解決股權(quán)分置問(wèn)題調(diào)查結(jié)果與分析

　　調(diào)查之一

　　1、目前股市在多位中央重量級(jí)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)出政策信號(hào)及多部委聯(lián)動(dòng)推出若干落實(shí)“國(guó)九條”意見(jiàn)的政策情況下，仍然萎靡不振，在低位徘徊，您認(rèn)為最重要的原因是：

　　A、 制度問(wèn)題：股權(quán)分置的問(wèn)題懸而未決，而這是振興股市的根本問(wèn)題，其他都是 治標(biāo)；

　　B、 需求面問(wèn)題：市場(chǎng)缺資金；

　　C、 供應(yīng)面問(wèn)題：發(fā)行速度太快；

　　D、 宏觀政策問(wèn)題：通貨膨脹導(dǎo)致緊縮性財(cái)政和貨幣政策將影響后市；

　　E、 投資價(jià)值問(wèn)題：雖然上市公司總體業(yè)績(jī)比往年有提高，但由于股價(jià)泡沫仍很嚴(yán)重，股市尚沒(méi)有進(jìn)入有投資價(jià)值的區(qū)域；

　　F、 其他(請(qǐng)陳述)：_______

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　75%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，現(xiàn)階段股市低迷的最重要問(wèn)題是沒(méi)有解決股權(quán)分置這一制度問(wèn)題，這是根本問(wèn)題，其他都是治標(biāo)。25%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為是中國(guó)股市仍未進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)域。

　　2、解決股權(quán)分置的基本思路應(yīng)該是：

　　A、 遵循鄧小平“摸著石頭過(guò)河”的理論，大膽地試，試不好可以停；

　　B、 采用解決轉(zhuǎn)配股的思路，設(shè)定時(shí)間表(如三年內(nèi)、五年內(nèi)、十年內(nèi)，等等)逐步施放和解決；

　　C、 循序漸進(jìn)，不設(shè)時(shí)間表，成熟一家解決一家；

　　D、 采用“休克療法”，一步到位。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　30% 認(rèn)為可以大膽的嘗試，摸石頭過(guò)河；

　　35% 認(rèn)為設(shè)定時(shí)間表逐步解決；

　　20% 不設(shè)時(shí)間表，循序漸進(jìn)

　　15% 休克療法。

　　85%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取嘗試和逐步解決股權(quán)分置的思路進(jìn)行改革，少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為要采取休克療法一步到位。

　　3、市場(chǎng)與監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)形成共識(shí)，股權(quán)分置問(wèn)題不太可能采用一種方案一刀切地解決，應(yīng)該是個(gè)性化地解決。以下四種思路中，您傾向于哪一種會(huì)成為主流(如果認(rèn)同上述觀點(diǎn))或唯一(如果不認(rèn)同上述觀點(diǎn))的操作模式應(yīng)該是：

　　A、 參考轉(zhuǎn)配股的解決思路，越早上市其非流通股的越早自動(dòng)獲得流通屬性，不存在補(bǔ)償、利益共享等復(fù)雜的操作；

　　B、 參考凈資產(chǎn)、市價(jià)及公司業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性等指標(biāo)，用非流通股股東按照一定比例通過(guò)詢價(jià)以低于市價(jià)的優(yōu)惠價(jià)格配售給流通股股東的方式來(lái)?yè)Q取剩余的非流通股獲得流通權(quán)；

　　C、 采用預(yù)設(shè)流通權(quán)的方式，用時(shí)間換空間，只有股價(jià)上漲到一定水平時(shí)，非流通股才能一次性或逐步獲得流通權(quán)；

