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2005年新春的第一場(chǎng)雪是一場(chǎng)瑞雪，瑞雪兆豐年，預(yù)示著沉寂已久的股市將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。
這場(chǎng)瑞雪是市場(chǎng)人士久已期待的，已經(jīng)醞釀多時(shí)，昨天終于鋪天蓋地而來。據(jù)報(bào)道，中國保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)近日已經(jīng)下發(fā)了關(guān)于保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)政策的實(shí)施配套文件。三個(gè)金融監(jiān)管部門密切合作、共同推進(jìn)保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)，
標(biāo)志著保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)的操作技術(shù)問題已得到解決，保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。
保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)無疑是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者有效分散資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，增加市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)保險(xiǎn)盈利模式改革的重要途徑之一，但在上交所和深交所開市交易的前夜，這則消息的發(fā)布是耐人尋味的，資本市場(chǎng)人士更多地把它解讀為證券市場(chǎng)監(jiān)管部門為股市注入的一劑強(qiáng)心針。
中國股市的低迷已是冰凍三尺非一日之寒，今年1月20日，滬深股市曾連續(xù)下跌，其中上證指數(shù)當(dāng)日一度跌破1200點(diǎn)整數(shù)關(guān)，創(chuàng)1999年5月19日行情以來的新低。中國股市面臨崩盤危險(xiǎn)已從臺(tái)下搬上了臺(tái)面，人人談股色變。在此嚴(yán)峻關(guān)頭，股市存在制度性缺陷是大家的共識(shí)，因此，人們很自然地把股市起死回生的希望寄托在體制性變革上，但體制性變革目前并未良策，即使已有方案也是遠(yuǎn)水解不了近渴，而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日益成熟，政府托市似乎既非良策，也只是一時(shí)之選，解決不了根本問題。更好的救市之策，恐怕是既救人又治病，需要一套組合拳。
股市的表現(xiàn)似乎印證了這一點(diǎn)。下調(diào)股票交易印花稅，并未刺激股市觸底反彈。如果沒有更強(qiáng)的刺激，股市的反彈看來遙遙無期。
其實(shí)，政府一直在托市，而且托市的辦法既有治本的，也有治標(biāo)的。去年2月1日，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(簡(jiǎn)稱“國九條)問世，實(shí)際已為中國股市指明了今后的發(fā)展方向。“國九條”有治標(biāo)之策，也有治本之道，只要“國九條”落實(shí)到位，股市是有可能重建上升通道的。但“國九條”的落實(shí)要假以時(shí)日，同時(shí)也要通過一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，采用一個(gè)恰當(dāng)?shù)氖侄问┮詣?dòng)力，治本之策也需要治標(biāo)之策掃清道路。
2月1日，上證綜指探底至68個(gè)月來的新低，一天以后卻迎來“井噴行情，創(chuàng)下兩年來股市單日最大漲幅，最終以1269點(diǎn)結(jié)束了農(nóng)歷猴年的交易。當(dāng)天，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)原定要到新華社發(fā)表關(guān)于股市的講話，由于消息提前透露，股市出現(xiàn)暴漲。此舉表明，市場(chǎng)對(duì)政府落實(shí)“國九條充滿信心，對(duì)管理層出臺(tái)重要利好消息滿懷期待。雞年伊始，保險(xiǎn)資金入市實(shí)際就是給股市開閘放水，是有可能為股市治本鳴鑼開道的。如果監(jiān)管層進(jìn)一步出臺(tái)穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題的政策，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)折。
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