業界熱議政府工作報告 股市面臨重大轉折

　　在今年的政府工作報告中，溫總理明確部署了今年資本市場的工作目標和完成目標的主要途徑。這是歷年政府工作報告中，對資本市場著墨最多的一次。業內人士普遍認為，這充分體現了政府對資本市場的重視，也充分體現了資本市場在國民經濟發展中的全局性地位和作用。2005年，無論是對證券市場還是對證券行業而言，都將面臨一個發展的重大轉折點。

　　推動資本市場改革向縱深發展

　　海通證券董事長王開國表示，在今年的政府工作報告中，溫總理首次對資本市場的工作目標和主要措施進行了較為詳細的布置，明確提出要“繼續抓緊落實”《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，這必將進一步統一各方思想，推動資本市場改革向縱深發展。

　　在這一轉折點到來的時候，各方如何面對困難與矛盾？王開國認為，首先要盡快解決制約證券市場發展的根本性的、制度性和結構性的問題和矛盾，特別是要積極穩妥解決股權分置問題，盡快制定規則，推出有利于資本市場穩定和健康發展的試點，為市場提供明確的預期。第二，進一步加強上市公司監管，完善法人治理結構和信息披露制度，持續改善上市公司質量；制止優質的戰略性上市資源外流。第三，完善投資者保護制度，通過集體訴訟等手段，建立有效的責任追究制度；取消紅利稅，鼓勵上市公司通過分紅回報投資者；考慮試行分類分紅制度等，切實保護投資者利益。第四，放松行政管制，鼓勵市場主體開展自主創新，并為創新創造良好的制度環境和配套措施。第五，要加大對嚴重違紀違規、資不抵債的證券公司的處置力度，確保金融系統安全，維護社會穩定，并鼓勵資質較好，經營穩健規范的證券公司通過兼并收購做大做強。

　　從戰略高度加快推進市場發展

　　申銀萬國證券公司總裁馮國榮認為，當前，我們要從貫徹科學發展觀的要求，從建設和諧社會的戰略高度出發，深化認識振興中國資本市場的歷史必要性。

　　馮國榮認為，當前，推進資本市場發展可以從三個方面著手：

　　第一、加強基礎制度建設。要加快修訂完成《證券法》、《公司法》等有關基本法律，要全面、系統地完善市場的制度體系，尤其是要完善發行、上市、交易、退市、監管和金融創新等領域的基本制度。要加速建立保護投資者權益的各項制度建設。

　　第二、全面貫徹科學發展觀。在資本市場貫徹科學發展觀，可以體現在許多方面：必須堅持在發展中解決問題的原則；必須堅持全面協調發展資本市場的原則。要將上市公司、投資者、證券經營機構等各方主體的利益較好地協調起來，才能促進市場的有效發展；必須堅持將發展的速度、改革的力度和市場的承受力相統一的原則，政策上要講求針對性與長效性。

　　第三、持續金融創新促發展。要堅持全面的創新觀，強調證券市場的參與主體通過創新求發展；要堅持漸進的創新觀，證券經營機構的創新和市場產品創新，都要在風險控制的前提下有序進行；要堅持有效創新觀，證券經營機構必須要把創新和提高盈利能力結合起來，通過創新活動切實推進經營盈利模式轉型，為不同類別投資者提供專業化、高質量、人性化的證券系列服務。

　　抓住機遇 實現“兩個轉變”

　　國信證券總裁胡繼之表示，相信隨著“國九條”的進一步落實，今年市場極有可能出現重大轉折，證券業也將迎來更好的發展環境。

　　國信證券將抓住機遇，實現“兩個轉變”，全面打造一流投資銀行，即：一是轉變過去依賴高風險業務博取收益的經營模式，朝著低風險、可控風險的領域發展，實現公司長期、穩定、健康的發展；二是轉變過去單純依賴內部體系自我發展的方式，積極、審慎地利用行業整合的機會，內部體系自我發展和外部收購兼并擴張并舉，推進公司的低成本擴張和跳躍式發展。

　　經濟軟著陸將推動資本市場發展

　　招商證券總裁楊鶤表示，溫總理在報告中明確提出要“繼續抓緊落實國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，加強資本市場基礎建設，建立健全資本市場發展的各項制度，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益，營造資本市場穩定和健康發展的良好環境”，這再次明確表明了政府支持資本市場健康穩定發展的態度。

　　溫總理在報告中坦誠指出了目前中國經濟發展中存在的若干問題，并強調2005年要“堅持加強和改善宏觀調控。要更好地貫徹區別對待、有保有壓的原則，更加注重發揮市場機制的作用……”這使我們對中國經濟實現軟著陸增強了信心。而宏觀經濟的軟著陸將為資本市場的發展創造良好條件。

　　為資本市場發展指明了方向

　　聯合證券有限責任公司盛希泰表示，溫總理的工作報告為資本市場發展指明了方向，鼓舞了投資者的信心。但制度性缺陷是影響行業發展的根本性因素，其消除需要相關部門圍繞工作報告中的有關精神，優先、謹慎、分步地積極探索、推進，同時也需要券商、投資者、上市公司的積極參與和主動創新，我們相信在各方的共同努力與卓有成效的工作下，中國證券行業的春天將很快來臨。

　　長期投資預期更明確

　　博時基金公司認為，溫總理的政府工作報告處處都透露出一種務實、沉穩的作風，對整個國民經濟的未來發展有著清晰的目標和思路，并通過相應的政策來穩步向前推進。

　　展望2005年，政府在經濟工作方面的總體思路是：在經濟進入一個平穩增長期后，穩步地將各項改革措施推向深入，而不是出臺大量新的重大措施。對于宏觀調控，還是要進一步加強和改善。其最終的目標是要更大程度地發揮市場在資源配置中的基礎性作用，同時注意對時機和力度的把握，并進一步改進調控方式和方法。與此同時，積極的財政政策繼續淡出，由擴張性的積極財政政策向松緊適度的穩健財政政策轉變，擬發行長期建設國債800億元，比上年減少300億元，這些都可以促進經濟的平穩回落，使其發展更具可持續性，對于投資者來說，可以有一個更好更明確的長期預期。

　　市場的基礎建設很重要

　　泰信基金公司總經理高清海表示，其實不管是中國的證券市場，還是基金業，市場的基礎建設都是很重要的任務，在這次的政府工作報告里也提到要加強資本市場的基礎建設，不管目前市場環境發展到哪一階段，如果有些環節先天沒有完善，就必須要進行補課。

　　而且從目前業界對于證券市場的建議來看，大家提到最多的還是一些基礎性建設的工作，我國證券市場乃至基金業在過去的幾年進入了一個快速發展期，現在則需要鞏固這個成果。(記者 朱茵 陳勁 易豐 徐國杰/中證報)