　　D、 非流通股縮股，或?qū)α魍ü伤凸傻雀淖兎橇魍ü膳c流通股比例關(guān)系的方式換取流通屬性；

　　E、 以上均不是，您認(rèn)為是：____

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　15% 采取轉(zhuǎn)配股方式；

　　50% 采取配售方式進(jìn)行操作；

　　5% 少數(shù)同意采取預(yù)設(shè)流通權(quán)方式進(jìn)行操作；

　　30% 縮股方式操作。

　　絕大部分機(jī)構(gòu)投資者同意采用配售方式進(jìn)行操作，支持用預(yù)設(shè)流通權(quán)觀點(diǎn)的投資者較少，少量投資者認(rèn)為縮股方式可行。

　　4、關(guān)于解決股權(quán)分置試點(diǎn)時(shí)機(jī)的選擇，您認(rèn)為：

　　A、 越快越好，最好在“兩會(huì)”前就推出幾家試點(diǎn)；

　　B、 “兩會(huì)”后二三季度為宜；

　　C、 越遲越好，最好無(wú)限期擱置；

　　D、 不設(shè)時(shí)間表，成熟一家試點(diǎn)一家。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　65% 越快約好；

　　5% 明年兩會(huì)后；

　　10%認(rèn)為無(wú)限期擱置；

　　15% 不設(shè)時(shí)間表；

　　65%的被訪者認(rèn)為最好今年解決，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為宜盡快解決全流通。

　　5、試點(diǎn)中，很可能會(huì)引進(jìn)“大股東提案，小股東表決”的分類表決方式。您認(rèn)為這種方式是否有效？

　　A、 股東提案，一定是對(duì)其有利的預(yù)案；小股東表決，則只有對(duì)小股東有利的才可能獲得通過(guò)。所以，最終能夠付諸實(shí)施的方案一定是雙贏的；

　　B、 兩者不可能有利益共同點(diǎn)，所以，這種游戲規(guī)則最終將無(wú)解；

　　C、 這種做法對(duì)大股東不公平；

　　D、 這種做法對(duì)小股東不利，又會(huì)是像“電廣傳媒”那樣的走過(guò)場(chǎng)；

　　E、 無(wú)法判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　35% 認(rèn)為分類表決能帶來(lái)雙贏；

　　35% 認(rèn)為分類表決不能達(dá)到效果；

　　10% 認(rèn)為可能是搞形式，走過(guò)場(chǎng)；

　　20% 覺(jué)得無(wú)法判斷其好壞。

　　認(rèn)為分類表決能達(dá)到理想效果和不能奏效的機(jī)構(gòu)投資者的人數(shù)比較接近，說(shuō)明對(duì)分類表決的看法分歧較大，但所有人認(rèn)同分類表決沒(méi)有對(duì)大股東不公平。

　　6、您認(rèn)為解決股權(quán)分置試點(diǎn)工作的推進(jìn)應(yīng)該是：

　　A、盡快選擇治理規(guī)范的、業(yè)績(jī)良好的已上市公司進(jìn)行試點(diǎn)

　　B、首先從中小企業(yè)板選擇試點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊小

　　C、從新股發(fā)行開(kāi)始試點(diǎn)，新股新辦法

　　D、選擇純民營(yíng)資本控股的上市公司進(jìn)行試點(diǎn)，回避國(guó)有股的敏感問(wèn)題

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　55% 認(rèn)為應(yīng)選擇治理規(guī)范業(yè)績(jī)好的上市公司試點(diǎn)；

　　5% 選擇從中小板選擇試點(diǎn)；

　　30% 認(rèn)為從新股開(kāi)始試點(diǎn)；

　　10% 選擇從民營(yíng)上市公司試點(diǎn)。

　　7、以下因素均可能是監(jiān)管部門(mén)挑選試點(diǎn)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，您認(rèn)為其中首批試點(diǎn)的企業(yè)選擇的最重要標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是：

　　A、上市時(shí)間：上市時(shí)間越早的越先試點(diǎn)；

　　B、業(yè)績(jī)：業(yè)績(jī)?cè)胶迷较仍圏c(diǎn)

