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首次詢價第一重懸念昨日揭開謎底：根據初步詢價結果，華電國際的發行價格區間確定為2.3元/股-2.52元/股。按照華電國際2003年扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤除以本次發行后總股本得出的每股收益計算，該價格區間對應的市盈率為13.5倍至14.8倍。
該價格區間已經與華電國際H股價格接軌。昨日，華電國際H股收盤于2.3港元，折合人民幣2.44元，這一價格位于A股發行價格區間的中位數附近。
初步詢價結果公告顯示，77家詢價對象的報價區間為1.9元/股-3.38元/股。主承銷商和發行人根據此詢價結果并綜合考慮發行人基本面、所處行業、可比公司估值水平及市場情況，最終確定本次網下配售對象累計投標詢價的發行價格區間為2.3元/股-2.52元/股。此價格區間為本次詢價較為集中的報價區間，且上限靠近詢價對象報價區間上限的平均值2.48元/股。
統計顯示，共有46家詢價對象給出的價格區間上限在發行價格區間之內，占全部詢價對象的60%。有12家詢價對象給出的最高價格低于這一區間，高于這一區間的詢價對象有19家。
機構人士普遍認為，這一發行價格區間與市場預期較為接近。國泰君安證券的分析師姚偉認為，根據華電國際的基本面情況以及與市場同類公司的比較，這一價格區間基本符合機構投資者的預期。他預測，累計投標詢價確定的價格有可能接近2.52元的上限，因為機構投資者在初步詢價中適度報低，而在累計投標詢價中適度報高是國際上的慣常做法。
一些基金人士指出，考慮到華電國際的基本面和3個月鎖定期等因素，他們在報價時已經做了一定的折扣。現在看來，發行人也考慮了機構的要求，這樣的折扣水平不是最理想的，但是是可以接受的。
上海證券報記者 葉展
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