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央行17日正式宣布：下調(diào)超額準備金存款利率。牽一發(fā)而動全身，這條規(guī)定同時也引發(fā)了各位券商老總的“減收”擔心。
“商業(yè)銀行在央行的超額準備金利率下調(diào)后，券商存在銀行的保證金所享受的同業(yè)存款息也將同步下調(diào)至0.99%。”昨日，省內(nèi)一位銀行計財處工作人員聲稱已收到總行相關文件。
而另據(jù)某券商上海總部的“反向”消息透露，券商存在銀行的保證金所享受的同業(yè)存款利率不會簡單地同步下調(diào)，具體利率水平由商業(yè)銀行與券商協(xié)商確定。業(yè)內(nèi)人士估計，如此一來，券商享受的實際利率甚至有可能不降反升。
“不同地區(qū)之間可能會有所差異，但如果真是同步下調(diào)，對券商而言，那無異于雪上加霜。”省內(nèi)一位券商營業(yè)部負責人表示。
保證金息差：從0.9%到0.27%
“一直以來同業(yè)存款利率都是比照超額準備金率制定的。”某券商研究員指出，“因此本次下調(diào)，券商在銀行的同業(yè)存款利率也將同步下調(diào)，并會大幅減少券商營業(yè)部的利差收入。”
根據(jù)利率調(diào)整政策，券商存放在商業(yè)銀行及清算機構的保證金利息將由1.62%下調(diào)到0.99%，而券商兌付給投資者的保證金利率仍為0.72%，同業(yè)存款利率降低后，券商保證金利差將由原來的0.90%減少到0.27%，減幅達到70%。
截至2月末，我省營業(yè)部托管的證券資產(chǎn)總量為281.48億元，其中托管市值和客戶保證金余額分別為215.84億元和65.64億元，全省68家證券營業(yè)部人均保證金余額大約在1個億左右。此次同業(yè)存款息下調(diào)后息差將降低0.63%，按1億的保證金余額計算，一年券商營業(yè)部將減少利差收入63萬，平均到每個月大約減少收入5萬多元。“等于我一個月要打三天義工。”某位接受記者電話采訪的省內(nèi)營業(yè)部老總苦笑。據(jù)他測算，如果按照營業(yè)部一天手續(xù)費收入1.5萬元的平均值計算，每個月少掉的5萬多利差收入，相當于要打3天“義工”。
券商營業(yè)部：只能砍掉交易大廳了
“行情低迷，又降息差，營業(yè)部能夠減少的剛性成本已經(jīng)很低了。”另一位接受采訪的券商營業(yè)部老總表示，“再下來只能砍掉大廳了。”
自2002年以來，隨著二級市場的持續(xù)低迷，券商營業(yè)部紛紛“上樓”，相繼縮減了占地面積較大的一樓大廳。據(jù)記者了解，目前長沙40多家營業(yè)部中，只有極少數(shù)營業(yè)部還保留著交易大廳，絕大多數(shù)營業(yè)部，特別是異地券商營業(yè)部都取消了交易大廳。
與取消交易大廳同時進行的，則是營業(yè)部各方面成本的大幅下降。據(jù)記者了解，凡是在去年進入長沙市場的異地券商經(jīng)營面積都控制在1000平米以內(nèi)，而在人員方面，由原來的“全員正式”開始向“全員流動”變化，部分營業(yè)部人員編制中僅有總經(jīng)理、財務主管和電腦主管三個正式“編制”，其余人員都是經(jīng)紀人。這與老營業(yè)部動輒三四十人的大隊伍相比，已經(jīng)減員增效了許多。“老營業(yè)部還有大廳可以削減，像我們的新營業(yè)部則只有從加大營銷著手了。”另一位接受采訪的新券商營業(yè)部老總指出。
分析人士：息差趨“零”將成必然
長期來看，經(jīng)紀業(yè)務的利差收入逐步減少乃至最終消失將是大勢所趨，分析人士指出。
利差收入作為券商的無風險收益，一直為商業(yè)銀行所詬病。據(jù)某券商財務人員統(tǒng)計，息差收入在券商營業(yè)部總收入中占比一般不超過20%，而且不會受到行情太多影響，屬于旱澇保收的一塊。此前，央行出臺的5號令中第三十五條明確規(guī)定，證券交易結算資金不得支取現(xiàn)金。如此一來，證券公司資金柜臺顯然失去了存在的必要。此后有券商就曾表示，央行此舉在于提高銀行對證券業(yè)務的滲透，鼓勵銀行開展原本就不用支付息差的“銀證通”等業(yè)務，而券商的息差收入也會在“錢全歸銀行管”后逐漸取消。部分券商甚至認為，取消息差收入后券商將再次面臨全行業(yè)虧損。(卜盎 陳原猛/瀟湘晨報)
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