　　C、所有制：民營(yíng)資本控股的上市公司先試，避開(kāi)國(guó)有股的敏感問(wèn)題

　　D、流通股構(gòu)成：機(jī)構(gòu)投資者越集中的越有風(fēng)險(xiǎn)承受能力和價(jià)值判斷能力，應(yīng)該先試

　　E、股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)結(jié)構(gòu)越簡(jiǎn)單的先試，有B股、H股等復(fù)雜問(wèn)題的列后

　　F、行業(yè)：傳統(tǒng)行業(yè)先行，高科技新興行業(yè)列后

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　5% 認(rèn)為應(yīng)該選擇上市較早的公司作為試點(diǎn)；

　　37% 選擇讓業(yè)績(jī)好的公司先試點(diǎn)；

　　10% 認(rèn)為以民營(yíng)公司作為試點(diǎn)；

　　10% 選擇機(jī)構(gòu)投資者集中的公司先試；

　　33% 選股權(quán)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的公司先試點(diǎn)；

　　5% 認(rèn)為以傳統(tǒng)行業(yè)公司試點(diǎn)。

　　可見(jiàn)，業(yè)績(jī)優(yōu)良以及股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的上市公司是機(jī)構(gòu)投資者較認(rèn)可的全流通試點(diǎn)企業(yè)。

　　8、此前有關(guān)按照凈資產(chǎn)配售模擬全流通的例子如下：“以某公司為例，流通股比例很小，如果從國(guó)有股中拿出相同比例，對(duì)流通股進(jìn)行配售，價(jià)格以凈資產(chǎn)為參照確定，這樣除權(quán)后流通股股價(jià)在3元多，市盈率大幅下降，流通股股東受益，非流通股獲得流通權(quán)，將來(lái)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓等過(guò)程中定價(jià)便可以市價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，兩類股東共享流通溢價(jià)。”您認(rèn)為：

　　A、 大的方向性基本思路可行，因?yàn)槲磥?lái)的市盈率攤薄、降低了，個(gè)股更有投資價(jià)值，外圍資金就會(huì)進(jìn)入接盤(pán)；

　　B、 又要讓流通股股東參與配售，再便宜我也不會(huì)參與；

　　C、 不好說(shuō)，要看具體的個(gè)股、大盤(pán)點(diǎn)位等因素再定。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　60% 認(rèn)可這一思路大方向；

　　5%持否定態(tài)度，不考慮參與；

　　35% 認(rèn)為無(wú)法說(shuō)，看情況再定。

　　對(duì)此持否定態(tài)度的占5%，占絕少數(shù)，大多數(shù)肯定其思路方向，相當(dāng)部分持觀望態(tài)度。

　　9、如果啟動(dòng)試點(diǎn)，對(duì)于被試點(diǎn)的個(gè)股對(duì)象而言，您認(rèn)為是：

　　A、 利好；

　　B、 利空；

　　C、 中性；

　　D、 不好說(shuō)，關(guān)鍵看方案。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　25% 認(rèn)為是利好；75%認(rèn)為不好說(shuō)。

　　可見(jiàn)，無(wú)人認(rèn)為試點(diǎn)對(duì)個(gè)股是絕對(duì)利空，但對(duì)具體方案非常重視，是決定利空或利好的重要因素。

　　10、如果啟動(dòng)少數(shù)幾只個(gè)股的試點(diǎn)，對(duì)于大盤(pán)而言，您認(rèn)為是：

　　A、 利好；

　　B、 利空；

　　C、 中性；

　　D、 不好說(shuō)，關(guān)鍵看方案。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　20% 認(rèn)為是利好；15% 認(rèn)為是利空；5% 認(rèn)為不會(huì)影響大盤(pán)；60% 認(rèn)為取決于方案。

　　可見(jiàn)，即使對(duì)大盤(pán)而言，試點(diǎn)方案的設(shè)計(jì)仍是重要影響因素。

　　11、作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，您對(duì)股權(quán)分置問(wèn)題的解決對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的影響判斷是：

