招商銀行否認發行H股傳言 再融資怪圈虛驚股價

　　【記者董硯龍15日北京報道】

　　今日市場爆出消息稱，剛剛結束了65億元可轉債申購工作的招商銀行(資訊 行情 論壇)(600036.SH)最快將于明年下半年在港增發H股。對此，招行董事會秘書蘭奇向記者表示，該消息完全是空穴來風，招商銀行目前沒有這方面的打算。

　　有關媒體引述市場消息人士稱，招商銀行部署最快明年下半年來港增發H股，招行內部初擬的集資規模約10億至14億美元(約78億至100億港元)，集資目的為提高資本充足比率，為未來業務發展作好準備。

　　消息稱，招商銀行目前正研究在港整體上市，這是該行未來兩至三年的戰略部署，來港發行H股將以增發方式進行，目前招行仍在甄選保薦人及包銷團體，上市前期的重組及核數工作已大致完成，但上市一事尚未提上議事日程。

　　在目前各家上市銀行的融資欲望都異常強烈的情況下，任何與之有關的“風吹草動”無疑都會繃緊投資者敏感的神經。也許是受此消息影響，今日在上證指數(資訊 行情 論壇)上漲1.32%的情況下，該股卻走出了最高跌幅達3.2%的放量下挫行情，并帶動了其他銀行股紛紛走弱。

　　“無論是短期還是長期，目前招行都還沒有這方面的計劃”，招行董事會秘書蘭奇在接受本報記者采訪時對該消息予以了明確的否認。他表示，“目前招行65億元的可轉債剛剛發行，招商銀行部署最快明年下半年在港增發H股的消息可以說根本無從談起”。

　　然而，與今日受到傳聞影響而引發的恐慌出逃不同，僅僅是在幾天前，招商銀行65億元可轉債的申購工作卻得到了眾多機構異乎尋常的的追捧。今日招行公布的發行結果顯示，在此次招行轉債現有股東優先配售余額的網下配售中，各類機構投資者的有效申購數量達到了2564.73億元。按照需繳納相當于申購金額40%的保證金計算，加上網上一般社會公眾投資者的有效申購59.12億元，此次招行轉債網上網下配售凍結的資金總量達到了1085.01億元。

　　配售結果表明，此次網上一般社會公眾投資者配售的中簽率為0.608654%，而網下實際配售比例也僅為0.608657%，網下配售的超額認購倍數達到了164.3倍，保險、基金、券商、信托、社保等等各路資金均投入了巨資。其中華(行情 論壇)寶(行情 論壇)信托、中信(行情 論壇)證券(資訊 行情 論壇)、上汽集團財務公司、中國再保險、泰康人壽、中國人壽(行情 論壇)、中國平安(行情 論壇)等機構均動用了高達26億元的資金參與了網下申購并分別獲配3956萬多元。

　　業內人士指出，在監管部門出臺了眾多利好之后，市場資金面情況已經大為改善。招行配售可轉債受到追捧無疑表明了投資者對優質資產尤其是對優質可轉債這種低風險投資品種的認同。

　　而對于招商銀行明年在港增發H股的傳聞，分析人士認為，由于新的《資本充足率管理辦法》對銀行資本充足率提出了更高的要求，銀行在規模大幅擴張中普遍面臨著資本充足率的壓力。招商銀行目前的資本充足率為8.12%，此次發行可轉債預計可以使其資本充足率在2006年前維持在8%以上。顯然，剛剛發行可轉債的招行不大可能在明年增發H股。

　　此外，這位人士特別指出，事實上再融資并不能也不應成為上市銀行補充資本充足率的惟一途徑。不斷進行業務拓展和創新，積極在擴大中間業務等方面下功夫，這些也許才是消除目前上市銀行“業務擴張———資本金不足———再融資———再擴張———資本金再不足”怪圈的根本之策。