尚福林指出資本市場重大問題將得到妥善解決

　　中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出資本市場重大問題將得到妥善解決當(dāng)前要從八方面著手解決深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾

　　本報(bào)北京電(記者　李巧寧　于　揚(yáng))中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林昨日在出席“積極穩(wěn)妥發(fā)展資本市場高級(jí)論壇”并發(fā)表講話時(shí)指出，當(dāng)前資本市場發(fā)展的整體趨勢(shì)是好的，但是仍然存在著一些深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾亟待解決，今后一個(gè)時(shí)期，中國證監(jiān)會(huì)將圍繞全面貫徹 落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，繼續(xù)以加強(qiáng)市場基礎(chǔ)性建設(shè)為重點(diǎn)，推進(jìn)資本市場改革發(fā)展。

　　他強(qiáng)調(diào)，隨著落實(shí)《若干意見》工作的不斷推進(jìn)，多部門參與推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的力度將會(huì)進(jìn)一步加大，影響資本市場發(fā)展的一些重大問題將穩(wěn)妥得到解決，我國資本市場的發(fā)展環(huán)境也將得到進(jìn)一步改善。

　　尚福林說，整體上看，當(dāng)前資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)在不斷加固，上市公司結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，上市公司業(yè)績和內(nèi)部治理逐步改善，證券公司風(fēng)險(xiǎn)逐步化解，資本市場發(fā)展的整體趨勢(shì)是好的。今后一段時(shí)間，圍繞落實(shí)《若干意見》提出的目標(biāo)任務(wù)，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的要求，解決影響市場發(fā)展的深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾，證監(jiān)會(huì)將著力抓好以下幾方面工作：

　　一是加強(qiáng)市場法制建設(shè)。整體上看，我國資本市場的法律法規(guī)體系在逐步健全，與此同時(shí)，資本市場也在經(jīng)歷深刻的變革，新情況、新問題不斷出現(xiàn)，需要進(jìn)行全面系統(tǒng)總結(jié)，并以法律形式加以規(guī)范。當(dāng)前，首先是積極推動(dòng)做好《證券法》、《公司法》的修改，同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也要不斷制訂、完善部門規(guī)章。要通過加強(qiáng)法制建設(shè)，為資本市場的改革發(fā)展提供強(qiáng)有力的制度保障。

　　二是深化發(fā)行體制改革。全面建立市場化的證券發(fā)行機(jī)制一直是證監(jiān)會(huì)努力的目標(biāo)。今年以來，發(fā)行體制的市場化改革實(shí)現(xiàn)了重大突破。今后還要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善發(fā)行審核制度，全面推進(jìn)發(fā)行定價(jià)機(jī)制的市場化改革，以提高透明度、強(qiáng)化市場約束機(jī)制為重點(diǎn)，完善審核程序，提高審核效率，不斷增強(qiáng)我國資本市場在吸引優(yōu)質(zhì)上市資源方面的競爭力。

　　三是進(jìn)一步完善市場體系。以建立多層次市場體系為目標(biāo)，在繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展主板市場的同時(shí)，完善中小企業(yè)板塊，探索與之相適應(yīng)的制度安排。加緊研究改進(jìn)和規(guī)范證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，使之在多層次市場體系中發(fā)揮其應(yīng)有的功能和作用。逐步形成多層次的市場體系，滿足不同企業(yè)和各類投資者的投融資需求，促進(jìn)我國金融市場體系的完善。

　　四是完善市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步建立健全鼓勵(lì)市場創(chuàng)新的制度安排，形成有利于自主創(chuàng)新的市場環(huán)境，不斷豐富投資品種。在穩(wěn)步發(fā)展股票、基金、商品期貨等現(xiàn)有產(chǎn)品的同時(shí)，加快發(fā)展固定收益類產(chǎn)品，推進(jìn)債券市場發(fā)展，積極研究開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，提高我國資本市場的交易效率和流動(dòng)性。

　　五是改善上市公司結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公司治理。在保持市場融資總規(guī)模和投資需求相適應(yīng)的基礎(chǔ)上，積極支持業(yè)績優(yōu)良、具有良好投資價(jià)值的藍(lán)籌企業(yè)發(fā)行上市，逐步優(yōu)化我國上市公司的規(guī)模結(jié)構(gòu)。積極推動(dòng)解決股權(quán)分置問題，完善有利于健全公司治理的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。解決股權(quán)分置問題，國務(wù)院《若干意見》已經(jīng)提出了明確的原則，即“尊重市場規(guī)律，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”。解決股權(quán)分置問題要在這一原則的指導(dǎo)下，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)。

　　六是大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)大證券投資基金規(guī)模，為保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金、社保資金、企業(yè)年金等長期資金入市創(chuàng)造良好條件，優(yōu)化機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)。在拓寬市場資金渠道的同時(shí)，有效地改變資本市場的資金結(jié)構(gòu)。

　　七是建立防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，提高防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)的效率，為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造好的環(huán)境。

　　八是繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外開放。嚴(yán)格履行我國證券業(yè)加入WTO的承諾，同時(shí)研究我國證券業(yè)面臨的新形勢(shì)，積極探索證券業(yè)對(duì)外開放和全面提升自身競爭力的新思路。

