中石油有望明年A股上市 預計發行規模60億股

　　【記者 董硯龍實習記者 江珊珊21日北京報道】

　　記者今天了解到，醞釀了兩年之久的中石油A股上市計劃正在逐步落實，其上市項目已基本敲定，但還需要等待股東大會的商議和最后的審批。

　　有關消息人士向記者透露，10月中旬中石油召開的董事會就A股上市事宜進行了討論， 中國國際金融有限公司、中國銀河證券有限責任公司和中信證券(資訊 行情 論壇)股份有限公司被確定為此次發行的主承銷商。

　　“與市場所預計的發行規模將達100億股有所不同，中石油為避免大規模發行對股市產生影響，希望將A股的發行規模控制在60億股左右”，有關消息人士告訴記者，目前，中石油總股本為1758億，由于這一數字約占其總股本不到3%的比例，與《公司法》中不得低于總股本的5%的規定相矛盾，中石油目前正在申請國務院的特批。

　　按照國家有關規定，發行價將高于發行前每股賬面凈資產值。市場有分析人士預測，此次發行價格大約在4元左右。此次發行將采用市值配售與網下向機構投資者配售相結合的發行方式。

　　據記者了解，中石油A股的發行價格可能會在預路演結束后，根據預路演的結果協商確定，并公告發行價格區間。法人投資者和二級市場投資者在該區間內申報認購價格和股數，主承銷商和發行人將根據網下簿記結果協商確定發行價格，并將在定價公告中公告。

　　由于所募集資金將主要用于收購海外業務和向第三方收購海外油氣資源，中石油發行A股對我國石油戰略具有重要意義。目前，中石油正就海外收購展開相關工作。為加快“走出去”的步伐，力求盡快籌集資金，加速上市步伐，將優化定價機制及配售方案。

　　根據業內人士預測，如果按照發行規模控制在60億股、發行價格4元的上限計算，此次發行將融資240億元，這與此前中石油將上市融資400億元的消息出現大幅度的下降，顯然，中石油的A股上市計劃已經考慮到市場的承受能力并為此做出了讓步。

　　業內人士認為，目前來看，中石油A股上市只是時間早晚的問題，由于其上市計劃還需要等待股東大會的商議和最后的審批，中石油正式登陸A股可能要在明年。

　　中國最優秀的股份制公司之一在A股上市究竟意味著什么呢？不可否認，中石油將來在A股的上市雖然短期內可能會對市場造成沖擊，但是長期來看，其對中國證券市場的穩健發展無疑將起到重要的基石作用。

　　目前有跡象顯示，在可以預見的企業年金、保險資金等將有望入市的情況下，在中石油上市前股市資金供應量將可能會得到大幅增加，而其明年上市的預期也為股市資金供應量的增加留下了充足的時間，屆時其對A股市場短期內的不利影響相信將減少到最低。

　　此外，擴容與圈錢并非同一概念，兩者應區別看待，而判定擴容與圈錢的標準無疑是上市公司的質量以及募集資金的投向。如果中石油所募集資金主要用于收購海外業務和向第三方收購海外油氣資源，其投資價值無疑是巨大的，其股價在海外市場的持續攀升也證明了這一點。

　　資料顯示，中石油的美國存托股份及H股在上市后股價走勢異常強勁。在從2003年至今不到22個月的時間內，其在香港聯交所掛牌的股票漲幅達到263%，在紐約股票交易所則達到了265%。

　　可以說，市場抱怨中國優質公司紛紛到海外上市證明了目前中國證券市場缺少的正是中石油這種優質公司。可以想象，即使企業年金、保險資金被準許入市，沒有大型優質公司的供應其也將面臨著無處可投之憂，而過度云集于現有藍籌品種反而會增加股市的系統性風險。

　　保持股市的供需平衡無疑具有重要意義，管理層顯然早已考慮到了這一點。上證所上市公司部總監周國慶此前曾表示，要把市場的擴容和大資金的擴容結合起來考慮，即既有好的上市公司擴容，又有大資金進入市場，才能保持證券市場總體的發展平衡。

　　顯然，中石油上市與擴大市場資金供應量一個都不能少。

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