|
國際金融報記者 李衛玲 發自北京
12月22日，標準普爾亞太證券研究服務在北京預測，明年中國上市公司每股收益增長將從2004年估計的高于20％下降至12％。
標準普爾稱，2005年中國證券市場的行情看漲。但同時必須注意市場可能出現的復
雜情況，認為緊隨基本面將是最安全的投資途徑。
標準普爾預計，中國上市公司每股收益增長將從2004年估計的高于20％下降至12％，而原材料公司收益也將不太可能出現如2004年的激增局面。市場上有關人民幣可能會升值的傳言推動了投資者于2004年第四季度短期買入中國股，且很可能會繼續增加中國股的不穩定性，直至政府采取確切行動。
但根據標準普爾亞太證券研究服務的分析，即使人民幣進行重估，也應該會轉向與一攬子貨幣加權掛鉤，而人民幣的升值空間也不太可能大幅超出6％。這將導致美元對人民幣的匯率成為7.8，與美元對港元的匯率一致。
標準普爾亞太證券研究服務認為，在中國銀行業得到加強、壞賬降到一個更容易管理的水平之前，中國政府不太可能對人民幣進行實質意義上的重估。調整掛鉤貨幣很可能會傷害到能源（上游生產商）和原材料行業，因為其全球銷售價格是確定的，即以美元為計價尺度，而生產成本卻是以人民幣計價的。
2005年，中國國內市場很可能繼續低迷。標準普爾亞太證券研究服務認為，中國股市已大體上觸底，或已接近最低水平。許多股票投資已經停止抵抗，滬深兩市A股的估值越來越接近在香港上市的中國內地股（H股和紅籌股）的估值水平。結構上的擔心依然存在，但2005年改善A股市場結構的舉措，如中國石油等國有龍頭企業的上市將被視為對市場發展有利的因素。
| 
