尚福林暗示 新股發行大幕將啟

　　作者：李苑立

　　12月9日上午，中國證監會主席尚福林意外出現在“2004中國證券投資基金國際論壇”的深圳會場上，而在記者此前獲得的會議材料上顯示，尚福林并未列席嘉賓名單。顯然，出于某種考慮，尚福林臨時替換了原計劃發言的證監會副主席桂敏杰，發表重要講話。

　　作為第一個上臺發言的嘉賓，同時又是中國證監會的最高領導，尚福林在短短二十分鐘左右的講話里，透露了三大重要信息：IPO詢價討論方案已經確定，將在近期內開始實施；新股發行重新啟動時機已經成熟；2005年，基金參與股市的力度會大大加強。

　　當天收盤，滬深兩市放量大漲。

　　IPO詢價發行實施在即

　　談及股票發行制度改革將進一步深化時，尚福林的眼光離開了手中的講稿。他表示，10月份出臺的IPO詢價制度意見稿，證監會已經根據各方意見討論完畢，近日將推出實施。

　　會場的氣氛一下變得凝重起來。

　　坐在記者身邊的深圳證監局某部門工作人員告訴記者，這次論壇，局里要求他們最好都能來聽聽，一方面是政策培訓，另一方面是做好恢復發行的思想動員。

　　12月8日，證監會正式推出征求意見后的分類表決制度，當天深滬兩市一度沖高，但迅速回落疲軟，并有一定的跌幅。許多專業機構分析認為，僅靠一個分類表決制度，難以解決當前股市里中小投資者權益保護的深層次問題，不能算是利好。

　　時隔一天，尚福林的深圳講話，無疑暗示新股發行制度改革將進一步深化，被市場認為是重大利好消息。但聯合證券一位不愿具名的人士認為，尚福林的講話短期內可能刺激基金大量進場。但從長期來看，因為股權分置等根本性問題未得到解決，中小投資者難以從分類表決制度或IPO詢價制中獲得實質性利益，因此效果如何尚需理性關注。

　　大盤股發行指日可待

　　尚福林在談到基金與資本市場協調發展時認為，要調整上市公司結構，支持與國計民生關聯度高的企業優先上市，改革以往以中小盤為主的發行特征，在一定時期內，要以大藍籌為主導。

　　他同時指出，基金業要獲得長足發展，必須以資本市場繁榮發展為前提。雖然中國股市有1000多只股票，但規模仍然偏小，優質藍籌股尤其偏少。因此在未來市場上，市場不必對發行大盤股產生恐慌。

　　對這一點，參加會議的上海證券交易所總裁朱從玖在演講中也表示，國內資本市場低迷，現在一提大盤股，機構投資者便產生恐慌情緒，股市也跟著受累。但近期像英國的倫敦交易所、美國紐約交易所等國外投資機構都希望中國的大盤藍籌股去境外上市融資。如果國內投資者不改變這種莫名恐慌的心態，不接受大盤藍籌股在主板上市，未來遭受的損失更大，信心受打擊更大。

　　朱從玖此話甫出，一些敏感的券商就反應過來：恢復發行新股極有可能從大盤藍籌股開始。記者隨后向手中有大盤股發行準備的中信證券投行部人士詢問，該人士稱他們正在積極準備，具體日期不方便說。

　　寄望基金挑起穩定大梁

　　如果說中國股市的第一根大梁是由廣大券商及中小投資者挑起的話。在這特殊時刻，基金成為監管層希望穩定新股發行的第二根大梁承擔者。

　　從此次講話中可以看出，尚福林對基金業寄予厚望。他介紹，截至11月30日，2004年共發行新基金48只，共融資1734余億元，目前國內共有基金158只，共3244億份，累計分紅為6.1億元，凈值增長2.85%。但雖然如此，基金在中國股市的投資份額僅占13%左右，比例偏小。他暗示，基金應抓住資本市場改革的難得機遇，擴大進入比例，只有這樣，基金的收益率才會提升。

　　尚福林同時表示，為營造良好的基金進入環境，2005年監管部門會加快保險基金直接投資股市的力度與步伐，同時完善監管法規，積極引導機構投資者將基金投入股市，其中如集中報稅、加大交易網絡等降低投資者交易費用的措施正在積極進行之中。同時擴大理財理念的宣傳，讓廣大老百姓能積極將儲蓄性投資向基金投資轉變。

　　中國證監會基金監管部主任孫杰表示，基金業的發展還涉及有關法律體系和嚴格監管的關系問題。明年證監會將適時推出相關措施加以保證。

　　中國保監會副主席吳小平對鼓勵保險基金進入股市持支持態度。他表示，中國保險資金已突破1萬億元人民幣，投資各類債券僅4320億元左右，直接進入股市的比重更少，從國際上看，保險資金進入股市很普遍，在未來幾年內，國內保險資金會積極與國際投資理念接軌，加大投入股市的力度。