券商集合理財(cái)資金門檻最低5萬(wàn)元

　　證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布的《關(guān)于證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，是在去年12月18日發(fā)布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的基礎(chǔ)上制訂的。從《通知》《試行辦法》中，我們可以了解集合理財(cái)這種繼開(kāi)放式基金之后的又一種新興金融投資產(chǎn)品的特點(diǎn)。下面，我們通過(guò)比較集合理財(cái)和基金的異同，讓投資者能夠完全掌握集合理財(cái)這種產(chǎn)品的特點(diǎn)。

　　集合理財(cái)屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一種形式，顧名思義，它是券商把社會(huì)上零散的資金集中起來(lái)，由專家進(jìn)行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型，它們之間在業(yè)務(wù)開(kāi)展上有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，可以滿足不同投資者的投資偏好。

　　券商資產(chǎn)要上3億

　　證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　必須具備哪些條件？《試行辦法》明確規(guī)定，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，除應(yīng)取得客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格并持續(xù)具備資格條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：1、具有健全的法人治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度,并得到有效執(zhí)行；2、設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，凈資本不低于人民幣3億元；設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，凈資本不低于人民幣5億元；3、最近1年不存在挪用客戶交易結(jié)算資金等客戶資產(chǎn)的情形；4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　集合理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)承擔(dān)

　　客戶承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最基本的特征。證券公司不得向客戶做出保證資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。但是，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)在客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)中違反合同約定或未切實(shí)履行職責(zé)并造成損失的，客戶可依法要求證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行賠償。

　　證券公司可以向客戶提供投資收益預(yù)測(cè)。但是，有關(guān)收益預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)有合理的依據(jù)。

　　集合理財(cái)客戶有哪些權(quán)利

　　在集合理財(cái)中，客戶主要享有如下權(quán)利：1、除合同另有規(guī)定外，按投入資金占集合資產(chǎn)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的比例分享投資收益；2、根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同的約定，參與和退出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；3、知情的權(quán)利。證券公司應(yīng)當(dāng)至少每三個(gè)月一次向客戶提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)情況等做出詳細(xì)說(shuō)明；證券公司發(fā)生集合資產(chǎn)管理合同約定的、可能影響客戶利益的重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知客戶。同時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)保證客戶能夠按照集合資產(chǎn)管理合同約定的時(shí)間和方式查詢客戶資產(chǎn)配置狀況等信息。

　　如何保護(hù)客戶利益

　　在保護(hù)客戶合法權(quán)益方面，《試行辦法》主要確立了如下幾方面的制度。客戶資產(chǎn)的獨(dú)立管理制度。第三方托管制度。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)客戶資產(chǎn)中的貨幣資金按照對(duì)客戶交易結(jié)算資金的存管規(guī)定進(jìn)行管理。客戶有要求的，證券公司應(yīng)當(dāng)將客戶資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。信息披露制度。證券公司應(yīng)當(dāng)至少每三個(gè)月一次向客戶提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告，保證客戶的知情權(quán)和查詢權(quán)。

　　集合理財(cái)分成兩大類型

　　根據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，集合理財(cái)分限定性和非限定性兩大類型，都設(shè)有資金門檻，參與限定性集合理財(cái)?shù)目蛻糍Y金不得低于人民幣5萬(wàn)元；參與非限定性集合理財(cái)?shù)目蛻糍Y金不得低于人民幣10萬(wàn)元。不過(guò)，客戶數(shù)量沒(méi)有限制，由市場(chǎng)決定。也就是說(shuō)投資者最低要投入5萬(wàn)或10萬(wàn)元。

　　參與投資基金的客戶門檻低得多，按規(guī)定，最低可以只買1000份，每份價(jià)格在1元左右(開(kāi)放式基金以凈值定價(jià)，封閉式基金則由市場(chǎng)定價(jià))，也就是說(shuō)有1000元就完全可以參與。

　　集合理財(cái)不能隨便轉(zhuǎn)讓

　　客戶參與了券商的集合理財(cái)計(jì)劃，相當(dāng)于與券商簽署了委托理財(cái)協(xié)議，有一定的時(shí)間周期。協(xié)議到期后，客戶才能退出，中途不得中止合同。開(kāi)放式基金沒(méi)有時(shí)間限制，客戶可隨時(shí)申購(gòu)和贖回。

　　集合理財(cái)手續(xù)比較麻煩

　　與基金相比，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)更麻煩。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由一系列集合資產(chǎn)管理合同組成。每一份集合資產(chǎn)管理合同由證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、單個(gè)客戶三方當(dāng)事人共同簽訂。開(kāi)放式基金投資者在開(kāi)戶后可隨意買入或贖回。投資封閉式基金則同買賣股票一樣。

　　集合理財(cái)三個(gè)月公布一次信息

　　開(kāi)放式基金每天都要公布凈值，封閉式基金則每周公布一次。但券商的集合理財(cái)則不會(huì)這樣頻繁，按規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)至少每三個(gè)月向客戶提供一次準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告。

　　集合理財(cái)?shù)耐顿Y范圍

　　《試行辦法》規(guī)定，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以選擇設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　限定性集合理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券以及其他信用高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品；投資于股票和股票型證券投資基金的資產(chǎn)，不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險(xiǎn)的原則。和基金的投資范圍一致。

　　非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍則由集合資產(chǎn)管理合同約定，不受前款規(guī)定限制。

　　集合理財(cái)沒(méi)有保底承諾

　　根據(jù)相關(guān)法規(guī)，基金和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃都不能向客戶作出保本或最低收益的承諾，都不能以欺詐手段或者其他不正當(dāng)方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶。(記者林蘭 劉剛)