兩部委首次對企業(yè)年金證券投資開戶結算作出規(guī)定

　　□首次對企業(yè)年金基金證券投資的開戶、結算事宜作出規(guī)定

　　□據(jù)預計，年金市場全面推開后，年新增規(guī)模應在800到1000億元左右

　　本報北京電(記者 李巧寧)勞動保障部與中國證監(jiān)會近日聯(lián)合發(fā)布通知，就企業(yè)年金基金證券投資的開戶、結算等事宜作出規(guī)定。專業(yè)人士認為，該通知的發(fā)布為企業(yè)年金入市奠定了又一重要的制度基礎，也是啟動企業(yè)年金市場的又一制度保障。一旦企業(yè)年金管理運營機構的資格認定辦法、專家評審辦法及業(yè)務運作流程、賬戶管理系統(tǒng)的技術標準等規(guī)范在近期頒布，企業(yè)年金市場就將正式啟動。

　　《通知》明確，企業(yè)年金由托管人根據(jù)受托人委托，為企業(yè)年金基金申請代理開立證券賬戶。證券賬戶按企業(yè)年金基金投資管理人管理的每個組合開立，賬戶名稱則采用企業(yè)年金計劃和托管人的聯(lián)名方式。托管人負責所托管企業(yè)年金基金的資金清算和交收。投資管理人對投資過程中產(chǎn)生的超買、賣空行為的交收承擔責任。勞動保障部將對受托人、托管人和投資管理人執(zhí)行規(guī)定的情況進行監(jiān)督檢查。通知同時明確，其他按規(guī)定可以進行證券投資的社會保障基金，參照該《通知》辦理。與此同時發(fā)布的還有《企業(yè)年金基金證券投資登記結算業(yè)務指南》。

　　據(jù)介紹，企業(yè)年金是我國養(yǎng)老保障制度的重要支柱之一，與作為國家養(yǎng)老貯備基金的全國社保基金、基本養(yǎng)老個人賬戶基金以及未來將要建立的區(qū)域養(yǎng)老金一起，共同構成我國多支柱養(yǎng)老保障體系。企業(yè)年金由企業(yè)自主建立、個人自愿參與，委托專業(yè)機構進行管理運作。目前我國企業(yè)年金的規(guī)模有近500億元，再加上以年金名義銷售的保險產(chǎn)品有430億元，企業(yè)年金的存量規(guī)模有近1000億。據(jù)有關權威人士預計，年金市場全面推開后，每年的新增規(guī)模應在800億到1000億左右，10年后將達10000億，其發(fā)展?jié)摿�巨大�?/p>

　　專業(yè)人士指出，勞動保障部與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《通知》，看似只是一個技術性的規(guī)范，其實深入理解就會發(fā)現(xiàn)，這一《通知》對證券市場的長期發(fā)展具有重大的意義與深遠的影響。

　　首先，《通知》為養(yǎng)老金入市鋪就了綠色通道，將為證券市場帶來長期的增量資金來源。在我國正在建立的多支柱養(yǎng)老金體系中，目前只有屬于養(yǎng)老保障國家儲備基金的全國社保已經(jīng)入市。基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金、企業(yè)年金、農(nóng)村養(yǎng)老個人賬戶基金都還在證券市場之外。《通知》的發(fā)布則為企業(yè)年金的入市鋪就了綠色通道。今后，所有經(jīng)過勞動保障部認定的企業(yè)年金計劃都將根據(jù)《通知》，采取企業(yè)年金計劃和托管人的聯(lián)名方式開設證券賬戶，投資證券市場。

　　《通知》同時明確，“其他按規(guī)定可以進行證券投資的社會保障基金，參照本通知辦理”，則為其他的社會保障基金，如基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金、農(nóng)村養(yǎng)老個人賬戶基金等提供了政策依據(jù)，鋪就了其入市的通道。

　　據(jù)權威人士分析，十六屆三中全會已作出決策，要求做實個人賬戶，全國各地逐步做實后每年的新增資金也在1000億以上，10年后將達到10000億的規(guī)模。目前農(nóng)村養(yǎng)老個人賬戶基金現(xiàn)有規(guī)模近300億，10年后達1000億。這些基金都將成為證券市場長期穩(wěn)定的增量資金來源，與證券市場共同成長。有專業(yè)人士指出，根據(jù)美國等資本市場發(fā)達國家的經(jīng)驗，養(yǎng)老金入市與資本市場長期發(fā)展是“雞生蛋、蛋生雞”水乳交融的關系，養(yǎng)老金成為上世紀九十年代美國證券市場十余年牛市的最堅實基礎之一。

　　其次，《通知》是保障企業(yè)年金等基金資產(chǎn)獨立性的根本保障。《通知》明確，在年金計劃與托管銀行的聯(lián)名證券賬戶中，只有獲得受托人正式委托的投資管理人才可下達投資交易指令，而投資管理人并不能挪用賬戶內(nèi)的資金。托管銀行負責看管資金安全與結算，但又不能下達交易指令。對賬戶與資金的嚴密看管確保了基金資產(chǎn)的獨立與安全，任何其他機構與個人均不得挪用。《通知》是整個養(yǎng)老金管理制度體系中非常重要的一環(huán)，是保障養(yǎng)老金平穩(wěn)入市、規(guī)范運作、與證券市場共同成長的基本制度規(guī)范。

　　第三，《通知》是對原有年金開戶混亂狀況的有力規(guī)范，解決了多年沒有解決的瓶頸問題。在《通知》發(fā)布之前，我國企業(yè)年金已有10余年的嘗試運行。由于缺乏相關的開戶結算管理規(guī)定，其開戶情況五花八門。有的是以企業(yè)法人的名義開戶，有的甚至以個人名義開戶，賬戶內(nèi)的資金大多被隨意挪用，基金資產(chǎn)長期處于非常不安全的狀態(tài)。《通知》不僅是對原有混亂做法的規(guī)范，而且一舉解決了多年沒有解決的瓶頸問題。對基金規(guī)范運作，保障基金資產(chǎn)的安全與獨立具有重大意義。