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本報(bào)記者 劉兆瓊 上海報(bào)道
繼國(guó)祥制冷在大陸A股市場(chǎng)上市之后，臺(tái)灣企業(yè)在大陸資本市場(chǎng)融資的期望高漲。
目前，成霖(行情 論壇)潔具已經(jīng)通過(guò)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)的審查；臺(tái)灣電子設(shè)備制造商中華映(行情 論壇)管計(jì)劃于2005年一季度在大陸上市，募集資金38億元。臺(tái)
灣紡織業(yè)巨頭林晟企業(yè)目前已向證監(jiān)會(huì)提出了上市申請(qǐng)；捷安特、旺旺、頂益等知名臺(tái)灣企業(yè)也表示出有興趣在大陸上市。
臺(tái)灣知名投行富闌德林事業(yè)群總經(jīng)理劉芳榮接受采訪時(shí)表示：“臺(tái)商將融資焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是個(gè)明顯的趨勢(shì)，近期這一動(dòng)向尤為明顯。”
三個(gè)成因
在大陸的臺(tái)灣企業(yè)總體為加工制造型企業(yè)，規(guī)模比較小。今年5月份以來(lái)，國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控，銀行對(duì)相當(dāng)數(shù)量的臺(tái)灣企業(yè)實(shí)行了緊縮政策，原來(lái)的貸款額度被取消，臺(tái)灣企業(yè)融資問(wèn)題十分突出。
“可能無(wú)法估計(jì)到底有多少家企業(yè)受到了影響，但是目前臺(tái)商很多轉(zhuǎn)而尋求資本市場(chǎng)融資，從一個(gè)側(cè)面也證明了緊縮政策對(duì)臺(tái)商的影響。”劉芳榮說(shuō)。
人民幣升值預(yù)期也是重要原因。“我們公司主要經(jīng)營(yíng)高科技產(chǎn)品，我們希望能夠到大陸市場(chǎng)上市，主要是考慮到今后人民幣如果升值會(huì)給我們?cè)斐梢恍﹨R率方面的風(fēng)險(xiǎn)。如果到其他市場(chǎng)上市，還必須把募集到的外幣資金折算成人民幣。而人民幣一旦升值，那么我們就要承受不小的損失。”一家臺(tái)灣企業(yè)的上市部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
臺(tái)灣企業(yè)大陸上市熱潮也是由于兩岸政策的差異造成。據(jù)悉，臺(tái)灣當(dāng)局對(duì)臺(tái)商投資大陸有非常明確的限制：匯到大陸的資金不能超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。也就是說(shuō)，如果臺(tái)灣企業(yè)在臺(tái)灣上市募集資金，由于不能超過(guò)40%的上限比例，反而不能投資于大陸。
“這個(gè)問(wèn)題一直困繞著我們。如果沒(méi)有這個(gè)限制，我們是比較愿意在臺(tái)灣上市的，因?yàn)槌杀究赡軙?huì)低一些，而且我們和不少臺(tái)灣的基金公司都有密切的往來(lái)，對(duì)于上市籌集資金的規(guī)模，我們事先也會(huì)比較有底。但是這個(gè)限制臺(tái)灣當(dāng)局一直不肯放開(kāi)，所以我們只好尋求新的上市地點(diǎn)。今后如果我們追加在大陸的投資，那么選擇在大陸上市也就自然而然了。”一家食品公司的上市部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
看好大陸市場(chǎng)
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在大陸已經(jīng)有超過(guò)6萬(wàn)家臺(tái)資企業(yè)，2003年，大陸出口前三大企業(yè)全部為臺(tái)資企業(yè)(富士康64億美元、廣達(dá)(行情 論壇)52.9億美元、華碩(行情 論壇)31.6億美元)。而且，臺(tái)灣1138家上市公司當(dāng)中，已經(jīng)有55%在大陸進(jìn)行了投資。
某臺(tái)灣企業(yè)上市負(fù)責(zé)人表示，“我們也打算把大陸作為今后的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資領(lǐng)地，所以理所當(dāng)然會(huì)考慮在大陸的資本市場(chǎng)上市。”
而證監(jiān)會(huì)和發(fā)改委都對(duì)臺(tái)灣企業(yè)大陸上市表示歡迎。在日前召開(kāi)的“2005中國(guó)大陸資本市場(chǎng)與臺(tái)資企業(yè)高峰論壇”上，證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核處一處楊文輝公開(kāi)表示，“除了要遵守與境內(nèi)企業(yè)上市一樣的規(guī)定以及和外商企業(yè)上市有關(guān)的規(guī)定之外，臺(tái)灣企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意公司的獨(dú)立性，在原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售方面的關(guān)聯(lián)交易不超過(guò)30%；另外股票發(fā)行后，外資股占總股本比例不得低于10%。”
劉芳榮則認(rèn)為，對(duì)臺(tái)灣企業(yè)來(lái)說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易不超過(guò)30%的規(guī)定可能會(huì)限制部分臺(tái)灣企業(yè)，但是母公司與子公司、母公司與分公司之間的交易不算是關(guān)聯(lián)交易；另外劉還認(rèn)為，“臺(tái)灣企業(yè)A股上市的負(fù)債比例在40%-70%之間最為合適。”
或許，臺(tái)灣企業(yè)在大陸上市的征途將不會(huì)一帆風(fēng)順，但是，“深耕中國(guó)資本市場(chǎng)將是未來(lái)臺(tái)商在大陸的又一項(xiàng)事業(yè)。”
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