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據新華社北京1月4日電 中國證券業協會日前發出通知，決定從今年1月1日起，證券公司推薦企業發行股票不再實行“證券公司自行排隊，限報家數”(俗稱通道制)的方案。
據協會有關人士介紹，通道做法始于核準制實行初期。當時，為配合證券發行核準制的推行，提高申請發行股票企業及申請文件的質量，維持證券發行核準工作的正常秩序，中國證券業協會從行業自律角度出發，于2001年3月發布了《關于證券公司推薦發行申請有關
工作方案的通知》，提出了證券公司推薦企業發行股票實行“證券公司自行排隊，限報家數”的方案。截至目前，共有83家證券公司擁有通道318個。
中國證監會發行部有關負責人表示，通道的做法在促使券商加強風險控制、提高上市公司質量等方面曾發揮了較大作用。但是，隨著市場的發展，其弊端也逐步顯現：一是投行業務競爭受限，優勝劣汰難以實現；二是券商看重通道資源的利用，缺乏對企業質量的重視。2003年，為進一步深化證券發行上市制度的市場化改革，從制度上調動市場的力量共同努力提高上市公司質量，中國證監會總結核準制以來的經驗，發布實施了《證券發行上市保薦制度暫行辦法》。2004年以來，在社會各界共同努力下，保薦制度已為市場廣泛理解并得到貫徹落實，保薦制度的效果逐步顯現，廢除通道的各種條件已經基本成熟。
這位負責人指出，2004年以來，隨著保薦制度的貫徹落實，保薦機構、保薦代表人的風險意識有較大幅度提高，對項目的把關更為嚴格，證券發行上市的市場約束機制已經初步建立，具體表現為保薦機構的318個推薦通道持續大量空余。據統計，2004年7月至8月份通道空余總量為150多個，在9月至12月首次公開發行項目停發的情況下，通道空余數量仍維持在140多個，占現有通道總數的45%左右，遠高于前幾年的水平。在此情況下，通道已沒有存在的必要。
針對通道廢除是否會導致推薦家數增加的問題，這位負責人認為，廢除通道并不意味著保薦機構推薦企業發行上市企業家數的增加，相反，通過保薦制度實施建立起來的證券發行上市約束機制，將有利于真正發揮市場對發行人質量的約束機制，促使保薦機構及其保薦代表人切實擔負起把好資本市場準入關的作用。保薦制度實施以來，保薦機構及其保薦代表人推薦企業發行上市數量的大量減少、通道大量富余的事實已說明這一點。(來源：南方日報）
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