周正慶：目前急需扭轉(zhuǎn)低迷 A股估值偏高是誤導(dǎo)

　　○當(dāng)務(wù)之急是扭轉(zhuǎn)股市持續(xù)低迷的現(xiàn)狀，使某些過(guò)低的股票價(jià)格回歸到合理的水平，給廣大的投資者以合理的回報(bào)，恢復(fù)投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。這是諸多矛盾中的主要矛盾。當(dāng)前股市不僅要止跌回穩(wěn)，還必須要有一個(gè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的慢牛行情

　　○不抓股市的止跌回穩(wěn)，不給證券公司創(chuàng)造正常生存的空間，只顧埋頭解決證券公司的違規(guī)問(wèn)題，必定是事倍功半，不可能取得令人滿意的結(jié)果

　　對(duì)周正慶的采訪是在初冬一個(gè)溫暖的上午進(jìn)行的。采訪剛一開(kāi)始，說(shuō)話一貫直擊要害的周正慶就向記者表明了他的觀點(diǎn)：國(guó)九條給資本市場(chǎng)帶來(lái)了前所未有的發(fā)展良機(jī)，但是國(guó)九條的出臺(tái)只給股市帶來(lái)了短時(shí)間的上漲和活躍，其中的原因值得思考。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遠(yuǎn)景及其對(duì)資本市場(chǎng)的依賴(lài)程度看，要完成已經(jīng)制定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，股市必須止跌回穩(wěn)并有相當(dāng)程度的上漲。換句話說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的股市。

　　他說(shuō)，基于這一判斷，目前的股市亟需走出低迷。而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的前提，是相關(guān)各方是否從戰(zhàn)略高度統(tǒng)一了發(fā)展資本市場(chǎng)重要意義的認(rèn)識(shí)，是否具有駕馭資本市場(chǎng)的能力，以及是否吃透了國(guó)九條的真正含義。

　　圍繞這些認(rèn)識(shí)，周正慶開(kāi)始了與記者的交談。

　　記者：2001年初以來(lái)，我國(guó)股市持續(xù)低迷，投資者深度套牢。今年2月國(guó)九條出臺(tái)后，股市一度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。但是4月份上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)達(dá)到1780多點(diǎn)后，開(kāi)始掉頭向下，到9月份一度下跌到1260點(diǎn)。短短5個(gè)月時(shí)間，股指跌去了500多點(diǎn)，一批受?chē)?guó)九條鼓舞而入市的投資者又被套住，目前股指仍在1300點(diǎn)左右徘徊。您如何評(píng)價(jià)這一現(xiàn)象？

　　周正慶：對(duì)這個(gè)問(wèn)題我作了一些研究和較長(zhǎng)時(shí)間的思考，結(jié)論是，這種股指的大幅下跌是很不正常的。導(dǎo)致這一結(jié)果的原因不完全是市場(chǎng)因素的作用，而是與緊縮銀根導(dǎo)致市場(chǎng)資金流失，以及一些部門(mén)沒(méi)有全面理解貫徹國(guó)九條有一定關(guān)系。

　　我們知道，今年以來(lái)宏觀調(diào)控的主要目的，一是進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)業(yè)，解決糧食生產(chǎn)連年下降，以及大搞開(kāi)發(fā)區(qū)亂占耕地的問(wèn)題；二是抑制投資增長(zhǎng)過(guò)快，特別是部分行業(yè)盲目發(fā)展，搞低水平重復(fù)建設(shè)的問(wèn)題。而且中央一再?gòu)?qiáng)調(diào)不搞一刀切，要有保有壓，有抑制有發(fā)展。此次宏觀調(diào)控決不是針對(duì)資本市場(chǎng)的。

　　但是緊縮銀根給資本市場(chǎng)帶來(lái)了負(fù)面影響。在抽緊銀根的過(guò)程中，對(duì)固定資產(chǎn)投資的長(zhǎng)期貸款控制得不夠有力，而對(duì)流動(dòng)資金的貸款卻壓縮過(guò)度。這樣做的結(jié)果，既影響了上市公司，也影響了證券公司的正常經(jīng)營(yíng)。流動(dòng)資金壓縮過(guò)快過(guò)猛，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金短缺，貨款拖欠增加，回籠緩慢，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受影響。對(duì)證券公司來(lái)說(shuō)，短期融資渠道一度基本被切斷。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)今后盈利預(yù)期下降，影響投資熱情。

