50億窟窿重創(chuàng)大鵬證券 困獸猶斗半年后終遭清盤(pán)

　　本報(bào)記者 謝飛 深圳報(bào)道

　　“一切就像夢(mèng)一樣。”1月13日晚，望著窗外最繁華的深南大道，大鵬證券一位高層喃喃自語(yǔ)，他說(shuō)，明天這里可能就將不再屬于大鵬了。

　　在困斗了6個(gè)月之后，大鵬證券終于重重地倒下了。大鵬證券，這個(gè)曾經(jīng)的傳奇就這 樣成為歷史。

　　50億元窟窿

　　1月14日下午3點(diǎn)50分，深圳證監(jiān)局局長(zhǎng)張?jiān)茤|一行匆匆出現(xiàn)在大鵬證券總部辦公室，隨后大約二三十人陸續(xù)被集中到大鵬九樓的會(huì)議室，宣布了證監(jiān)會(huì)對(duì)大鵬證券的處理決定。

　　據(jù)悉，在會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)只宣布了對(duì)大鵬證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由長(zhǎng)江證券托管的決定，沒(méi)有提及其它資產(chǎn)的處置問(wèn)題。

　　當(dāng)日下午3點(diǎn)，長(zhǎng)江證券的各地工作組開(kāi)始進(jìn)駐大鵬在全國(guó)的31家營(yíng)業(yè)部，每個(gè)營(yíng)業(yè)部派出營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、財(cái)務(wù)和電腦三個(gè)人。

　　據(jù)悉，目前的大致方案是，營(yíng)業(yè)部一塊由長(zhǎng)江證券托管，而大鵬證券的自營(yíng)、委托理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)的處理現(xiàn)在還沒(méi)有宣布，有消息稱可能由證監(jiān)會(huì)工作組介入清理，全面清算，剩余部分資產(chǎn)可能走破產(chǎn)清算程序。

　　知情人士說(shuō)，此次大鵬的接管，與南方、漢唐等證券公司的全面接管有很大不同，大鵬證券實(shí)際上是全面清盤(pán)的做法。

　　讓很多人未能預(yù)料的是，大鵬證券此番突然被清盤(pán)。“元旦節(jié)后，大家還在盡力重組，沒(méi)想到最終還是無(wú)力回天。”大鵬證券某人士說(shuō)。

　　據(jù)悉，大鵬證券突然遭遇清盤(pán)，可能有兩個(gè)原因：

　　一是監(jiān)管層對(duì)問(wèn)題券商的處理思路已經(jīng)發(fā)生了變化，這是大鵬證券遭此重手的根本原因。

　　二是大鵬證券自身的問(wèn)題比較嚴(yán)重以及在某些問(wèn)題上處理不當(dāng)。早在2004年9月1日，深圳證監(jiān)局就要求保護(hù)客戶保證金安全，凍結(jié)全部資金賬戶。

　　據(jù)有關(guān)人士透露，1月7日到9日，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部在海南召開(kāi)了一次高規(guī)格的會(huì)議，莊心一以及全國(guó)各地證監(jiān)局局長(zhǎng)悉數(shù)到場(chǎng)，在海南會(huì)議結(jié)束之后，就有某證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)直接飛赴深圳，是否與大鵬證券處置有關(guān)現(xiàn)在還無(wú)法得到證實(shí)。但機(jī)構(gòu)部的海南會(huì)議，證監(jiān)會(huì)重新確立了券商的監(jiān)管思路，今后要迅速解決問(wèn)題券商。

　　據(jù)有關(guān)渠道透露，截至2004年6月31日，有關(guān)機(jī)構(gòu)審計(jì)大鵬證券的財(cái)務(wù)，大鵬存在大約近50億元的窟窿。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大鵬挪用客戶保證金約15億元，委托理財(cái)?shù)狡诓荒軞w還資金約15億元，委托理財(cái)延期資金約10億元，涉及司法訴訟資金約5億元，國(guó)債欠庫(kù)數(shù)億。

　　而大鵬證券2003年的年報(bào)顯示，其總資產(chǎn)為82.84億元，但凈資產(chǎn)只有21.32億元，注冊(cè)資本金是15億元，其凈資產(chǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)資不抵債了。

　　重組噩夢(mèng)

　　大鵬證券一直希望能通過(guò)重組來(lái)擺脫被接管、清算的命運(yùn)。在1月4日，大鵬證券的幾家主要股東召開(kāi)了股東會(huì)，希望促成讓長(zhǎng)城資產(chǎn)管理來(lái)重組大鵬證券。

