李雅芳：落實國九條應先解決主要矛盾

　　本報記者 段曉燕 北京報道

　　四屆全國政協委員李雅芳委員的提案就像是一部中國證券市場改革史。每年兩會期間，這位一直關注中國證券市場改革的民建中央常委、陜西省政協副主席都會有關于證券市場的提案。

　　李雅芳曾任陜西省紡織品進出口總公司經理，后調任香港華潤集團華紡公司任總經理，此后一直任陜西省政協副主席和民建中央常委。

　　在與記者的交流中，李雅芳對證券市場似乎有著說不完的話題，“我對證券市場有一種特殊的情結。”她對記者說道。

　　兩點建議

　　連續四年，每次都帶著關于證券市場的提案參加兩會，李雅芳是代表和委員中為數不多的一個。

　　而且，她提交的提案《通過立法規范國有股減持》(2002年)、《在未來的證券市場結構調整中對流通股股東的損失進行足額補償》(2003年)、《保證投資者對決策有發言權、參與權》(2004年)每次都引人關注，反響頗大。

　　在今年的兩會期間，李雅芳委員提交了兩份提案：《關于進一步貫徹落實“國九條”切實保護中小投資者利益》和《關于加快證券市場稅收制度調整》。

　　“‘國九條’頒布一年以來，有各種看法，有些人認為起到了非常大的作用，有些人有不太樂觀的看法，但我認為，“國九條”本身是非常科學的，關鍵的問題在于落實。”3月7日晚，談到撰寫提案的初衷，李雅芳表示。

　　她認為，“國九條”頒布一年多以來，各相關部門做了很多事情，資本市場的建設也取得了不小的進展。但從二級市場的表現來看，股價走勢一路低迷，這與現在的國民經濟的發展和增長是相背離的，這就說明資本市場的發展中還存在著許多問題。

　　要解決資本市場的這些問題，就要真正領會“國九條”的精髓，各方形成合力，進一步貫徹落實“國九條”，李雅芳表示。

　　而對于究竟怎樣貫徹落實“國九條”，李雅芳委員還提出了具體建議：

　　首先，要堅持以中小投資者為本的理論導向。“國九條”的意義是把法治觀念和保護投資者合法權益的觀念引入到證券監管工作中，并確立股市以維護中小股東利益為本的政策導向。貫徹落實“國九條”必須緊緊把握這一根本點，證券市場的主管者在制訂政策法規時，也應把是否真正保護了投資者特別是中小投資者的利益作為判斷的重要標準。

　　其次，在充分考慮中小投資者利益的前提下，建議管理層抓住主要矛盾，集中精力優先解決股權分置問題。

　　她還表示，最近有觀點表示，對證券市場應該采用“無為而治”的理念，即忽視市場走勢，以股市長時間的自由下跌解決價值回歸問題，讓居高不下的市盈率回到正常水平。

　　“這種觀點是相當危險的，”李雅芳反駁道，“國九條得不到很好的落實，是因為矛盾太多且交織在一起，要解決這個問題，就要抓主要矛盾，股權分置就是當今證券市場的最主要問題。”

　　解決主要矛盾

　　但她也建議，盡管看清了主要矛盾，但在解決該問題前，應該謹慎。比如，在解決股權分置問題的方案選擇上，就應該慎重，對于配合方案的配套措施，要盡快配合推出，以避免在舊問題未完全解決時又產生新的問題。

　　談到股權分置的方案時，李雅芳表示，目前可選的方案似乎很多，但不管選擇何種方案，都要在決策上做到透明、溝通和公平。

　　“要建立通暢的互動渠道，政策制訂者不應該閉門造車，廣大投資者要能有便利的渠道表達意見，而且，對于意見是否得到采納、能夠采納多少，也要有知曉權。”李雅芳建議。

　　在2003年的政協提案中，李雅芳曾呼吁，要在政策決策的過程中，保證投資者對決策有發言權、有參與權，決策過程應公開、透明，要邀請投資者監督。

　　李雅芳認為，在解決股權分置的具體方案出臺前，應讓股市得到充分的休養生息。“中國股市已經處于長期的過度疲勞狀態，無論是監管部門還是投資者，給市場施加的壓力都太大，已經讓市場的許多正常功能發揮欠佳，那么，在進行解決股權分置這樣的大手術之前，應當讓市場有喘息的時間，舒緩壓力，逐漸恢復正常功能。”李雅芳表示。

　　她還表示，對于當前資本市場而言，很重要的一點是要培育和強化市場的信心。為此她建議，在制訂有關政策時，應著眼于股市的長期穩定發展而不是短期的融資效應。