關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知

　　(證監(jiān)發(fā)行字［2004］162號)

　　各首次公開發(fā)行股票的公司、證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者及合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)：

　　為保護(hù)投資者合法權(quán)益，加強(qiáng)市場約束，完善股票發(fā)行價(jià)格形成機(jī)制，現(xiàn)將首次公 開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度的若干問題通知如下：

　　一、首次公開發(fā)行股票的公司(以下簡稱發(fā)行人)及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過向詢價(jià)對象詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。

　　本通知所稱詢價(jià)對象是指符合中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡稱中國證監(jiān)會(huì))規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者。

　　二、發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)公告發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率時(shí)，每股收益應(yīng)按發(fā)行前一年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤除以發(fā)行后總股本計(jì)算。

　　提供�利预测的发行人还应层^澠�露基又儻利预测的发行市盈率。每箟�?wù)益按发行当年经会计师蕯侎所审赫f摹⒖鄢�匪N�常羞\(yùn)鷚媲昂笫氳偷木煥�润预拆}�除以发袨a笞芄殺炯撲恪?lt;/p>

　　發(fā)行人還可同時(shí)披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行價(jià)格指標(biāo)。

　　三、發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價(jià)。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

　　前述招股意向書除不含發(fā)行價(jià)格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)與招股說明書一致，并與招股說明書具有同等法律效力。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對招股意向書的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

　　保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在初步詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對象提供投資價(jià)值研究報(bào)告，研究報(bào)告應(yīng)按本通知的規(guī)定制作。

　　四、發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家詢價(jià)對象進(jìn)行初步詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。

　　詢價(jià)對象應(yīng)在綜合研究發(fā)行人內(nèi)在投資價(jià)值和市場狀況的基礎(chǔ)上獨(dú)立報(bào)價(jià)，并將報(bào)價(jià)依據(jù)和報(bào)價(jià)結(jié)果同時(shí)提交給保薦機(jī)構(gòu)。初步詢價(jià)和報(bào)價(jià)均應(yīng)以書面形式進(jìn)行。

　　公開發(fā)行股數(shù)在4億股(含4億股)以上的，參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對象應(yīng)不少于50家。

　　五、發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)向詢價(jià)對象進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，并應(yīng)根據(jù)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格。符合本通知規(guī)定的所有詢價(jià)對象均可參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行價(jià)格及相應(yīng)的發(fā)行市盈率確定后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將其分別報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案并公告；發(fā)行價(jià)格確定依據(jù)應(yīng)同時(shí)備案及公告。

　　六、發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)的詢價(jià)對象配售股票：公開發(fā)行數(shù)量在4億股以下的，配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的20%；公開發(fā)行數(shù)量在4億股以上(含4億股)的，配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的50%。

　　經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場情況對上述比例進(jìn)行調(diào)整。

　　七、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)完成后，發(fā)行價(jià)格以上的有效申購總量大于擬向詢價(jià)對笈涫鄣墓煞菔�量时，发行人及茲。箭}�构应对发行价格译E系娜�部有效申购进行同比例配售。配售比例为拟向询价俄嶓配售的股份数量除以发行价格译E系撓行�申国Q芰俊Ｓ行�申购抵\曜加υ詵⑿泄�笅咝明蕊堟定�?/p>

　　保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對詢價(jià)對象的資格進(jìn)行核查和確認(rèn)，對不符合本通知及其他相關(guān)規(guī)定的投資者，不得配售股票。

　　八、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)及配售完成后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)刊登配售結(jié)果公告。配售結(jié)果公告至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：

　　(一)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)情況，包括：所有詢價(jià)對象在不同價(jià)位的有效申購數(shù)量，不同價(jià)位以上的累計(jì)有效申購數(shù)量及其對應(yīng)的超額認(rèn)購倍數(shù)，申購總量和凍結(jié)資金總額；

　　(二)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購獲得配售的比例及超額認(rèn)購倍數(shù)；

　　(三)獲得配售的詢價(jià)對象名單、獲配數(shù)量和退款金額。

　　九、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)完成后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將其余股票以相同價(jià)格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行。

　　十、詢價(jià)對象應(yīng)以其指定的自營賬戶或管理的投資產(chǎn)品賬戶分別獨(dú)立參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和配售，并遵守賬戶管理的相關(guān)規(guī)定。單一指定證券賬戶的累計(jì)申購上限不得超過擬向詢價(jià)對象配售的股份總量。

　　詢價(jià)對象參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和配售應(yīng)全額繳付申購資金，申購資金凍結(jié)期間產(chǎn)生的利息歸詢價(jià)對象所有。

