|
本報訊(記者 李巧寧 劉揚)新股詢價第一單———華電國際的預路演、初步詢價已于昨日展開。“中金公司會在綜合考慮投資者的反饋、大盤情況、可比公司的股價走勢等因素的基礎上，確定一個投資者和發行人都能接受的發行價格區間”。華電國際保薦機構———中金公司資本市場部主管、董事總經理林壽康昨日在京這樣表示。
據介紹，華電國際的預路演已于昨日展開。中金公司銷售交易部已向選定的77家初
步詢價對象提供了由中金研究部分析員撰寫完成的投資價值研究報告，為機構投資者投資決策提供參考。林壽康介紹說，1月19日是詢價對象提交報價的截止日，隨后中金公司會根據投資者的反饋情況確定一個投資者和發行人都能接受的發行價格區間。
林壽康表示，公司已采取多種措施以提高此次發行的詢價質量。首先是擴大初步詢價對象規模，保證樣本足夠大，從而最大限度降低“壓價效應”。此次中金公司選擇了134家詢價對象中的77家進行初步詢價，其中包括證券公司15家、證券投資基金管理公司36家、財務公司14家、信托投資公司9家以及QFII3家，保證了較全面的代表性。
其次，在初步詢價對象的選擇上，中金公司所選擇的這77家詢價對象是一些具有專業投資和研究隊伍，相互之間比較獨立，注重基本面研究，并且與公司建立了長期穩定業務合作關系的機構投資者，以保證這些投資者在預路演過程中能夠提供真實、有價值的反饋，最大限度地避免機構“抱團壓價”現象的發生。
再次，中金公司研究部門為詢價對象提供了基于自身專業判斷的投資價值研究報告。該報告將代表二級市場投資者的利益，保持相對獨立和公正客觀性，提供估值參考。
林壽康表示，一個買賣雙方都能接受的價格，一個很重要的標志是，至少在股票上市的一段時間內，別跌破發行價，能讓投資者有利可圖，同時也別讓發行人覺得吃虧。他認為，即使在一個比較成熟的市場，IPO也沒有一個固定的折扣，但投資者有10%以上的折扣是比較正常的。
他同時透露，之所以華電國際會成為第一個“吃螃蟹”的公司，主要是基于兩方面原因：一是華電國際已是H股上市公司，信息披露比較充分，市場風險相對較小；二則是由于其所處的電力行業，在國內A股市場有可以進行相互比較的公司，比價效應會讓其詢價結構更為接近市場認可水平。
| 
