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一、政策動態
四川金融投資報《國務院會議昨日通過今年政府工作要點 嚴控房地產和城建規模》“據新華社電 國務院總理溫家寶昨天主持召開國務院常務會議，討論并通過《國務院2005年工作要點》和《關于推進2005年經濟體制改革的意見》。會議強調，嚴格控制固定資產投資過快增長，特別是控制房地產和城市建設規模，對于抑制鋼鐵等生產資料過旺需求，保持整
個經濟發展良好勢頭，都具有重要意義。要繼續落實國務院關于控制固定資產投資的各項政策措施。”
簡評：由上可見，宏觀調控仍舊在繼續。這是股市中長線走軟的大背景，并無改變。短線股指逼近滬綜指下軌、并且出現恐慌殺跌缺口，有助于“短線反彈減磅機會”的出現。
二、匯率動態
華西都市報《周小川：匯率改革擇機出臺》“人民幣匯率政策的調整時機已經來臨，政府應該一次性地調整人民幣匯率，并堅定地抗擊投機資本，以徹底消除當前的升值預期。”“多位金融業內人士認為，大致在5%-20%的區間內。國外投行人士預測升值的幅度來大一些，而一些國內專家則相對保守。”
簡評：人民幣升值，是油價飆漲、是日本操作鐵礦石價格飆漲等多重因素的結果。將帶來中國經濟的又一次大洗牌，對于進口大宗原材料和外國商品拓展中國市場有利，對于中國產品出口、對于出口業不利。股市的個股和板塊分化將加劇。
三、行業動態
深圳特區報業網《發改委稱今年或上調水、電、油價 視未來CPI漲幅而定》“中國國家發改委高層官員日前表示，今年有可能上調水、電、汽油等價格，調價時機則要看4月及5月的物價漲幅。同時由于水、電價格在居民消費價格指數(CPI)中的比重較小，因此漲價對整體物價水平影響不大。”“今年中國政府確定CPI漲幅控制在4%以內，當前1月和2月CPI漲幅分別是1.9%和3.9%。”
簡評：水、電、油價的變動，未來將進一步推動各行業的大洗牌。下游行業受損。股市上市公司的分化，將進一步加劇。
四、供求關系/擴容
深圳特區報業網《大唐發電(行情 論壇)擬發5億股A股》“大唐發電(991)執行董事兼副總經理楊洪明昨天出席業績記者會時表示，今年資本性開支為119億元人民幣，集團計劃發行5億股A股新股，總集資額料介乎32億至40億元人民幣，以支付新項目發展。”
簡評：老股要“增發配股”、H股紅籌股要“海歸發A”、超級大盤股要排隊上市，而宏觀調控還在進行、制約上市公司的成長性，匯率調整生產資料上漲等因素則加大行業和個股分化，未來股市致勝之道只有兩條：一是嚴重超跌時做波段性反彈，類似筆者生病住院本欄暫停期間的2月2日到2月25日的反彈浪。二是尋找極少數不理會宏觀調控和大勢走熊的高成長行業。類似以前的例子是港口集裝箱。(浙江利捷 葉劍yes413a@163.com）
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