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銀河證券最新推出的研究報告顯示，目前A股市場的風險已得到較大程度的釋放，一些股票的估值水平已經與國際接軌，總體看，未來兩年中國證券市場并不缺少投資機會，這些都為保險資金入市創造了有利的條件。
這份研究報告顯示，國內股票市場的廣度和深度足以容納保險資金入市。截至9月底，滬深股市流動市值總額為12889億元。自2001年以來的變動區間為12000至19000億元之間
，而保險資金入市規模占國內股市流通市值比重在5%以下，國內股市足以容納保險資金入市。
經過近年大幅調整，國內股市已為保險資金保值增值提供了機會。至9月底，滬深A股的平均股價為6.81元，市盈率、市凈率分別為27.18倍和2.53倍，總體估值水平與美國等國際市場的差距不大。而上證50(資訊 行情 論壇)指數、上證180(資訊 行情 論壇)指數、深證100(資訊 行情 論壇)指數樣本股的平均市盈率只有22至23倍左右。如果再加上中國經濟高速成長的大環境，許多股票未來的動態市盈率還可能大幅降低，由此也為保險公司入市提供了大量可投資目標。
報告同時認為，保險資金入市的路徑很可能分為三種：一是積極參與新股詢價申購，獲取穩定的一級市場收益；二是利用ETF進行指數投資和套利操作；三是投資收益型股票，獲取紅利收益。
上海證券報記者 秦宏
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