業部的基金持有人持有該基金也將滿一年的時點，基金公司發布了更換基金經理的公告。

　　如果半年后凈值沒有增加甚或惡化，該證券公司中山營業部又將怎樣應對？善良的投資者對營業部給予了幾乎無條件的信任。從最初的保本銷售，到后來的延期一個月歸還全部本金，再到現在的延期保收益，很少有人對營業部的這一系列舉動產生質疑，更沒有人要求營業部明確由誰來就“保本”、“保收益”進行擔保。事實上，營業部推遲一個月歸還全部本金(本金與凈值的差額部分)，已經對投資者的權益造成了侵害；而后又要求客戶做延期贖回，更是對投資者的權益的進一步侵害。投資者們不知道，他們手中的保本協議所作出的承諾本身是不合規的。

　　廣東東方金源律師事務所金鑫律師認為：“在金融投資領域，出現保底條款的投資項目一般僅局限于債券、保險等十分穩健的投資種類。作為開放式基金，其運作模式一般為‘收益共享、風險共擔’，不提供保底、保收益的保證。如果券商在銷售開放式基金時，獨自做出保底承諾來提高銷售量，這種行為可以判定為一種不正當的競爭手段。暗中向投資者承諾保底，這一點與目前的金融監管發生了沖突。”金鑫律師強調，券商在做出保底承諾時，若是以券商營業部的名義做出，這種行為不屬于超越權限的行為。法律法規規定，銀行與保險公司的分支機構等非法人單位可以以其本身資產承擔民事責任，當其無法獨立承擔民事責任時，由其法人公司承擔責任。

　　警惕銷售陷阱

　　專業人士提醒投資者，在購買金融產品時，不要盲目相信代銷機構所做的廣告。購買開放式基金時，應仔細閱讀基金的“招募說明書”，明確自己所擁有的權益。對于基金的代銷機構獨自做出的承諾更要小心其承諾是否合法、合同是否有效、代銷機構有無兌現承諾的能力。一般來說，在招募說明書中，基金管理人會承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　即使是真正的“保本基金”，也并不是說這種基金能保證投資“本錢”的絕對安全。在保本基金的發行公告中，多數保本基金的定義是“投資者在發行期內購買，持有三年期滿后，可以獲得100%的本金安全保證”。投資者應注意是“三年之后”，也就是說，三年之內你需要用錢的話，照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。