操盤必讀 12月7日證券市場要聞及簡評

　　光大證券南京 葉劍

　　一、物價動態

　　四川金融投資報《發改委昨日分析預計全年CPI將達4%左右》“國家發展和改革委員會6日的分析報告預計，2004年全年居民消費價格漲幅在4%左右，將成為1997年以來物價漲 幅最高的一年，糧食為龍頭的食品類價格成為推動物價上漲的主要因素。”“縱觀今年以來的價格變動情況，有以下特點：以糧食為龍頭的食品類價格成為推動物價上漲的主要因素。工業生產資料價格漲幅較大。今年以來，有色金屬、化工產品、鋼材、石油及制品、原煤價格分別比去年同期明顯上漲，同時，國際石油價格持續走高，創21年來的最高水平。”“去年漲價‘慣性’影響較大，新漲價因素較小。”“新漲價因素主要是2、3月份的糧食漲價和4月份以后肉禽蛋等副食品漲價，以及居住類價格上漲。”

　　簡評：調控物價，仍舊是管理層關注的焦點之一。但是，對于目前的股市而言，超跌時候炒作的，并不是以市贏率為評價核心的局部熱點，而是拋開市贏率、以購并為核心的局部熱點。

　　二、監管動態

　　中華工商時報《特殊法人機構開戶立規矩　大型券商可開400個證券自營賬戶》“為規范證券公司等特殊法人機構證券賬戶開立業務，中國證券登記結算有限責任公司日前發布并實施了《特殊法人機構證券賬戶開立業務實施細則》，該規則對證券公司、信托公司、保險公司、基金公司等特殊法人機構的證券賬戶開立業務均進行了詳細的規定。細則規定，證券公司申請開立多個自營賬戶的，不得超過按照證券公司每500萬元注冊資本開立一個證券賬戶標準計算的證券賬戶數量。這意味著注冊資本在20億元以上的大型券商，可以開立400個以上的自營賬戶。而對于證券公司開展集合資產管理業務，細則規定每設立一項集合資產管理計劃只能開立一個專用證券賬戶。細則還對現有的機構投資主體，如證券投資基金、信托公司信托產品、社保基金、QFII等開立證券賬戶作出了相關規定。”

　　簡評：監管從嚴，有助于市場公平、有助于排除市場隱患。隱患就應從源頭排除。

　　三、基金業動態

　　深圳特區報《實施新的<證券投資基金上市規則>基金交易異常將被臨時停牌》“新修訂的上海證券交易所《證券投資基金上市規則(2004年修訂)》從6日起開始實施。”“新規則還規定了交易所對基金交易實施臨時停牌及復牌的情況：任何公共媒體出現或者在市場上流傳可能對基金交易價格產生誤導性影響或者引起較大波動的消息；交易出現異常波動；在交易期間因出現異常情況或停市而暫停接受交易型開放式指數基金的申購、贖回申報的，交易型開放式指數基金的交易同時停牌等。另外，基金管理人及其他信息披露義務人在基金運作和基金信息披露方面違反有關法律、法規、規章及交易所業務規則的規定，性質嚴重，被有關部門調查的，交易所可對所涉基金的交易實施停牌。”“新規則還規定了基金終止上市的5種情形：不再具備《證券投資基金上市規則》規定的上市條件；基金合同期限屆滿未獲準續期；基金份額持有人大會決定提前終止上市；基金合同約定的終止上市的其他情形；交易所認為應當終止上市的其他情形。”

　　簡評：上述舉措，也是屬于監管、屬于基金業的監管措施。可見目前市場的各項監管措施，其傾向是從嚴。

　　四、供求關系/資金供應/信托業

　　深圳特區報《銀監會發文規范信托投資公司經營活動嚴禁在信托業務中承諾保底》“中國銀監會近日下發《嚴禁信托投資公司信托業務承諾保底的通知》，嚴禁信托投資公司在信托業務中承諾保底。”“應當嚴格執行分賬管理的原則，必須用管理信托財產所產生的實際信托收益進行分配，嚴禁信托投資公司挪用其他信托財產墊付信托財產的損失或收益；信托投資公司不得以信托合同、補充協議或其他任何方式向信托當事人承諾信托財產本金不受損失或者保證最低收益。”

　　簡評：上述舉措，也是監管、屬于信托業的監管措施。一天連續出現三個監管措施，可見管理層目前的市場監管思路，確實是從嚴、嚴格防范金融風險的出現。

　　五、周邊動態

　　國際金融報《亞太股市：香港股市收高0.32%》“香港股市周一收高0.32%，盤中交投清淡，因大量資金被即將進行的中國國航與領匯房地產投資信托基金等大型首次公開發行(IPO)所吸引。恒生指數(行情 論壇)小幅收高45.02點，報14256.86點，但脫離上周四觸及的三年半高點14339.06點。本周中國國際航空公司和領匯房地產投資信托基金的IPO分別定于周三和周四結束，將吸引大量資金。”

　　簡評：內地股市，從葉劍“暴漲暴跌及主力動態監測系統看”，短期內“多頭力量勝過空頭力量”的“多勝空”類型的股票，多達800多只，可見目前短期內市場超跌股多、確實有跌不下去的支撐力量存在。短期內繼續圍繞“超跌出利好”的思路、捕捉個股機會。(yes413a@163.com)

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