　　但事情的變化讓所有的人無(wú)法預(yù)計(jì)，數(shù)日之后，大鵬證券就迎來(lái)了清盤(pán)的命運(yùn)。

　　2004年8月，五礦發(fā)展(資訊 行情 論壇)將自己所持有的大鵬證券的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廈門(mén)信托，而廈門(mén)信托實(shí)際上是由廈門(mén)建發(fā)(資訊 行情 論壇)控股，廈門(mén)建發(fā)本身是大鵬證券的股東，這樣廈門(mén)建發(fā)在去年就成為第一大股東。

　　“當(dāng)時(shí)，大鵬證券的管理層是希望由廈門(mén)建發(fā)來(lái)重組。”一位知情人士說(shuō)。

　　2004年11月20日，大鵬董事會(huì)決定，成立重組工作小組，組長(zhǎng)洪文，洪是廈門(mén)建發(fā)派出的，股東航天科技(資訊 行情 論壇)、攀鋼集團(tuán)和浙江中大各派出一名代表作為小組成員，徐衛(wèi)國(guó)、張永恒作為管理層代表出任小組成員。當(dāng)時(shí)大鵬管理層傾向于由建發(fā)重組。一家名為時(shí)瑞投資管理公司拿出了一個(gè)大鵬證券的重組方案。

　　但廈門(mén)建發(fā)進(jìn)入審計(jì)發(fā)現(xiàn)大鵬窟窿巨大，最終沒(méi)有接手。

　　據(jù)有關(guān)人士透露，其間，管理層還引入了民企格林科爾，這也就是本報(bào)在1月5日關(guān)于大鵬重組報(bào)道中所提及的那家民營(yíng)企業(yè)，但這個(gè)方案也未能獲得股東大會(huì)通過(guò)。

　　2004年12月20日，大鵬開(kāi)股東會(huì)，由于重組困難，主持工作的張永恒曾一度提出辭職。

　　如果不能重組，大鵬就幾無(wú)翻身的機(jī)會(huì)。幾乎就在廈門(mén)建發(fā)重組無(wú)望的同時(shí)，大鵬開(kāi)始與長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司接觸，希望長(zhǎng)城能出手。但是大鵬的這最后一根稻草，并沒(méi)有能挽救大鵬，據(jù)悉，由于大鵬龐大的窟窿，長(zhǎng)城最終望而生畏。

　　雖然問(wèn)題并不比南方、漢唐大，但大鵬證券由于股權(quán)高度分散問(wèn)題，沒(méi)有實(shí)力股東以及政府來(lái)支持，大鵬已經(jīng)看不到前景了。

　　在長(zhǎng)城不能及時(shí)重組之后，監(jiān)管層見(jiàn)大鵬自救無(wú)望，久拖不決可能造成更為嚴(yán)重的后果，終于對(duì)大鵬施以重手。

　　平民券商的原罪

　　大鵬最終倒下了，在半年之前，或許都沒(méi)有人意識(shí)到大鵬的問(wèn)題會(huì)有如此的嚴(yán)重。

　　很多大鵬證券內(nèi)部員工時(shí)常自問(wèn)，是什么重創(chuàng)了大鵬？

　　有熟悉大鵬的人士說(shuō)，早年的順境讓徐忽略了風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　市場(chǎng)環(huán)境的變化，金融控股的冒進(jìn)和日益龐大的委托理財(cái)以及用人的失誤將大鵬推上了不歸路。

　　2001年開(kāi)始，大鵬的金融控股計(jì)劃正式開(kāi)始實(shí)施，按大鵬的計(jì)劃，是將大鵬的基礎(chǔ)——大鵬證券分拆開(kāi)來(lái)，將と�公绥R淖雜�窋S氤隼闖閃⒋笈糇什�管理公饲G�将途勑业务窋S氤閃⒋笈舸賜叮�大偶Rと�譁o糲戮�鉴r滴瘢�链撯汇^閃⒋笈敉�驴壖s按笈舫靄媼礁齬�饲G��?個(gè)公司都由新成立的大鵬控股公司控股。

　　大鵬控股的注冊(cè)資本金6.3076億元，2001年8月9日成立，股東中有員工以及高管。這種架構(gòu)后來(lái)被人認(rèn)為是股權(quán)分散的大鵬為了尋求對(duì)大鵬證券的控制所設(shè)計(jì)的一種架構(gòu)。

　　這些公司實(shí)際上沒(méi)有產(chǎn)生收益。

　　大鵬控股出資9500萬(wàn)，持有大鵬資產(chǎn)管理公司95%股份。但大鵬資產(chǎn)管理公司幾年來(lái)實(shí)際的業(yè)務(wù)是完全把大鵬證券大量的委托理財(cái)接過(guò)去，當(dāng)然，這樣做的好處是可以使大鵬證券的賬面比較好看，但形成了大鵬證券的大量應(yīng)收賬款。

