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業內專家呼吁盡快試點解決股權分置


http://whmsebhyy.com 2005年01月20日 09:06 證券時報

  本報訊(記者 馮 飛)昨日,本報推出的有關市場階段性措施建議的網上調查頗受業界關注。不少業內專家通過本報呼吁,當前解決問題的關鍵并非將短期利淡的因素封藏起來,建議在理順改革順序的基礎上,盡快推出解決股權分置的試點,以穩定市場的預期。

  本報的網上調查結果顯示,對于當前應盡快出臺哪些措施以穩定市場,投資者呼聲最高的是暫停非流通股在交易所系統轉讓。而昨日許多細心的投資者紛紛致電本報:按規定
交易所每周一公布的非流通股轉讓信息,本周并未見公布。有業內人士據此認為,管理層有可能將暫停非流通股在交易所系統轉讓。

  國泰君安策略研究部總經理徐凌峰表示,暫停非流通股在交易所系統轉讓,可能會讓此前一些準備投資非流通股的資金重返二級市場。

  國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,已出臺的分類表決制度事實上已經使在解決股權分置問題時兼顧流通股股東和非流通股股東的利益具備了制度基礎,不需要另辟蹊徑去求解。

  南方證券金融工程部負責人涂斌稱,管理層出臺非流通股在交易所系統轉讓這一政策的初衷,是嘗試以接軌的方式來解決股權分置問題,這一制度設計較2001年的減持方案已有了很大的進步,但是目前仍缺乏細化的操作方案。他說,任何問題如果僅停留在概念的研判上,不進入操作程序,就會產生很多市場臆測的恐慌情緒。他表示,市場目前已經行至必須直面解決股權分置的邊緣,盡管業界均認為在牛市中解決這個問題會更好,但這一問題不解決本身就限制了牛市的到來。

  事實上,股權分置的問題積累越久,資金的擠出效應就越明顯,市場暴露的風險就越多,長痛不如短痛,盡早讓滾石落下,這已成了業界的一個共識。華林證券研究所副所長劉勘表示,管理層需要在長期利益和短期利益之間作出平衡,某些制度出臺可能會讓市場遭遇近憂,但卻能避免市場的遠慮。

  目前困擾著股權分置問題解決的最大障礙在于市場過分追求“多贏”,但事實上這樣的方案并不存在。日興資產管理公司中國代表宮里啟暉稱,沒有任何一個單一的經濟一攬子手段是完美的, 也不是可以被所有的市場參與者所接受的。


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