　　A、 全流通后，國(guó)有股肯定會(huì)全部或大部分拋售，股市就會(huì)崩盤(pán)，形成股災(zāi)；

　　B、 全流通后，即便國(guó)有股不拋，法人股也會(huì)大量拋售，市場(chǎng)供給大大增加，股市將大幅度下挫；

　　C、 如果采用配售方式能夠攤薄股價(jià)內(nèi)在的市盈率，則將大大增強(qiáng)股市的投資價(jià)值，各類資金(包括基金、外資、保險(xiǎn)資金等)都會(huì)比現(xiàn)在更積極入市，市場(chǎng)將因此反轉(zhuǎn)；

　　D、 對(duì)大盤(pán)沒(méi)有影響。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　5%選A，認(rèn)為會(huì)形成股災(zāi)；20% 認(rèn)為會(huì)使股市大幅下挫；70% 認(rèn)為采取配售能使市場(chǎng)反轉(zhuǎn)；5% 認(rèn)為對(duì)大盤(pán)沒(méi)有影響。

　　可見(jiàn)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為采用配售方式解決股權(quán)分置會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)正面影響。

　　12、具備較佳實(shí)施全流通條件或有全流通傳聞的上市公司的股票是否會(huì)進(jìn)入您的投資組合？

　　A、關(guān)注但未必投資；

　　B、果斷買入；

　　C、回避和拋出；

　　D、全流通與否不成為判斷投資與否的因素。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　47%的機(jī)構(gòu)投資者選擇關(guān)注但未必投資；僅有10% 果斷買入；43% 認(rèn)為全流通不構(gòu)成投資參考因素。

　　可見(jiàn)，具備全流通條件的公司會(huì)受到一定關(guān)注，并不是構(gòu)成投資選擇的重要因素，但沒(méi)有對(duì)機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成利空影響。

　　13、作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，您認(rèn)為解決股權(quán)分置問(wèn)題將對(duì)上市公司的治理影響是：

　　A、 將徹底解決非流通股股東(特別是控制性大股東)與流通股股東利益的分歧，掏空、圈錢等問(wèn)題將不復(fù)存在；

　　B、 即便上市公司的股份全流通后，由于仍然存在大小股東信息不對(duì)稱的情況，所以大股東侵害小股東利益的行為不會(huì)消失，但會(huì)得到遏制；

　　C、 全流通完全不能解決大股東侵犯小股東利益問(wèn)題；

　　D、 無(wú)法判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　15%認(rèn)為能解決非流通股股東和流通股股東的分歧；65%認(rèn)為能遏制大股東行為；15%認(rèn)為全流通根本不能解決問(wèn)題；5%的人認(rèn)為無(wú)法判斷。

　　可見(jiàn)，80%占多數(shù)認(rèn)為能從一定程度上解決大股東和小股東(流通股股東)的分歧問(wèn)題，少數(shù)認(rèn)為根本不解決問(wèn)題。

　　14、解決股權(quán)分置與期權(quán)：期權(quán)是國(guó)際通行的對(duì)經(jīng)理人的長(zhǎng)期激勵(lì)工具，您認(rèn)為解決了股權(quán)分置，實(shí)現(xiàn)了股份具有全流通屬性后的A股上市公司是否應(yīng)該引進(jìn)該制度？

　　A、 由于問(wèn)題解決后上市公司股權(quán)流動(dòng)性質(zhì)與國(guó)際接軌，所以，應(yīng)該積極引進(jìn)和試點(diǎn)期權(quán)制度；

　　B、 要分行業(yè)，高科技、高成長(zhǎng)、高度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的上市公司可以引進(jìn)期權(quán)制度，壟斷性行業(yè)上市公司即便實(shí)現(xiàn)了全流通，也不宜進(jìn)行期權(quán)試點(diǎn)；