　　大鵬創(chuàng)投以及出版公司都是同樣的問(wèn)題。

　　并且，這些子公司和大鵬證券產(chǎn)生了大量外人看不懂的關(guān)聯(lián)交易。有關(guān)人士透露，在一段時(shí)間里，子公司的錢(qián)開(kāi)始以委托理財(cái)?shù)姆绞较虼簌i證券回流，大鵬證券保底8%到10%，這筆錢(qián)可能用來(lái)填大鵬證券的窟窿，但8%—10%的保底除了增加大鵬證券的負(fù)擔(dān)之外，證券根本無(wú)力承擔(dān)。

　　據(jù)有關(guān)人士透露，大鵬證券其實(shí)從2001年至今都是虧損的。2001年，大鵬報(bào)表已經(jīng)浮動(dòng)虧損3億元，而2002年的盈利主要來(lái)自轉(zhuǎn)讓大成基金的股權(quán)，收益5.5億元，2003年又賣(mài)掉了泰康保險(xiǎn)的股份，勉強(qiáng)形成盈利。

　　“這些架構(gòu)耗費(fèi)了公司大量精力，帶來(lái)了更多的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。”大鵬有關(guān)人士說(shuō)。

　　而日益龐大的委托理財(cái)在長(zhǎng)期熊市的市場(chǎng)里將大鵬拉入了深淵。“委托理財(cái)不能歸還的資金達(dá)15億元，還有延期的10億元，這些已經(jīng)遠(yuǎn)超過(guò)了大鵬的承受能力。”有關(guān)人士說(shuō)。但委托理財(cái)就像吸食毒品，一旦開(kāi)始，就必須不斷借新還舊，否則就發(fā)生支付危機(jī)。而且，委托理財(cái)承諾的高達(dá)10%的保底，在低迷的市場(chǎng)里根本不可能實(shí)現(xiàn)，大鵬實(shí)際上在危險(xiǎn)地高速運(yùn)轉(zhuǎn)著。

　　大鵬已經(jīng)在高速車(chē)上，無(wú)法剎車(chē)了。

　　徐衛(wèi)國(guó)謝幕

　　監(jiān)管層清理大鵬證券，徐衛(wèi)國(guó)并不在場(chǎng)。

　　據(jù)悉，近期，徐衛(wèi)國(guó)已經(jīng)以養(yǎng)病為由休假了。

　　早在2004年9月的時(shí)候，深圳證監(jiān)局就要求從美國(guó)趕回來(lái)的，原大鵬證券總裁張永恒主持大鵬證券的工作，并要求其每周向證監(jiān)局匯報(bào)大鵬的情況。

　　此時(shí)，徐衛(wèi)國(guó)已經(jīng)開(kāi)始逐漸不能再掌控大鵬了。

　　2003年12月19日，在海南一次論壇上，徐還意氣風(fēng)發(fā)地說(shuō)，證券行業(yè)的冬天就快結(jié)束了，但徐以及大鵬證券沒(méi)有能熬過(guò)這證券行業(yè)漫長(zhǎng)的冬季。

　　“大鵬走到今天，其實(shí)最痛苦的是老徐，大鵬是他一手拉大的啊。”大鵬一位高層唏噓不已。

　　徐衛(wèi)國(guó)或許也并沒(méi)想到大鵬會(huì)走到今天，徐衛(wèi)國(guó)最初是希望能力挽狂瀾的，在去年年中的時(shí)候各地奔走全力重組，但隨著局勢(shì)的惡化竟然一發(fā)不可收，“最后連大鵬的名字都無(wú)法保留。”大鵬一老臣愴然。

　　面對(duì)大鵬證券的艱難局面，證監(jiān)局要求大鵬中層干部以上不得隨意出境，某高層持有加拿大護(hù)照，兩次因私出國(guó)都被擋回。隨著監(jiān)管層清理的深入，最終會(huì)不會(huì)像南方證券那樣追究個(gè)人的責(zé)任，一切都還未知。

　　1月14日，大鵬的內(nèi)部論壇上，員工對(duì)于大鵬的討論一天就已經(jīng)達(dá)到500條，“這或許是最后一次在大鵬的論壇上講話了”，大鵬證券營(yíng)業(yè)部的員工傷感地說(shuō)，大約863人的大鵬員工將何去何從？

　　11年的大鵬傳奇，就此終結(jié)。