操盤必讀 11月17日證券市場要聞及簡評

　　一、政策法規(guī)

　　上證報《證券公司賬戶不得隨意凍結》“最高人民法院發(fā)布《關于凍結、扣劃證券交易結算資金有關問題的通知》。○ 對涉案證券公司存在銀行的客戶資金賬戶不得凍結，○ 對涉案證券公司存在登記結算公司的客戶結算備付金賬戶及最低額自營結算備付金不得凍結，○ 被執(zhí)行人提供了其他可供執(zhí)行的財產(chǎn)的，人民法院應當先執(zhí)行該財產(chǎn)。”

　　簡評：上述《通知》的出臺，顯現(xiàn)管理層正在處理券商的重重問題。盡管采取的措施是有助于保護市場穩(wěn)定的，但券商問題的存在，對于行情的持續(xù)走高有制約。關鍵在于選準個股和板塊。

　　二、供求關系/資金供應/銀行系基金

　　國際金融報《銀監(jiān)會認為，商業(yè)銀行涉足基金業(yè)、設基金管理公司應聯(lián)合合格機構投資者》“11月16日，中國銀監(jiān)會政策法規(guī)部有關負責人表示，商業(yè)銀行投資設立基金管理公司，應當聯(lián)合富有經(jīng)驗的境外和境內(nèi)的合格機構投資者共同組建。”“中國銀監(jiān)會政策法規(guī)部有關負責人指出，商業(yè)銀行投資設立基金管理公司，應當建立和完善風險隔離制度，設置‘防火墻’，實現(xiàn)人員、場地、資金等的隔離，切實防范業(yè)務拓展可能形成的風險傳遞和積聚，防止利用利益輸送、關聯(lián)交易等不規(guī)范和違規(guī)行為，對風險管理體系和市場規(guī)則形成危害。”

　　簡評：由上可見，管理層在規(guī)范、法治的前提下繼續(xù)推進“商業(yè)銀行投資基金”的準備工作。遠期的資金供應還是有一定保障的。

　　三、供求關系/資金抽離

　　深圳商報《合法財產(chǎn)可隨個人“移民”》“央行下月起為私產(chǎn)出境打開‘正門’。長期以來，我國對個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移沒有相應規(guī)定，個人這方面的合理匯兌需求難以得到滿足。昨天，央行在其官方網(wǎng)站公布了《個人財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，明確自2004年12月1日起，將允許符合條件的個人財產(chǎn)通過合法渠道對外轉(zhuǎn)移。”“《辦法》明確，申請人申請對外轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)應是本人所有的合法財產(chǎn)，且不得與他人有權益的爭議；外匯管理部門不受理司法、監(jiān)察等部門依法限制的對外轉(zhuǎn)移財產(chǎn)申請，以及法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)、不能證明合法來源的財產(chǎn)、涉及未結案的刑事或民事訴訟案件的財產(chǎn)的對外轉(zhuǎn)移申請。”“轉(zhuǎn)移財產(chǎn)超過20萬元須‘分步走’”。“人民幣資本項目可兌換程度提高。”“嚴防非法資金外流。”

　　北京晨報《社保基金炒港股年內(nèi)可望成行》“知情人士日前透露，目前，社會保障基金到香港和境外投資所需的每項批文均已取得，一切準備就緒。預計最快今年年底會有首批資金赴港投資。今年2月，國務院批準社保基金可以到香港和國際股市進行投資。此后，社保基金何時能在香港股市和國際股市投出第一筆資金，就成了全國股市最關注的事情。”“今年上半年，中國社保基金理事長項懷誠明確表示，社保基金到香港和境外投資與QDII概念不完全一樣。”“至于社保基金境外投資的具體金額，此前曾有消息稱，有望獲準向香港股市投入50億元的資金，也有報道稱這個數(shù)字是5億美元。”

　　簡評：上述舉措，應不致于引起市場的過度震蕩。原因在于“合法財產(chǎn)”的出境、在金額、手續(xù)等各個方面，都收到限制。跨年度投資的關鍵，還是在于抓到能夠不理睬大勢漲跌、一路走牛、類似上海機場等的品種。這是本欄服務好用戶的著眼點。

　　四、銀行貨幣政策

　　深圳特區(qū)報《央行繼續(xù)施行穩(wěn)健貨幣政策》“中國人民銀行昨晚發(fā)布第三季貨幣政策報告，稱中國當前宏觀調(diào)控仍處關鍵階段，要繼續(xù)密切關注各類價格指數(shù)的走勢，將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。報告說，當前經(jīng)濟仍存在不少問題，農(nóng)業(yè)基礎還不穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資規(guī)模仍偏大，物價上漲面臨較大壓力。投資仍維持在較高水平，存在反彈的基礎。通脹壓力尚未明顯緩解，原材料購進價格不斷上升，表明通脹已開始從上游向下游傳導。報告表示，將續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理控制貨幣信貸總量，優(yōu)化信貸結構，發(fā)揮好金融在宏調(diào)中的作用。人行還將穩(wěn)步推進利率市場化，保持匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。”“報告預測第四季中國消費價格漲勢可能趨緩，全年居民消費價格指數(shù)(CPI)漲幅將在4.1%左右。而糧食價格上漲所造成的影響仍將持續(xù)一段時間，居民通貨膨脹預期提高亦值得關注。”

　　簡評：是否進一步升息，取決于物價指數(shù)是否回落。目前幸而國際油價回落，有助于減緩進一步升息的壓力。但是繼續(xù)施行穩(wěn)健貨幣政策，對于銀行、鋼材、房地產(chǎn)等行業(yè)而言，出現(xiàn)大增長的可能性不存在。

　　五、周邊動態(tài)

　　華西都市報《獲利盤涌出港股大跌》“受周邊股市回落影響，投資者大幅套現(xiàn)獲利盤，香港股市昨天大幅下跌，恒生指數(shù)大跌186點，報收13746點，成交238億港元。近日行情的火車頭匯豐控股，因旗下HI公司第三季度凈利比第二季度大幅下降而大跌1.83%，中移動、和黃、長實也隨之走軟，聯(lián)想股價更是大跌11.2%。由此可見此輪上漲行情可能就此打住，后市可能以回調(diào)為主。但回調(diào)幅度不會太大，業(yè)內(nèi)人士認為13600點有較強的支撐。H股指數(shù)昨天大跌95.32點，報收4818.54點，大跌1.94%。前天走好的金屬、原料股全線回落，其中江西銅業(yè)跌5.26%，重慶鋼鐵跌3.76%。由于國際原油價格繼續(xù)下跌，航空股再度上漲，東方航空上漲2.96%。”

　　簡評：港股屬于技術性獲利回吐。畢竟香港繼續(xù)降息的大背景之下，資金逢低涌入將是主流。港股曲折走好的話對于內(nèi)地股市有一定裨益。(ye_sword@sina.com)

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