　　C、 要分所有制，仍然是國(guó)有控股的公司不宜試點(diǎn)；

　　D、 期權(quán)制度在國(guó)際上仍然存在很大爭(zhēng)議，所以，即便全流通后，也不宜在上市公司引進(jìn)該制度。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　45%認(rèn)為應(yīng)積極引進(jìn)期權(quán)制度；20%認(rèn)為某些行業(yè)的公司可以引進(jìn)；35%認(rèn)為不宜引進(jìn)。

　　可見(jiàn)，65%以上的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為可以引進(jìn)期權(quán)制度，其余認(rèn)為不宜引進(jìn)，對(duì)期權(quán)制度的看法仍存在一定分歧。

　　15、對(duì)并購(gòu)重組創(chuàng)新的影響：全流通背景下，上市公司的兼并收購(gòu)和資源配置功能將得以更加凸顯出來(lái)，您認(rèn)為趨勢(shì)如何？

　　A、 類似國(guó)際資本市場(chǎng)的換股、吸收合并、定向增發(fā)將更加活躍；

　　B、 對(duì)并購(gòu)技術(shù)要求更高，目前國(guó)內(nèi)上市公司和投資銀行的能力可能跟不上，并購(gòu)反而會(huì)停滯；

　　C、 原來(lái)股權(quán)分置狀態(tài)下的并購(gòu)套利機(jī)會(huì)在全流通后大大減少了，所以，上市公司并購(gòu)的積極性將降低；

　　D、 國(guó)有控股上市公司的并購(gòu)因?yàn)闆](méi)有了尋租機(jī)會(huì)，將大大減少，而民營(yíng)控股上市公司的并購(gòu)積極性活躍起來(lái)；

　　E、 與現(xiàn)在不會(huì)有大的變化；

　　F、 不好判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　68%認(rèn)為類似國(guó)際市場(chǎng)的換股等行為會(huì)活躍；5%認(rèn)為并購(gòu)反而會(huì)停滯；11%認(rèn)為國(guó)有控股上市公司并購(gòu)機(jī)會(huì)減少，民營(yíng)公司活躍；16%的人認(rèn)為不好判斷。

　　可見(jiàn)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為市場(chǎng)并購(gòu)新方式會(huì)更多，少數(shù)人認(rèn)為市場(chǎng)難以判斷。

　　16、對(duì)投資者關(guān)系的影響：您認(rèn)為全流通后，大股東和上市公司與中小投資人的關(guān)系將會(huì)發(fā)生怎樣的變化：

　　A、 由于大家的利益趨于一致，都看中股價(jià)升跌帶來(lái)的利益變化，所以，未來(lái)在公司重大決策(如再融資)方面的溝通將更順暢；

　　B、 大股東永遠(yuǎn)是大股東，肯定還會(huì)壓榨和剝削中小股東，而且他們手上有了大量的流通籌碼后，成為天然的莊家，更容易操縱股價(jià)了；

　　C、與現(xiàn)在不會(huì)發(fā)生太大的變化，大股東追求控制權(quán)，中小股東看中流動(dòng)性和股價(jià)升跌，大家相安無(wú)事；

　　D、 不好判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　45%選A，認(rèn)為重大決策溝通更順暢；20%認(rèn)為大股東更容易操縱股價(jià)；15%認(rèn)為會(huì)相安無(wú)事；20%認(rèn)為無(wú)法判斷。

　　可見(jiàn)，近半數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為上市公司重大決策更易溝通，但有分歧意見(jiàn)認(rèn)為大股東可能更易操縱股價(jià)。