　　前段時(shí)間我去西部的甘肅、青海調(diào)研，從4月份以來(lái)，這兩個(gè)省有10家上市公司的貸款被壓縮了17億，嚴(yán)重影響了這些公司原定的生產(chǎn)計(jì)劃和目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。4月中旬之后，受到提高存款準(zhǔn)備金和加息傳聞的不斷干擾，國(guó)債市場(chǎng)首先受到?jīng)_擊，出現(xiàn)大幅下跌，嚴(yán)重影響到國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，證券公司短期資金的主要來(lái)源也被切斷。許多代客理財(cái)?shù)暮贤�到期，不少券商苦于流�?dòng)性不足，只得拋售股票變現(xiàn)。拋得越多，跌得越狠。伴隨著股指的下跌，市場(chǎng)交易量進(jìn)一步萎縮，由此形成惡性循環(huán)。這種情況下，原本已經(jīng)緩過(guò)勁來(lái)的證券公司，再次陷入困境。

　　記者：越是在困境之中，認(rèn)識(shí)問(wèn)題就越顯得至關(guān)重要。如何正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)我國(guó)資本市場(chǎng)的地位和作用？

　　周正慶：國(guó)九條已經(jīng)明確指出，大力發(fā)展資本市場(chǎng)是一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略任務(wù)，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)本世紀(jì)頭二十年國(guó)民經(jīng)濟(jì)翻兩番的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重要的意義。現(xiàn)在的問(wèn)題是要把大力發(fā)展資本市場(chǎng)提到全局和戰(zhàn)略的高度去認(rèn)識(shí)。從現(xiàn)實(shí)情況看，這方面確實(shí)存在著不小的差距。

　　可以從四個(gè)方面去理解大力發(fā)展資本市場(chǎng)的緊迫性和現(xiàn)實(shí)意義。

　　一是持續(xù)穩(wěn)定投入長(zhǎng)期資金、支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)的客觀需要。本世紀(jì)頭二十年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)要翻兩番，必須有相應(yīng)的長(zhǎng)期資金穩(wěn)定持續(xù)地投入。這種資金投入，單靠間接融資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須大力發(fā)展直接融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)間接融資占96%，直接融資不到4%，這是很不正常的。我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)主要都靠銀行貸款，短期的靠銀行貸款，長(zhǎng)期的也靠銀行，一旦長(zhǎng)期投資項(xiàng)目出了問(wèn)題，銀行又將出現(xiàn)一大批不良資產(chǎn)。這是我國(guó)金融領(lǐng)域中存在的一個(gè)隱患。本來(lái)，2000年的時(shí)候，直接融資已經(jīng)占到了12%，但這兩年，由于資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，現(xiàn)在下降至不到4%。

　　二是企業(yè)改革的迫切需要。我國(guó)眾多的工商企業(yè)和金融企業(yè)，都要深化改革，要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，要補(bǔ)充大量的資本金，都離不開(kāi)資本市場(chǎng)。比如，對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行要實(shí)行股份制改革，還有諸多大型的國(guó)有企業(yè)要補(bǔ)充資本金，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立有效的自我約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，完善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)重大決策的科學(xué)化民主化和有效的監(jiān)督機(jī)制等等，都急需大力發(fā)展資本市場(chǎng)。

　　三是建立健全社會(huì)保障體系和發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)的迫切需要。從世界各國(guó)的普遍經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，社會(huì)保障要發(fā)展，商業(yè)保險(xiǎn)要發(fā)展，怎樣實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)？我國(guó)商業(yè)保險(xiǎn)累計(jì)有一萬(wàn)多億資金，社會(huì)保障也有幾千個(gè)億。這些資金如何才能取得合理的回報(bào)率？不通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作，就不可能進(jìn)入良性循環(huán)。

　　四是對(duì)外開(kāi)放的需要。與國(guó)際加強(qiáng)交往，請(qǐng)進(jìn)來(lái)走出去，必須要學(xué)會(huì)資本運(yùn)作，學(xué)懂虛擬經(jīng)濟(jì)和證券化操作的知識(shí)，增強(qiáng)駕馭資本市場(chǎng)的本領(lǐng)。要從中國(guó)的國(guó)情和中國(guó)的特色出發(fā)，既要探討如何同國(guó)際接軌，又要研究如何更好地發(fā)揮國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的功能，更好地為落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀服務(wù)。