　　尚福林指出，要始終從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的戰(zhàn)略高度看資本市場發(fā)展。完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制需要充分發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)資源是通過行政計(jì)劃進(jìn)行配置的；在市場經(jīng)濟(jì)體制下，資源配置是建立在融資者和投資者自主意愿基礎(chǔ)上的市場交易行為，資本固有的追逐利潤特性決定了經(jīng)濟(jì)資源的流向。由于資本市場是實(shí)現(xiàn)投融資雙方自主交易的高效平臺(tái)，也就相應(yīng)成為發(fā)揮市場在資源配置中基礎(chǔ)性作用的一個(gè)重要場所。發(fā)展資本市場，擴(kuò)大直接融資，不僅可以進(jìn)一步拓寬融資渠道，促進(jìn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，而且可以通過發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的功能，提高資金利用效率。這也是今后一個(gè)時(shí)期我們轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、走集約化經(jīng)營的道路必須要完成的重要任務(wù)。同時(shí)，國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也需要資本市場的大力支持。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的需要，要逐步建立起經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)自我調(diào)整、自我優(yōu)化的機(jī)制，不斷實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，從而使我國的經(jīng)濟(jì)體系能適應(yīng)國際競爭和國內(nèi)市場變化的需要。

　　在資本市場上，公司的投資價(jià)值主導(dǎo)資本流向，優(yōu)質(zhì)公司和具有較好發(fā)展前景產(chǎn)業(yè)可以獲得充裕的發(fā)展資金，劣質(zhì)公司和發(fā)展前景不好的產(chǎn)業(yè)則由于資金約束而受到限制，通過資金的這種合理流動(dòng)，國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整并逐步實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。此外，深化金融改革、維護(hù)金融安全，迫切需要發(fā)展資本市場。從金融體制改革看，無論是加強(qiáng)和改進(jìn)金融宏觀調(diào)控，還是推進(jìn)商業(yè)銀行的市場化改革，都離不開資本市場的發(fā)展。要大力發(fā)展資本市場，實(shí)現(xiàn)貨幣市場、資本市場和保險(xiǎn)市場的均衡發(fā)展，全面發(fā)揮貨幣市場、資本市場和保險(xiǎn)市場的功能，使整個(gè)金融體系的運(yùn)行更富有彈性和活力，使金融資源的配置更富于效率，從而增強(qiáng)抵御外部沖擊的能力，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　從投資者角度看，我國經(jīng)濟(jì)增長速度居世界前列，經(jīng)濟(jì)體制改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為投資者提供了廣闊的投資空間，只有一個(gè)健康穩(wěn)定發(fā)展的資本市場才能適應(yīng)投資者的需求，為投資者提供增加財(cái)富的機(jī)會(huì)。所以，要全面認(rèn)識(shí)發(fā)展資本市場的重要性，增強(qiáng)推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的緊迫感，積極推進(jìn)有利于資本市場改革發(fā)展的各項(xiàng)政策措施貫徹實(shí)行。

　　尚福林說，我國資本市場是建立于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的新興市場，推進(jìn)資本市場的發(fā)展，一方面要堅(jiān)持按市場規(guī)律辦事，不斷建立健全各項(xiàng)市場化的制度安排；另一方面，這些制度安排要密切結(jié)合中國資本市場發(fā)展的實(shí)際。這是我國資本市場十幾年來發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。按照這一思路，今年以來，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹《若干意見》，出臺(tái)了一系列改革發(fā)展措施：設(shè)立了中小企業(yè)板塊，推進(jìn)多層次市場體系建設(shè)；改革了股票發(fā)行審核制度，實(shí)行了保薦人制度，制定了首次公開發(fā)行股票詢價(jià)制度，發(fā)行制度改革進(jìn)一步深化；推出了分類表決制度，加強(qiáng)了對(duì)社會(huì)公眾股股東權(quán)益的保護(hù)；妥善處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)，積極推動(dòng)證券公司創(chuàng)新發(fā)展；繼續(xù)支持大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者；推進(jìn)了證券業(yè)對(duì)外開放。總的來說，今年以來，證監(jiān)會(huì)積極穩(wěn)妥地推出了一系列改革發(fā)展措施，在復(fù)雜的市場環(huán)境下，資本市場基本保持了穩(wěn)定運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)也不斷得到加強(qiáng)。

　　尚福林指出，資本市場發(fā)展離不開良好政策環(huán)境的支持。由于我國資本市場建立初期改革不配套、制度設(shè)計(jì)受局限，積累了不少深層次矛盾和問題，解決這些問題不僅需要市場自身的改革，同時(shí)也需要改善資本市場發(fā)展的外部環(huán)境。因此，推進(jìn)資本市場的改革和發(fā)展，需要多方面的努力和協(xié)調(diào)配合。今年以來，在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)、關(guān)心和大力支持下，在有關(guān)部門的積極配合下，拓展證券公司融資渠道、拓寬合規(guī)資金入市、完善資本市場稅收政策等工作取得成效，資本市場的發(fā)展環(huán)境得到明顯改善。這些政策是市場參與各方多年來積極探索推進(jìn)的，今年在《若干意見》指引下，有了突破性進(jìn)展。今后隨著落實(shí)《若干意見》工作的不斷推進(jìn)，多部門參與推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的力度將會(huì)進(jìn)一步加大，影響資本市場發(fā)展的一些重大問題也將穩(wěn)妥得到解決，我國資本市場的發(fā)展環(huán)境也將得到進(jìn)一步改善。

　　尚福林最后表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速穩(wěn)定增長的勢(shì)頭，各方面的改革力度在不斷加大，資本市場正面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇期。要認(rèn)真貫徹落實(shí)《若干意見》，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本市場的改革和發(fā)展，我國資本市場一定能夠健康穩(wěn)定地不斷發(fā)展。