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上證報(bào)推出中國(guó)資本市場(chǎng)系列調(diào)查報(bào)告之六 2004上市公司購(gòu)并調(diào)查
上證報(bào)今日推出中國(guó)資本市場(chǎng)系列調(diào)查報(bào)告之六--2004上市公司購(gòu)并調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，2004年國(guó)內(nèi)上市公司購(gòu)并交易金額為649.5億元，而當(dāng)年滬深兩市發(fā)股籌資規(guī)模為525.45億元，上市公司購(gòu)并交易金額首次超過(guò)了滬深兩市發(fā)股融資規(guī)模。證券市場(chǎng)通過(guò)收購(gòu)兼并實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的功能進(jìn)一步凸顯。
國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)中首個(gè)規(guī)范上市公司收購(gòu)行為的部門規(guī)章--《上市公司收購(gòu)管理辦法》自2002年12月1日正式實(shí)施以來(lái)，上市公司購(gòu)并出現(xiàn)了交易金額不斷攀升的可喜局面。據(jù)來(lái)自東方高圣投資顧問(wèn)有限公司提供的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2002年到2004年，上市公司購(gòu)并交易金額逐年攀升，分別達(dá)到420億元、554億元、649.5億元，平均每筆交易金額分別為2.5億元、3.22億元、4.06億元。2004年，證券市場(chǎng)中上市公司購(gòu)并金額首次超過(guò)了滬深兩市發(fā)股籌資金額。專家指出，上市公司購(gòu)并重組已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)資源再調(diào)整的重要戰(zhàn)場(chǎng)。
2003年以來(lái)，購(gòu)并市場(chǎng)出現(xiàn)三大趨勢(shì)，一是一批交易金額超過(guò)5億元的購(gòu)并大交易不斷涌現(xiàn)。二是以殼資源買賣為主要內(nèi)容的財(cái)務(wù)性收購(gòu)大幅減少，追求產(chǎn)業(yè)整合的產(chǎn)業(yè)購(gòu)并成為上市公司收購(gòu)中的主流行為。三是出現(xiàn)了要約收購(gòu)行為開(kāi)始活躍、購(gòu)并出讓方式公開(kāi)化、收購(gòu)效率明顯提高一系列新特征。
但同時(shí)，我國(guó)購(gòu)并市場(chǎng)發(fā)展中行政干預(yù)強(qiáng)、市場(chǎng)化程度偏低等制約因素也不容忽視。專家稱，當(dāng)前推動(dòng)上市公司收購(gòu)應(yīng)著力解決好明確國(guó)有股轉(zhuǎn)讓實(shí)施細(xì)則，對(duì)收購(gòu)主體是民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的當(dāng)一視同仁。
上海證券報(bào)記者 童穎 王璐
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