　　從上述四個(gè)方面看，我們迫切需要有一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康向上、迅速發(fā)展的資本市場(chǎng)。

　　記者：認(rèn)識(shí)上的到位和統(tǒng)一應(yīng)當(dāng)對(duì)行動(dòng)產(chǎn)生影響。從操作層面上看，目前相關(guān)各方在促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展方面應(yīng)當(dāng)做些什么？

　　周正慶：應(yīng)當(dāng)為資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展?fàn)I造良好的發(fā)展環(huán)境，恢復(fù)廣大投資者的信心，這也是統(tǒng)一認(rèn)識(shí)之后的根本落腳點(diǎn)。我認(rèn)為最關(guān)鍵的還是切實(shí)落實(shí)國(guó)九條，同心協(xié)力，緊密合作，為資本市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

　　具體說(shuō)，政府各部門(mén)在制定涉及資本市場(chǎng)的相關(guān)政策措施時(shí)，一定要考慮到資本市場(chǎng)的敏感性、復(fù)雜性和特殊性，考慮到是否為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境和條件，尤其要解決好貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩者的有機(jī)結(jié)合和協(xié)調(diào)發(fā)展。在本次宏觀調(diào)控中，既然資本市場(chǎng)并不是調(diào)控的對(duì)象，在出臺(tái)相關(guān)貨幣政策時(shí)，就應(yīng)當(dāng)考慮到資本市場(chǎng)的特點(diǎn)。比如出臺(tái)存款準(zhǔn)備金率政策時(shí)，可否為防止誤解，有關(guān)部門(mén)出面說(shuō)明該政策并不針對(duì)資本市場(chǎng)？或者在出臺(tái)提高存款準(zhǔn)備金率政策的同時(shí)，推出券商的融資政策，讓廣大投資者正確理解政策用意，避免市場(chǎng)遭受不必要的沖擊。

　　專(zhuān)家、學(xué)者和媒體應(yīng)當(dāng)正確引導(dǎo)輿論和投資者。2001年初，在資本市場(chǎng)取得顯著成就的情況下，一些學(xué)者輕率地得出了過(guò)熱的結(jié)論，最終導(dǎo)致股市的持續(xù)低迷。而事實(shí)上，最近幾年來(lái)，資本市場(chǎng)的主要矛盾并不是所謂的泡沫、過(guò)熱，而是持續(xù)低迷和市場(chǎng)環(huán)境的惡化。

　　市場(chǎng)的參與者也要積極為營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境出力。地方政府，尤其是上市公司要解決好重上市輕轉(zhuǎn)制、重籌資輕回報(bào)的觀念，證券公司要合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展之路。

　　記者：最近本報(bào)針對(duì)A股估值的標(biāo)準(zhǔn)展開(kāi)了討論，許多觀點(diǎn)相互碰撞，爭(zhēng)論非常激烈。您對(duì)估值的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題怎么看？

　　周正慶：我注意到目前關(guān)于A股估值的討論中，有人說(shuō)股價(jià)高估了，依據(jù)何在呢？股票價(jià)格的高低需要在中國(guó)市場(chǎng)中去檢驗(yàn)，盲目照搬國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn)是不行的。在這個(gè)問(wèn)題上，要防止某些錯(cuò)誤輿論的誤導(dǎo)，使低迷的市場(chǎng)雪上加霜。

　　我想提出三個(gè)問(wèn)題供大家思考。

　　一是國(guó)際上并不存在統(tǒng)一的估值標(biāo)準(zhǔn)，更沒(méi)有所謂正確的標(biāo)準(zhǔn)，美、英、法、德、日等國(guó)股市成分指數(shù)樣本股的平均市盈率低的十幾倍，高的三十幾倍，各不相同。這些國(guó)家應(yīng)當(dāng)是誰(shuí)向誰(shuí)接軌呢？看來(lái)，各國(guó)有各國(guó)的估價(jià)方法和依據(jù)。因此，所謂中國(guó)股市估值向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏，是沒(méi)有根據(jù)的。沒(méi)有任何理論和事實(shí)上的依據(jù)能夠證明，香港股市或其他地區(qū)股市對(duì)中國(guó)內(nèi)地公司股價(jià)的估值比滬深股市更正確、更科學(xué)。而且長(zhǎng)期以來(lái)，海外股市對(duì)中國(guó)內(nèi)地公司的估值定價(jià)存在諸多不合理的現(xiàn)象。近幾年H股價(jià)格的強(qiáng)勁回升，恰恰是對(duì)這種不合理現(xiàn)象的一種矯正。

