三季度券商投資謹慎 自營規(guī)模縮水(附增減名單)

　　截至10月30日，上市公司第三季度報告披露工作結束。從三季報中上市公司流通股東的分布中，我們可以看出券商投資變動的某些端倪：自營規(guī)模小幅縮水，重倉行業(yè)基本保持不變。

　　自營規(guī)模縮水

　　Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，共有76家券商進入了上市公司的十大流通股股東的名單，重倉品種個數(shù)達到358個，而上期共有84家券商成為上市公司的十大流通股股東，重倉品種個數(shù)為436個。三季度比二季度減少兩成多，可見券商重倉股變得更為集中。同時，三季度末重倉股持倉市值為2172072.96萬元，較上期下降10.4%，而滬深兩市同期流通市值卻增加2.8%。市值縮水程度較大，但考慮到重倉品種數(shù)目同時在減少，因此其個股的市值未必如數(shù)據(jù)顯示的呈縮水狀態(tài)。另外，在三季度，券商增持股票的比例變動大部分保持在5%以下，這顯示出券商投資的謹慎心理。

　　在三季度上榜的76家券商中，重倉品種個數(shù)最多的是銀河證券，在27個品種上進入十大流通股名單，而上期國信證券則以重倉32個品種位居榜首。通過對重倉品種數(shù)量分布的統(tǒng)計，可以看出券商重倉股不僅在整體數(shù)量上減少，并且在結構上也在向中間調整，重倉股個數(shù)超過10只的以及低于5只的券商都在減少，由此推斷目前券商的重倉種類趨于集中。

　　據(jù)分析，大部分券商都對原有重倉股的種類進行縮減或者維持不變，其中減少最多的是中原證券、華泰證券和廣發(fā)證券，短短3個月內，重倉股均減少14只，國元證券則緊隨其后，減少13只。然而仍有8家券商擴大重倉股票范圍，其中引人注意的是，遼寧東方證券公司逆市對8只股票增倉，躋身其十大流通股東之列。

　　申購新股熱情不減

　　盡管多家券商對重倉股大幅縮減，然而通過對上期半年報的分析，可以發(fā)現(xiàn)，很多券商之所以能成為上市公司的十大流通股東，很大一個原因是新股發(fā)行時，券商對新股的申購。這注定券商不會長期持有這些股票，在這些股票上市后，券商通常會在短期內出手，數(shù)據(jù)上自然表現(xiàn)出的是券商重倉股個數(shù)銳減。比如廣發(fā)證券上期申購的9只新股，目前沒有一只在其重倉股名單中露臉。因此在考慮券商對股票的投資興趣時，可以剔除這一因素。

　　重倉股驟減的另外一個主要原因就是券商在行情看漲的時候套現(xiàn)離場。從數(shù)據(jù)上看，中原證券上期16只重倉股被全部替換，本期重倉另兩支股票，其大規(guī)模退出14家上市公司十大流通股東的原因并非新股申購，很可能是在股價上漲時脫手以賺取投資收益。

　　重倉行業(yè)變化不大

　　券商的重倉行業(yè)在本期并未有大的變化，按重倉股的數(shù)目衡量，前五名重倉行業(yè)仍然是機械設備、石油化工、批發(fā)零售、醫(yī)藥生物和金屬非金屬行業(yè)。但是券商在三季度進行了一定的行業(yè)調整，注重交通運輸倉儲業(yè)、信息技術業(yè)和采掘業(yè)，西山煤電(資訊 行情 論壇)、蘭花科創(chuàng)(資訊 行情 論壇)等基金本季度重倉股一直以來就處于券商的重倉名單中，而基金看淡的電子行業(yè)對券商的吸引力也表現(xiàn)出明顯下降。這些都與基金目前的選股思路有一定的相似。

　　但是從券商重倉股的行業(yè)分布來看，二者仍有很大的不同。券商的前五大重倉行業(yè)今年以來基本沒變，而基金則進行了大的調整，比如基金對石化行業(yè)減持最多，然而券商對石化行業(yè)卻情有獨鐘，始終保持第二大重倉行業(yè)的地位。有關研究人士表示，基金、券商的重倉股行業(yè)分布的不同，一方面源于投資風格的不同，另一方面券商自營不用面臨贖回風險，因此在投資收益上的壓力沒有基金那么大。因此券商重倉行業(yè)的分布表現(xiàn)出來也相對更加穩(wěn)定。

　　券商減持幅度最大的十只股票

　　股票簡稱　　券商　　本期持股(萬股)　占流通股比例%　較上期增減%　

　　武鋼股份(資訊 行情 論壇)　長江證券　　4733.32　　　　　　4.99　　　　　-12.21　

　　武鋼股份　紅塔證券　　3635　　　　　　　3.83　　　　　-10.71　

　　華立控股(資訊 行情 論壇)　廣東證券　　755.0245　　　　　5.3　　　　　　-6.64　

　　貴糖股份(資訊 行情 論壇)　國海證券　　574.0121　　　　　5.82　　　　　-6.47　

　　山東海龍(資訊 行情 論壇)　國泰君安　　568.0205　　　　　8.03　　　　　-4.83　

　　僑城轉債(資訊 行情 論壇)　招商證券　　16.3665　　　　　4.09　　　　　-4.57　

　　天通股份(資訊 行情 論壇)　泰陽證券　　295.4141　　　　　4.92　　　　　-4.34　

　　海博股份(資訊 行情 論壇)　閩發(fā)證券　　106.1432　　　　　0.82　　　　　-4.19　

　　耀皮玻璃　上海證券　　469.7154　　　　　10.02　　　　　-4.17　

　　川投控股(資訊 行情 論壇)　華西證券　　363.6　　　　　　　2.35　　　　　-4.11

　　券商增持幅度最大的十只股票

　　股票簡稱　　券商　　本期持股(萬股)　占流通股比例%　較上期增減%　

　　菲達環(huán)保(資訊 行情 論壇)　漢唐證券　　2988.91　　　　　53.37　　　　　46.17　

　　南紡股份(資訊 行情 論壇)　漢唐證券　　5942.41　　　　　53.52　　　　　45.45　

　　中國軟件(資訊 行情 論壇)　漢唐證券　　1616.1　　　　　　44.89　　　　　39.63　

　　國投電力(資訊 行情 論壇)　江南證券　　1615.73　　　　　15.06　　　　　13　

　　昌河股份(資訊 行情 論壇)　銀河證券　　2012.59　　　　　18.3　　　　　　4.28　

　　寧波東睦(資訊 行情 論壇)　海通證券　　　222.17　　　　　　4.94　　　　　　3.43　

　　天　津　港　申銀萬國　　3443　　　　　　　12.31　　　　　　2.78　

　　承德釩鈦(資訊 行情 論壇)　國信證券　　931.4023　　　　　9.31　　　　　　2.52　

　　西藏發(fā)展(資訊 行情 論壇)　廣東證券　　797.1314　　　　　10.86　　　　　　2.14　

　　鄂爾多斯(資訊 行情 論壇)　銀河證券　　460.7364　　　　　2.88　　　　　　1.6

　　(上海證券報　記者　曹翊君)