|
不甘承受超過10億的保證金息差損失，上海深圳數十券商準備聯手反擊
趙頔 NBD上海報道
3月21日，光大證券各營業部接到總公司通知，通知要求上報本季度開設在當地銀行賬戶的付息情況，如果有銀行付息超過1.62%或低于1.62%的營業部，要把情況匯總到登記結
算中心。
1.62%，是3月17日之前銀行超額存款準備金(超儲)利率，但從17日開始，這一利率被央行下調到0.99%。由于超儲利率也是商業銀行制訂同業存款利率的基準，這一政策引起了券商的高度緊張———被券商視作“最后一塊奶酪”的客戶保證金存款息差可能隨之縮水逾2/3！
券商的客戶保證金存款可以獲得銀行同業存款利率，而券商向客戶支付的利率則是0.72%活期存款利率。3月17日之前，券商可獲得0.9%的息差收入。但一旦發生調整，息差就會劇減為0.27%。國泰君安研究員梁靜估計，國內券商客戶保證金總規模在1500億-2000億元之間，這樣券商可能面臨至少10億元的損失。
這也是光大證券為之緊張的原因。該公司有關人士透露，根據他們目前的統計數字，在上個季度結算的最后4天(3月17日-20日)，其全國幾乎所有的營業部存在四大銀行中的保證金均是按照0.99%的利率計算的。而有關銀行各支行或者分行方面均表示，此利率水平是由總行統一協商制定的，分行或者支行無權更改。
上述人士對記者無奈地說，對券商而言，0.27%的息差再除去利息稅，基本就不剩什么了。這四天按照0.99%的利率結算對其影響還不大，但是如果以后都按照這個標準，將是很難接受的。
面對突如其來的變故，券商們紛紛表示不會“坐以待斃”。“我們已經做了準備，如果有銀行損害了這方面的利益，上海和深圳的十多家券商已經準備進行反擊。”一位不愿具名的券商人士稱。
券商不是沒有機會。央行下調超儲利率的同時，也取消了同業存款利率的限制，允許銀行與其他金融機構通過協商方式來商議利率。廣發證券的一位人士表示，這意味著銀行存款大戶的利率也存在上浮的可能，尤其是那些實現了客戶保證金法人統一存管的公司，與銀行的議價能力并不弱。
他透露，廣發證券現在正在爭取“把壞事變成好事”，目前總公司已經和有關銀行展開談判。光大證券的工作人員也表示，目前正在和銀行商談此事，以確定下個季度的利率水平。如果到時只有部分銀行對其降低同業存款利率，涉及的相關營業部將聯手反擊。而市場有消息稱，證券行業協會和保險行業協會也將參與談判。
梁靜分析說，此次是券商和銀行，以及大銀行和小銀行之間的一次博弈。由于券商和銀行還有其他的業務往來，因此下降幅度應該不會太大，但目前看來，最后的決定權還是在銀行手中。
他認為，中小型銀行相對于四大銀行比較靈活，因此變化的幅度可能稍小。具體情況還要看券商和銀行最終協商的結果，但券商息差的下降將是大勢所趨。不管最終協商的結果如何，對于目前步履維艱的券商而言，似乎又面臨新的挑戰。
| 
