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國際金融報(bào)記者 安明靜 發(fā)自北京
1月20日，在與77家合格詢價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了為期三天的緊張預(yù)路演后，有詢價(jià)第一股之稱的華電國際初步將詢價(jià)范圍定在2.30-2.52元。
據(jù)華電國際主承銷商中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理劉京生透露，參與詢價(jià)的77
家機(jī)構(gòu)包括15家券商、36家基金公司、14家財(cái)務(wù)公司、9家信托投資公司以及3家QFII。
確定了發(fā)行價(jià)格區(qū)間的華電國際將于1月20日至21日接受網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投標(biāo)，1月24日上網(wǎng)市值配售發(fā)行。劉京生表示，華電國際有望于春節(jié)前完成上市。
華電國際作為山東省裝機(jī)規(guī)模最大的獨(dú)立發(fā)電企業(yè)，于1999年在香港上市。如果此次成功登陸A股，將成為內(nèi)地證券市場權(quán)益和裝機(jī)規(guī)模第二大的電力上市公司。
根據(jù)華電國際股份公司副總經(jīng)理種統(tǒng)林介紹，公司本次募集資金擬投向收購廣安電廠及建設(shè)廣安二期工程項(xiàng)目，寧夏中寧電廠擴(kuò)建工程及鄒縣電廠四期工程。按照公司的募集資金用途，以上四個項(xiàng)目的融資總額應(yīng)為20.305億元。按照發(fā)行7.65億股計(jì)算，每股價(jià)格應(yīng)該不低于2.65元。
作為參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)之一，中信基金研發(fā)部總經(jīng)理戴波認(rèn)為，詢價(jià)制度更加考驗(yàn)承銷商的定價(jià)能力。他認(rèn)為，詢價(jià)制度實(shí)施后的前幾單IPO定價(jià)，將對今后股票的發(fā)行定價(jià)起到重要的引導(dǎo)作用。
華電國際H股1月19日收盤價(jià)格為2.3港幣，換算為人民幣約2.438元。而過去三個月其H股均價(jià)在2.6元人民幣左右。目前華電國際H股市盈率保持在12.46倍。A股市場幾只電力股的市盈率多在13-14倍。在華電國際宣布開始詢價(jià)后，國內(nèi)幾只電力股的A股股價(jià)出現(xiàn)了一定的下跌。
戴波沒有透露中信基金所報(bào)出的價(jià)格區(qū)間。但他表示，除了考慮華電國際H股價(jià)格和目前A股市場同類上市公司的價(jià)格以及市盈率等因素外，發(fā)行過程中的具體運(yùn)作方式以及參與詢價(jià)機(jī)構(gòu)之間的利益博弈，這些因素都將影響華電國際此次在內(nèi)地市場IPO的定價(jià)。
影響定價(jià)的發(fā)行運(yùn)作方式包括了比如中簽率、超額認(rèn)購等的確定，還有另外一個使詢價(jià)機(jī)構(gòu)擔(dān)憂的規(guī)則，是參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)機(jī)構(gòu)在股票上市三個月中不能賣出的規(guī)定。
國海證券公司能源電力研究中心主任朱寶和分析，在目前中國證券市場的現(xiàn)實(shí)情況下，對于詢價(jià)機(jī)構(gòu)來說，股票上市后鎖定三個月的規(guī)定有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，因此機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險(xiǎn)會盡力壓低價(jià)格，比如對價(jià)值2.8元的股票出價(jià)可能是2.6元。“但這一規(guī)定對市值配售中簽的個人投資者來說卻是個好消息，因?yàn)橄碛泻蜋C(jī)構(gòu)同樣的發(fā)行價(jià)格，卻不必有三個月的鎖定期。”朱寶和說。
華電國際2004年1月通過發(fā)審委審核。證監(jiān)會將華電國際定為新股詢價(jià)制度實(shí)施后的首只發(fā)行股票并非偶然。
鐘統(tǒng)林表示，華電國際力爭實(shí)現(xiàn)到2008年，包括運(yùn)營及在建工程的控股總裝機(jī)容量達(dá)到16040兆瓦。截至2004年12月31日，華電國際管理裝機(jī)容量8580兆瓦。
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華電國際A股發(fā)行市值計(jì)算日提示性公告
華電國際A股發(fā)行網(wǎng)下配售發(fā)行公告
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