年度最具規(guī)模IPO：平安保險(xiǎn)

　　年度最具規(guī)模IPO ：平安保險(xiǎn)

　　對于平安保險(xiǎn)克服人壽事件成功實(shí)現(xiàn)中國大陸第一家金融控股公司創(chuàng)記錄的IPO，業(yè)界表示了驚嘆。

　　2004年3月，中國人壽(行情 論壇)(行情 論壇)因上市前的會(huì)計(jì)違規(guī)事件遭受美國股民 的集體訴訟，而平安招股的時(shí)間是2004年6月，正值香港股市的低迷時(shí)期，在配售的過程中也受到中國人壽事件的不利影響。

　　市道的不景氣、大陸實(shí)行宏觀調(diào)控可能帶來的收益風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的艱難時(shí)世中，平安的表現(xiàn)尤為引人注目。6月7日平安保險(xiǎn)在香港的首場推介會(huì)就已受到熱捧，包括李兆基、郭炳江在內(nèi)的香港地產(chǎn)大亨已經(jīng)表示了認(rèn)購意愿。很明顯，給投資者注入強(qiáng)心劑的是匯豐即將成為平安保險(xiǎn)的第一大股東。當(dāng)然也包括幫助他們IPO的豪華團(tuán)隊(duì)，此次發(fā)行由高盛、匯豐以及摩根士丹利、中銀國際擔(dān)任聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人和聯(lián)席賬簿管理人。前3家機(jī)構(gòu)為平安保險(xiǎn)的外資股東，共持股約24%。

　　平安保險(xiǎn)首次公開募股定價(jià)為每股10.33港元，市盈率為24.7倍，平安保險(xiǎn)此次全球發(fā)行13.8789億股H股，約占公司股份總數(shù)的22.4%，融資143.37億港元，刷新了亞洲地區(qū)IPO募資額的記錄，上市后被列入恒生H股指數(shù)和大摩中國指數(shù)，股價(jià)穩(wěn)步攀升，由首次交易日的10.33港元到2004年底的13.2港元，累計(jì)升幅27.78%，優(yōu)于市場的整體表現(xiàn)。此外，平安保險(xiǎn)集團(tuán)還取得了政府政策層面的多項(xiàng)突破:員工間接持股計(jì)劃得以批準(zhǔn)保留;外資法人股鎖定一段時(shí)間后可以流通等。

　　在不少投資者和分析師眼中，平安堪稱2004年成功IPO的典范。但也有分析師對于平安上市首日0.6%的極微漲幅表示遺憾，市場人士認(rèn)為0.6%是一個(gè)十分微妙的信號。說明投資者對于平安的金融控股模式依然心存疑慮，由于金融控股公司對于管理模式、風(fēng)險(xiǎn)模式的能力要求很高，在金融體系尚存諸多問題的中國土壤中，平安能夠順利地成長嗎？

　　公司上市不久，平安一度陷入諸多負(fù)面?zhèn)髀劦挠绊懼�中。有消息稱，截至2003年年底的3個(gè)年度里，國內(nèi)監(jiān)管層先后向平安保險(xiǎn)進(jìn)行了740次處罰，涉及罰款金額達(dá)到3200萬元人民幣。而2004年9月，業(yè)內(nèi)又傳出平安因?yàn)橥顿Y不慎，凈虧損12.93億元人民幣的消息，當(dāng)然，事后平安“堅(jiān)決否認(rèn)”了這一消息。而關(guān)于平安上市中，內(nèi)部人違規(guī)操縱以及與健力寶有瓜葛的傳言也始終未平息過。

　　可無論如何，143億港元的募集金額足以讓平安戴上2004年度最具規(guī)模IPO的桂冠，即使5個(gè)月之后，中國網(wǎng)通(行情 論壇)上市募集總額達(dá)11億美元，但這也沒有動(dòng)搖平安的霸主地位。正如專家所認(rèn)為的，平安保險(xiǎn)當(dāng)之無愧。

　　承銷商：中銀國際證券、高盛、

　　匯豐和摩根士丹利

　　上市時(shí)間：2004年6月24日

　　上市地點(diǎn)：香港聯(lián)交所

　　代碼：2318.HK

　　募集資金規(guī)模：143.37億港元

　　上市市盈率：24.7倍

　　評選標(biāo)準(zhǔn)：下列標(biāo)準(zhǔn)居其一：A、募集資金規(guī)模在亞太地區(qū)年度IPO中名列前茅B、募集資金規(guī)模在所在上市地年度IPO中名列前茅C、募集資金規(guī)模在中國境外年度IPO中名列前茅D、募集資金規(guī)模在所在行業(yè)IPO歷史中名列前茅

　　入選理由：A、市盈率(24.7)和募集資金額(143億港幣)刷新了亞洲地區(qū)年度記錄B、上市至2004年底，累積漲幅為27.78%C、首次實(shí)現(xiàn)中國金融控股集團(tuán)海外IPOD、克服中國人壽(2628.HK；LFC.NSE)事件的不利影響E、上市后保留員工持股計(jì)劃

　　專家推薦詞：專家推薦——募集資金規(guī)模在中國境外年度IPO中名列第一，平安保險(xiǎn)實(shí)至名歸

     新華信投資顧問公司副總經(jīng)理 閆冬 梁茂蕾