證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金成立在即 前置程序啟動(dòng) | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月12日 05:43 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 | ||||||||
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證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)處置高風(fēng)險(xiǎn)券商前置程序 本報(bào)記者 莫 菲 上海報(bào)道
1月6日、7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在全國(guó)證券期貨監(jiān)管會(huì)議上表示，“力爭(zhēng)在今年上半年完成證券投資者保護(hù)基金的設(shè)立工作”。 此前，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行已向國(guó)務(wù)院報(bào)送了《關(guān)于設(shè)立證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的請(qǐng)示》。 事實(shí)上，關(guān)于建立證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的具體細(xì)則至今尚未公布，但監(jiān)管部門(mén)已緊鑼密鼓地啟動(dòng)處置高風(fēng)險(xiǎn)券商的前置程序。 “由各地證監(jiān)局牽頭進(jìn)駐轄區(qū)內(nèi)列入高風(fēng)險(xiǎn)的證券公司，根據(jù)轄區(qū)內(nèi)每家處置或待處置證券公司的真實(shí)缺口情況，向證監(jiān)會(huì)及有關(guān)部門(mén)匯報(bào)，并申請(qǐng)上收證券公司的資格牌照與申請(qǐng)使用證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。”一位貼近監(jiān)管部門(mén)人士透露。 前置準(zhǔn)備 2004年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司接連三次摸底調(diào)查，此后各地證監(jiān)局負(fù)責(zé)人與每家券商總裁私下進(jìn)行長(zhǎng)談。 這一切不僅使中國(guó)證監(jiān)會(huì)清楚到底有哪些券商屬于“高風(fēng)險(xiǎn)”，而且某些接受過(guò)“長(zhǎng)談”的券商高層心里明白，目前已面臨生死存亡的危急關(guān)頭。 按照屬地化管理原則，此次中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求各地證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)券商開(kāi)展進(jìn)一步核查，并暫停這些券商的委托理財(cái)業(yè)務(wù)、監(jiān)督他們的自營(yíng)業(yè)務(wù)及大額資金的劃轉(zhuǎn)，做好啟動(dòng)證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、處置高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的一切前期準(zhǔn)備工作。 某證券公司研究人士也向記者證實(shí)了上述情況，并表示：“投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金并不承擔(dān)投資者在證券市場(chǎng)的所有損失，只承擔(dān)因券商違規(guī)操作、自身無(wú)力償還而給投資者帶來(lái)的損失，最大的用途在于補(bǔ)償被挪用的客戶交易結(jié)算資金。” 《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》(初稿)也印證了這一點(diǎn)，“證券投資者補(bǔ)償基金是用于依法設(shè)立的券商破產(chǎn)、關(guān)閉或撤消時(shí)，賠償其客戶資產(chǎn)因證券公司非法動(dòng)用所遭受的損失，如投資者證券保證金損失，及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)其他用途。” 這意味著，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)券商，監(jiān)管層首先考慮的是用他們的自有資金(注冊(cè)資本)及一切可動(dòng)用的手段來(lái)彌補(bǔ)券商對(duì)投資者造成的非法損失，其次，才是使用證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。 “對(duì)于每筆資金，我們都要經(jīng)過(guò)三方(財(cái)政部、央行及證監(jiān)會(huì))再三討論。”央行人士曾表示。 基本程序是，第一，自2005年1月1日起，證券公司執(zhí)行《證券公司結(jié)算備付金帳戶分戶管理的通知》后，限期要求券商變現(xiàn)所有的自有資產(chǎn)，包括自營(yíng)股票、債券、法人股等以補(bǔ)償投資者損失，主要是挪用客戶保證金的損失； 第二，對(duì)于自身回天無(wú)術(shù)而老股東或地方政府力保的券商，允許由地方政府牽頭限期整改，或增資擴(kuò)股或重組，以彌補(bǔ)歷史遺留的窟窿； 第三，對(duì)于上述兩種方式均失敗的券商，證監(jiān)會(huì)可以允許券商以自主的市場(chǎng)化重組來(lái)解決問(wèn)題； 第四，在使用一切手段仍留下巨額非法的投資者損失的券商(實(shí)質(zhì)資不抵債)，那么各地證監(jiān)局將申請(qǐng)動(dòng)用證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金彌補(bǔ)缺口，而證監(jiān)會(huì)將上收該券商的資格牌照，對(duì)券商撤消、關(guān)閉。 營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)出售收入納入基金 天下并沒(méi)有免費(fèi)的午餐，這對(duì)于欲承接被關(guān)閉券商營(yíng)業(yè)部的新托管方而言，也是一致的。 在動(dòng)用證券投資者補(bǔ)償基金、牌照被沒(méi)收后，有關(guān)部門(mén)將尋找新的重組方來(lái)承接關(guān)閉券商的營(yíng)業(yè)部。 而按照以往的案例，新華證券營(yíng)業(yè)部被東北證券托管，云南證券營(yíng)業(yè)部被太平洋證券托管，新的托管方可以直接享有被關(guān)閉券商遺留營(yíng)業(yè)部的相關(guān)資源。 在啟動(dòng)證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金之后，這一局面將逐漸改變。 在央行有關(guān)人士描述的基金籌資渠道之一是，“遭到關(guān)閉或處置的券商，他們還有些營(yíng)業(yè)部資產(chǎn)，出售這些資產(chǎn)收入將納入證券投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。” 換句話說(shuō)，今后證監(jiān)會(huì)將要求新重組方花一部分錢(qián)購(gòu)買(mǎi)被關(guān)閉券商的營(yíng)業(yè)部，“這是以市場(chǎng)化手段處置券商問(wèn)題的表現(xiàn)。”某證券公司研究員認(rèn)為。 |
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