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□ 本報記者 家 和
近日，保監會與銀監會、證監會聯合下發保險資金直接投資股票市場政策的實施配套文件，其中，《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)就保險機構股票投資的證券賬戶、交易席位、資金結算等有關問題做出具體規定，《保險機構投資者股票投資登記結算業務指南》就證券登記、賬戶管理、托管、結算等業務做出具體規
定。保監會有關負責人表示，這是三個金融監管部門密切合作、共同推進保險資金直接入市的重要步驟，標志著保險資金直接入市的操作技術問題已得到解決，保險資金直接入市將進入實質性操作階段。
《通知》規定，首先，托管人應當根據保險機構投資者的委托，為保險機構申請代理開立證券賬戶。證券賬戶按保險產品名稱開立，賬戶名稱為保險機構投資者名稱和保險產品名稱的聯名，以保監會保險資金運用監管部門確認函的證券賬戶名稱為準。
其次、保險機構應通過獨立席位進行股票交易。獨立席位是指保險機構專門用于保險資金股票投資的專用席位；保險資產管理公司可向證券交易所申請辦理專用席位；保險機構也可向證券經營機構租用專用席位。向保險機構出租專用席位的證券經營機構，應向保監會提供符合《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》規定條件的證明材料和履行職責的承諾書；保監會從資產規模、公司治理、內部控制、誠信狀況、研究能力、市場地位等方面，對其進行評估并出具審核意見書；證券交易所、證券經營機構應協助保險機構采取相關措施，確保專用席位一切交易委托和成交回報數據的信息安全；證券經營機構進入風險處置的，保險機構在該機構專用席位的全部業務，可整體轉托管到新的專用席位，不因證券經營機構的關閉、清算受到影響。
第三、保險機構、托管人應當按《保險機構投資者股票投資登記結算業務指南》，開展保險機構股票投資涉及的賬戶管理、證券登記、托管、結算等業務。托管人負責清算與交收；保險機構出現的證券超買、賣空等行為，托管人應當負責追究相關責任人的交收責任，并報告有關監管部門。托管人應以其名義在中國結算公司申請開立結算備付金賬戶，用于其所托管的保險資金的清算與交收。托管人和保險機構應及時從證券交易所和中國結算公司獲得保險資金股票投資交易的結算數據，發現數據錯誤應當與證券交易所和中國結算公司核對。托管人向交易所報送信息披露資料，及時提醒保險機構履行信息披露義務。
第四、保險機構參與股票發行申購，應當遵循有關規定。保險機構申購新股不設申購上限。保險機構的所有傳統保險產品和分紅保險產品，申報的金額不得超過該保險機構上年末總資產的10%，申報的股票數量不得超過發行股票公司本次股票發售的總量；保險機構的單個投資連結保險產品和萬能保險產品，申報的金額分別不得超過該產品賬戶資產的總額，申報的股票數量分別不得超過發行股票公司本次股票發售的總量。保險機構申購股票后，持有1家公司發行的股票不得超過保監會規定的比例。
據有關負責人介紹，2004年10月，保監會聯合證監會下發了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》。該辦法發布以來，保監會推動保險資金直接入市政策得以貫徹實施。在制度建設上，會同銀監會、證監會制定了《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》、《保險機構投資者股票投資登記結算業務指南》、《保險公司股票資產托管指引》和《關于保險資金股票投資有關問題的通知》等配套文件，明確了保險資金直接入市的證券賬戶、交易席位、資金結算、資產托管、投資比例、風險監控等問題。在風險管控機制上，引入了專業的第三方托管，確定了托管銀行的外部監督職責，建立了分工明確和相互制衡的體制機制。在操作技術上，與銀監會、證監會共同研究改進了保險資金直接入市的清算方式和交易模式，從制度上保障了保險機構股票資產的獨立性和安全性，為有效控制風險設置了重要屏障。在市場監管上，三部門決定建立協同監管機制，加強對有關金融機構從事保險資金運用相關業務的監管協調，共同防范系統性金融風險。
該負責人表示，保險資金直接投資股票市場是保險機構投資者有效分散資金運用風險，增加市場投資機會，促進保險盈利模式改革的重要途徑之一，對加強保險市場與資本市場互動發展具有重要而深遠的意義。
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