　　十一、詢價(jià)對象應(yīng)承諾將參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)獲配的股票鎖定3個(gè)月以上，鎖定期自向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算。

　　發(fā)行人股票掛牌上市的證券交易所及證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)對配售股份的鎖定作出相應(yīng)安排。

　　十二、保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織推介、詢價(jià)和配售工作。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)聘請具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對申購凍結(jié)資金進(jìn)行驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告；同時(shí)還應(yīng)聘請律師事務(wù)所對詢價(jià)和配售過程，包括但不限于配售對象、配售方式是否符合法律法規(guī)及本通知的規(guī)定等進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書。

　　十三、參與詢價(jià)配售工作的保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其相關(guān)工作人員應(yīng)遵守法律法規(guī)和本通知的規(guī)定，誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)。詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)和申購行為應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，并遵守法律法規(guī)、基金合同或公司章程等的規(guī)定。

　　十四、承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議可以在發(fā)行價(jià)格確定后簽訂，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。

　　股票發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將推介、詢價(jià)和配售等發(fā)行情況及其他中介機(jī)構(gòu)意見報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。

　　十五、保薦機(jī)構(gòu)制作的投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)對影響發(fā)行價(jià)格的因素進(jìn)行全面、客觀地分析，報(bào)告中所引用的資料必須真實(shí)、準(zhǔn)確并注明來源。研究報(bào)告應(yīng)至少包括以下內(nèi)容：

　　(一)發(fā)行人的行業(yè)分類、在行業(yè)中的地位及其對定價(jià)的影響；

　　(二)發(fā)行人同行業(yè)上市公司股票的二級市場表現(xiàn)及市場整體走勢對定價(jià)的影響；

　　(三)發(fā)行人經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿�對定價(jià)的影響；

　　(四)發(fā)行人盈利能力和財(cái)務(wù)狀況對定價(jià)的影響；

　　(五)發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目對股票定價(jià)的影響；

　　(六)對發(fā)行人股票上市后二級市場交易價(jià)格區(qū)間的預(yù)測；

　　(七)其它對發(fā)行人股票定價(jià)有重要影響的因素。

　　十六、中國證監(jiān)會(huì)依法對保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)以及詢價(jià)對象的行為進(jìn)行監(jiān)管。對違反相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章的保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)、詢價(jià)對象及其相關(guān)責(zé)任人員，將依法采取監(jiān)管措施，進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任：

　　(一)對保薦機(jī)構(gòu)承銷未經(jīng)核準(zhǔn)擅自發(fā)行的股票，或提前泄漏股票發(fā)行信息的，將依據(jù)《證券法》第176條、第183條的規(guī)定進(jìn)行處罰；

　　(二)對披露盈利預(yù)測的發(fā)行人，如其實(shí)際盈利不足盈利預(yù)測的80％，將依據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》(中國證監(jiān)會(huì)令第18號，以下簡稱《保薦辦法》)第67條的規(guī)定，三個(gè)月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的項(xiàng)目；

　　(三)對在詢價(jià)和配售過程中存在其他不良行為的保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人，將按照《保薦辦法》第57條和第73條的規(guī)定，對其采取談話提醒、重點(diǎn)關(guān)注、責(zé)令改正及認(rèn)定為不適合擔(dān)任相關(guān)職務(wù)者等監(jiān)管措施；

　　(四)對在詢價(jià)和配售過程中存在違法違規(guī)行為的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所，將根據(jù)《證券法》第202條和《保薦辦法》第72條的規(guī)定進(jìn)行處罰或采取相應(yīng)監(jiān)管措施；

　　(五)對報(bào)價(jià)、申購和配售過程中未能遵循誠實(shí)信用原則，或不再符合相關(guān)條件的詢價(jià)對象，將其從詢價(jià)對象名單中去除。

　　十七、本通知自2005年1月1日起施行。《股票發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告指引(試行)》(證監(jiān)發(fā)[1999]8號)、《關(guān)于進(jìn)一步完善股票發(fā)行方式的通知》(證監(jiān)發(fā)行字［1999］94號)、《關(guān)于修改<關(guān)于進(jìn)一步完善股票發(fā)行方式的通知>有關(guān)規(guī)定的通知》(證監(jiān)發(fā)行字［2000］32號)和《法人配售發(fā)行方式指引》(證監(jiān)發(fā)行字［2000］111號)同時(shí)廢止。

　　二00四年十二月七日上海證券報(bào)