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截至去年底，機構投資者A股賬戶數(shù)已達到33.22萬戶，相比1998年底增長2.03倍，同期個人投資者A股賬戶數(shù)增長僅72%A
股市場投資者結構正在經(jīng)歷重大調(diào)整，投資者結構正進一步向機構化和長期化方向轉變。中國證券登記結算公司最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：截至去年底，機構投資者A股賬戶數(shù)已達到33.22萬戶，相比1998年底增長2.03倍。而同期個人投資者A股賬戶數(shù)增長只有72%。
證券投資基金、社保基金、QFII和企業(yè)年金的陸續(xù)入市，促成機構投資者A股賬戶數(shù)增長迅猛。統(tǒng)計顯示，在1998年首只證券投資基金成立以前，1993至1998年個人投資者A股賬戶增長數(shù)量達到3.83倍，同期機構投資者的A股賬戶增長數(shù)量只有3.48倍。
機構投資者A股賬戶數(shù)量超常規(guī)的增長，顯示A股市場正在經(jīng)歷一次深層次的重構，投資者機構化時代已經(jīng)到來。隨著投資者機構化時代的到來，原先A股市場的核心投資者--證券公司，將逐漸向中介機構演變，這也將逐步改變A股市場系統(tǒng)性風險過于集中于證券公司的歷史。
華安基金管理公司投資總監(jiān)王國衛(wèi)認為，隨著保險資金、企業(yè)年金為代表的長期資金逐步入市，A股投資者結構將進一步向機構化轉變。在這樣的大背景下，當前市場認可的價值投資理念僅僅是投資理念轉變的一部分。投資理念的另一個重要轉變將是對風險溢價認識的深化，公司或行業(yè)的風險將最終反映到估值的差別之中。機構的博弈化也將由此拉開大幕。
對于市場發(fā)展而言，投資者機構時代的到來，將從根本上促進投資者整體維權意識的提高。這將會改變當前市場投資者與融資者利益割裂的不正常現(xiàn)象，從而推動建立投資者與融資者之間共同的利益紐帶。
上海證券報記者 楊大泉
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