專家汪康懋建議：盡快完善三板市場規劃建設

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　　【本報訊】(記者邸繼勇)華東政法學院商學院名譽院長汪康懋昨天在參加高交會有關論壇時表示，目前看來，建立和完善高風險三板市場的意義更為重大。只有把ST和高風險負增長類的公司劃入這個板塊，才能使市場資金迅速從高風險低增長類的企業，轉向藍籌或者是有著藍籌潛質的企業上來，實現資源的最優配置。

　　汪康懋曾在美國一流投資銀行MerrillLynch和PaineWebber以及亞太地區著名跨國公 司YTL擔任要職十多年。他認為，目前內地股市存在兩個現象。一是績差公司太多。2003年他用“汪式模型”對滬深兩市1284家上市公司進行統計，含金量高、值得投資的上市公司只有142家，僅占上市公司總量的十分之一。市場還存在著近300家屬于高風險、低收益或高風險、負增長型的上市公司。二是上市公司在規模上兩極分化的現象比較嚴重，大的上市公司如聯通、長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等規模太大，而且數量少；余下公司數量雖然多，但是規模又太小。市場迫切需要一批融資規模在30億至50億左右的中間型藍籌公司。

　　汪康懋表示，從未來的情況看，主板市場應該以行業龍頭的大、中型藍籌公司為主。中小企業板則應作為培育藍籌公司的基地，好的成長高的公司幾年后可能晉升至主板。而兩個市場上的績差公司，則應該全部退至三板市場上“休養”，并進行限制交易，待其業績回升后才可恢復到相應規格的市場上市，反之則應堅決退市，要使三個市場之間形成相互循環。

　　他認為，在這三個市場之中，建立高風險的三板市場的意義顯得更為重大。只有把100多家ST和高風險負增長類的公司劃入這個板塊，才能使市場資金迅速從高風險低增長類的企業，轉向藍籌或者是有著藍籌潛質的企業上來，實現資源的最優配置。三板市場的發展再配合除牌制度的建立，意味著股市將建立起真正的扶優汰劣機制，從而形成“活水”，淘汰差公司，留下好公司，起到穩定市場質量的作用。