　　資本市場(chǎng)只有相對(duì)價(jià)值，沒(méi)有絕對(duì)價(jià)值，它隨時(shí)都會(huì)因?yàn)楣┣箨P(guān)系的變化以及其它因素的影響而變化。中國(guó)A股的估價(jià)權(quán)，理所當(dāng)然要從中國(guó)的實(shí)際出發(fā)，由本土確定。它應(yīng)當(dāng)是按照市場(chǎng)規(guī)律，由中國(guó)廣大投資者在交易過(guò)程中通過(guò)集合競(jìng)價(jià)形成，并接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和壯大，所謂接軌，絕不是A股的估值向國(guó)外靠攏，而必然是國(guó)外的估值向國(guó)內(nèi)A股靠攏。

　　二是同各國(guó)和地區(qū)的股市估價(jià)作比較時(shí)，不能把綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)同成份指數(shù)相比較，混淆或偷換概念。例如上證50(資訊 行情 論壇)指數(shù)成份股目前市盈率僅15倍左右，已低于美、英、法、德、日等國(guó)的成份指數(shù)樣本股的市盈率。就綜合指數(shù)加權(quán)平均市盈率而言，上證綜指目前是22倍左右，也低于國(guó)際成熟股市，尤其大大低于法國(guó)和日本。如果考慮到中國(guó)的資本市場(chǎng)處于新興加轉(zhuǎn)軌，人均GDP剛達(dá)到1000美元的歷史階段，把中國(guó)現(xiàn)階段的估值水平與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)直接進(jìn)行比較，其本身也并不具備合理性和可比性。

　　三是對(duì)A股的估值問(wèn)題應(yīng)充分考慮中國(guó)的國(guó)情，進(jìn)行科學(xué)的探討。中國(guó)的資本市場(chǎng)具有中國(guó)的特色。例如流通股只占1/3，假如將來(lái)非流通股以?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)格的水平進(jìn)入流通領(lǐng)域，市盈率就會(huì)大幅下降。中國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放以來(lái)，GDP以年均9%左右的速度增長(zhǎng)，近幾年來(lái)上市公司的經(jīng)濟(jì)效益有較大幅度提高，已涌現(xiàn)一批利潤(rùn)率較高、成長(zhǎng)性較好、受廣大投資者青睞的上市公司。據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)200家上市公司的抽樣統(tǒng)計(jì)，市盈率均在15倍以下。事實(shí)說(shuō)明，不少上市公司的股票估價(jià)不是高估，而是低估。那種不從實(shí)際出發(fā)，不做科學(xué)分析，生搬硬套，強(qiáng)行將A股市盈率與個(gè)別國(guó)家或地區(qū)直接進(jìn)行所謂接軌對(duì)比，從而得出A股定價(jià)偏高，系統(tǒng)性高估嚴(yán)重的結(jié)論，是沒(méi)有任何根據(jù)的，顯然是一種輿論誤導(dǎo)，不利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

　　記者：在解決資本市場(chǎng)的深層次問(wèn)題時(shí)，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)以及營(yíng)造良好環(huán)境的遠(yuǎn)水顯然是非常需要的，但是要解決券商困境等近渴問(wèn)題時(shí)，應(yīng)當(dāng)從何下手？

　　周正慶：不要再去討論那些不著邊際、沒(méi)有定論的事了。當(dāng)務(wù)之急是扭轉(zhuǎn)股市持續(xù)低迷的現(xiàn)狀，使某些過(guò)低的股票價(jià)格回歸到合理的水平，給廣大的投資者以合理的回報(bào)，恢復(fù)投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。這是諸多矛盾中的主要矛盾，只有抓住它，資本市場(chǎng)其它問(wèn)題才能解決。一個(gè)沒(méi)有合理回報(bào)的資本市場(chǎng)是沒(méi)有生命力的，要切實(shí)保護(hù)投資者利益，必須解決廣大投資者得到合理的回報(bào)的問(wèn)題。

　　從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)從1983到2000年的17年的牛市，造就了美國(guó)高科技的高速發(fā)展，并進(jìn)而推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮。美國(guó)運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，值得我們好好研究與借鑒。因此，我認(rèn)為當(dāng)前股市不僅要止跌回穩(wěn)，還必須要有一個(gè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的慢牛行情。