　　17、對(duì)再融資的影響：股權(quán)分置解決后，上市公司的再融資情況會(huì)發(fā)生哪些變化？

　　A、 得到遏制，因?yàn)榇蠊蓶|也要承擔(dān)市值損失風(fēng)險(xiǎn)；

　　B、 更加瘋狂，因?yàn)榇蠊蓶|手上有了流通的股票市場(chǎng)，可以操縱投票機(jī)制進(jìn)行圈錢；

　　C、 不會(huì)因全流通與否而發(fā)生很大的變化，完全取決于上市公司內(nèi)在發(fā)展需要、證券市場(chǎng)整體發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展；

　　D、 不好判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　55%認(rèn)為再融資得到遏制；30%認(rèn)為不會(huì)發(fā)生大變化而取決于個(gè)體和整體的發(fā)展；15%認(rèn)為無(wú)法判斷。

　　可見(jiàn)，半數(shù)認(rèn)為能有效遏制再融資，而近三分之一認(rèn)為不會(huì)發(fā)生很大變化，沒(méi)有有效促進(jìn)作用，少數(shù)無(wú)法判斷。

　　18、對(duì)IPO的影響：全流通試點(diǎn)后，您認(rèn)為新股發(fā)行的價(jià)格將會(huì)發(fā)生哪些變化？

　　A、 整體發(fā)行市盈率下降；

　　B、 沒(méi)有影響，還是行政性決定；

　　C、 因不同個(gè)股而不同，不會(huì)有整體上的單向趨勢(shì)；

　　D、 不好判斷。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　65%認(rèn)為市盈率會(huì)下降；30%認(rèn)為因個(gè)股而異；15%無(wú)法判斷。

　　絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為會(huì)給新股發(fā)行價(jià)格帶來(lái)影響，相當(dāng)部分認(rèn)為會(huì)使市盈率下降，也有小部分認(rèn)為市盈率變化因新股個(gè)體而已。

　　19、您認(rèn)為市場(chǎng)上會(huì)逐漸形成一個(gè)特殊的投資對(duì)象群體，即“全流通試點(diǎn)板塊”嗎？

　　A、 在國(guó)家政策不明朗時(shí)更多的是配合莊家的炒作；

　　B、 對(duì)于那些主觀上積極主動(dòng)爭(zhēng)取、客觀上條件比較成熟的上市公司將進(jìn)入大資金波段投資的組合品種；

　　C、 一旦試點(diǎn)全流通的上市公司，由于實(shí)現(xiàn)了制度意義上的質(zhì)的突破，所以，非常具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值；

　　D、 試點(diǎn)全流通的上市公司，只是具有試點(diǎn)瞬間短暫的投機(jī)價(jià)值。

　　結(jié)果與點(diǎn)評(píng)：

　　11%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為試點(diǎn)板塊是炒作行為；21%認(rèn)為成熟的公司進(jìn)入大資金的波段操作投資組合；36%認(rèn)為試點(diǎn)公司具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值；32%認(rèn)為有短暫投機(jī)價(jià)值。

　　對(duì)全流通板塊公司的投資價(jià)值和行為觀點(diǎn)分歧較大。超過(guò)三分之一認(rèn)為具有中長(zhǎng)期價(jià)值，有不到三分之一認(rèn)為只具有短期投機(jī)價(jià)值，還有部分認(rèn)為可以進(jìn)入波段操作。

　　(本調(diào)查內(nèi)容由上海榮正投資咨詢有限公司提供)

　　調(diào)查之二

　　投資者類型：

　　調(diào)查內(nèi)容：

　　股權(quán)分置問(wèn)題是困擾當(dāng)前市場(chǎng)的最主要問(wèn)題嗎

　　當(dāng)前解決股權(quán)分置問(wèn)題的時(shí)機(jī)成熟嗎

　　股權(quán)分置問(wèn)題合適的解決時(shí)間

　　解決股分置問(wèn)題應(yīng)該采取何種方式

　　全流通解決方案中哪種最合理

　　(本調(diào)查由本報(bào)新聞部和萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)聯(lián)合舉辦，數(shù)據(jù)采集自大智慧投票箱，萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)謝祖平制表)