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李中秋 上海報道
隨著2004年年報披露拉開序幕，上市公司的退市工作也將被提上日程。為有效指導(dǎo)主辦券商做好對擬與退市公司進行股份置換公司的盡職調(diào)查，促使進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司真實披露信息，中國證券業(yè)協(xié)會近日發(fā)布了《主辦券商盡職調(diào)查工作指引(試行)》的通知。
盡職調(diào)查是指主辦券商要通過實地考察的方法，對擬進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的公司進行全面調(diào)查，以有充分理由確信推薦掛牌備案文件真實性的過程。盡職調(diào)查的基本要求主要包括，主辦券商應(yīng)針對每一公司設(shè)立專門的項目小組等。在項目小組完成調(diào)查工作后，根據(jù)調(diào)查結(jié)果應(yīng)出具盡職調(diào)查報告，并對其負責(zé)。在調(diào)查報告中，項目小組應(yīng)該對被調(diào)查公司的財務(wù)風(fēng)險、可持續(xù)發(fā)展能力、是否存在委托理財及委托理財?shù)暮弦?guī)性和安全性、是否存在資產(chǎn)被控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用的情形等發(fā)表獨立意見。
湘財證券分析師陳剛指出，此舉表明管理層已經(jīng)開始為今年的三板市場大擴容做提前準備。截止2004年12月31日，滬深兩市面臨退市的公司共有55家。而自去年4月1日管理層推出主板轉(zhuǎn)三板的強制平移機制以后，三板市場在去年5月底曾經(jīng)出現(xiàn)過一次擴容。目前，除去
原STAQ系統(tǒng)遺留的7家公司外，從主板平移至三板的公司也只有27家，其中包括水仙、金田A等。陳剛認為，剔除有可能保牌的公司，今年上半年繼續(xù)虧損的*ST公司，將有30家左右被強制平移至三板市場。
陳剛認為，從以前的情況看，即將退市的公司缺乏投資者的關(guān)注，這些上市公司經(jīng)營管理方面的透明度很差。此次由主辦券商負責(zé)盡職調(diào)查，說明了管理層開始對擬退市公司透明度的關(guān)注，加上三板市場上市公司隊伍的擴大，不排除三板市場有進一步活躍的可能性。
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