　　由于股市長(zhǎng)時(shí)期的低迷，使投資者在財(cái)富縮水的同時(shí)，信心遭受沉重打擊。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)也再度面臨非常嚴(yán)峻的困難局面，證券公司出現(xiàn)了大面積的虧損。我認(rèn)為，券商的困境與市場(chǎng)低迷有很大關(guān)系，據(jù)我了解，只有在市場(chǎng)的交易量達(dá)到120億元的前提下，證券公司才可以維持基本的生存。如果每天的交易量只有幾十億，證券公司的生存就會(huì)受到極大的威脅。

　　因此，采取有效措施促使資本市場(chǎng)走上穩(wěn)定發(fā)展的正常軌道是十分必要的。對(duì)證券公司而言，由于市場(chǎng)的回升給絕大部分證券公司提供了正常的生存空間，具備了自救和糾錯(cuò)的能力，在發(fā)展中逐步解決歷史遺留問(wèn)題，逐步糾正券商存在的違規(guī)現(xiàn)象，用市場(chǎng)發(fā)展去培育市場(chǎng)，才成為可能。1998年清理整頓證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的做法，證明了這種辦法效果還是很明顯的。否則，不抓股市的止跌回穩(wěn)，不給證券公司創(chuàng)造正常生存的空間，只顧埋頭解決證券公司的違規(guī)問(wèn)題，必定是事倍功半，不可能取得令人滿意的結(jié)果。

　　采訪手記：感染

　　11月底的一天，上午9時(shí)至12時(shí)，全國(guó)人大常委會(huì)辦公樓。在三個(gè)小時(shí)的采訪中，波瀾起伏的股市背后的紛爭(zhēng)、違背發(fā)展原則和市場(chǎng)規(guī)律的慘痛教訓(xùn)、宏觀調(diào)控政策實(shí)施波及股市的反思、股市估值觀的科學(xué)評(píng)價(jià)……對(duì)這些市場(chǎng)高度關(guān)注而又困惑重重的問(wèn)題，周正慶均一一給出思考之后的答案。

　　說(shuō)到眼下徘徊不前、上下兩難的股指，周正慶的心情顯得沉重。他始終無(wú)法理解，為什么在宏觀經(jīng)濟(jì)一直向好的前提下，股市卻背道而馳，一蹶不振，直至引發(fā)包括證券公司在內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的暴露和加劇。

　　談及目前彌漫于市場(chǎng)之中的A股股價(jià)高估論，周正慶激動(dòng)地說(shuō)，這是一種輿論誤導(dǎo)，是不從實(shí)際出發(fā)，不做科學(xué)分析，對(duì)國(guó)外所謂標(biāo)準(zhǔn)生搬硬套的結(jié)果。這種論調(diào)不消除，將給市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。

　　提到國(guó)九條出臺(tái)后相關(guān)部門(mén)的執(zhí)行力，周正慶提高了嗓門(mén)。在他看來(lái)，國(guó)九條將資本市場(chǎng)的發(fā)展提到了戰(zhàn)略的高度。但相關(guān)部門(mén)并沒(méi)有吃透其中的深意，導(dǎo)致在具體工作中仍然忽視資本市場(chǎng)的應(yīng)有地位，以及出臺(tái)政策時(shí)不顧市場(chǎng)承受力等現(xiàn)象的頻頻發(fā)生。

　　論及股市的走向以及資本市場(chǎng)的前景，周正慶加重了語(yǔ)氣。他斷言，一個(gè)以翻兩番為目標(biāo)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要大力發(fā)展直接融資，需要一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的資本市場(chǎng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，中國(guó)股市應(yīng)當(dāng)有一個(gè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的慢牛行情。

　　雖然已數(shù)次采訪周正慶，早已熟悉其語(yǔ)言風(fēng)格和主要思想，但是這次，更加一針見(jiàn)血的觀點(diǎn)和結(jié)論再一次感染了記者。當(dāng)確定了本篇專(zhuān)訪的主題并一氣寫(xiě)完全文，一種愿望油然而生：但愿更多的人能夠受到感染，并從各自的工作入手，為創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展、利國(guó)利民的資本市場(chǎng)盡一份力。

　　上海證券報(bào)記者 薛莉 程勇