|
新聞背景：據相關媒體報道，《上市公司證券發行管理辦法》將于近期頒布。該《管理辦法》匯集了新股、配股、增發、可轉債與定向發行五種融資方式的規范。據悉，《管理辦法》將與《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》一并于近期頒布。此后，新股發行也將恢復。
投資者：聽說《上市公司證券發行管理辦法》將于近期頒布，新《管理辦法》與以前
的《辦法》有什么區別？
市場分析師：《管理辦法》對上市公司融資的規模有了嚴格的規定。如在增發方面，《管理辦法》規定“上市公司增發募集資金不得超過上年度末凈資產的50%”。而原來的規定是不超過上年度末凈資產額的100%。此外，對于發行可轉債額度，《管理辦法》規定“凈資產收益率不低于6%，期限最長為六年，且本次可轉債發行后，累計債券余額不得超過發行前一年末凈資產額的40%”。而原規定為80%。
主持人：除了融資規模外，《管理辦法》在其他方面還有什么新的變化嗎？
市場分析師：有。《管理辦法》加入了分類表決的條款。如第八條規定“本次發行證券提案必須出席股東大會的流通股股東所持有表決權的半數以上通過”。而通過類別股東表決的辦法，則可以有效地防止上市公司惡意圈錢等不良行為。此外，三年未有現金分紅的上市公司也不能融資。《管理辦法》第十一條規定“上市公司最近三年未有現金分紅，且不能作出合理解釋的公司不能融資”。還有關于配股的，“上市公司配股，老股東認購不足發行股份上限的50%，則上市公司要在規定時間內將認購資金返還給股票認購人”。這意味著配股也有失敗的可能。
主持人：雖然《管理辦法》目前尚未出臺，但是通過相關的報道以及分析師的解讀，我們相信《管理辦法》對上市公司的融資、再融資能夠做到嚴格把關。而在此基礎上的融資，相信投資者也不會再像從前一樣，談融資色變了。本期主持人：王潔
| 
