操盤必讀 9月28日證券市場要聞及簡評

　　一、銀行貨幣政策/利率動態

　　1、國際金融報《央行貨幣政策委員會：貨幣信貸政策已見成效》“中國人民銀行貨幣政策委員會2004年第三季度例會日前在北京召開。會議認為，貨幣信貸政策措施已見成效，目前貨幣信貸運行態勢總體上符合貨幣信貸平穩增長的取向。會議深入分析了當前經濟金融形勢，認為下一階段要按照加強和改善宏觀調控的要求，靈活運用多種貨幣政策工具，掌 握好調控力度，進一步發揮市場機制對資源配置的基礎性作用，繼續合理調控貨幣信貸總量，努力改進金融服務，著力優化信貸結構。”

　　2、中證網《經濟預測專家祝寶良:物價年內回落可以期待》

　　3、中證網《夏斌樊綱敦促快加息 抑制投資沖動》

　　簡評：由上可見：關于要不要加息，既有需要加息的呼聲，主要來自學界；從央行、以及物價的動態看，加息的要求尚不強烈。這對于股市的穩定運行有助益。

　　二、供求關系/資金供應

　　上證報《保險資金直接入市在即 首選將是藍籌股及潛藍股》“保險資金直接入市已經準備就緒，相關制度安排有望近期出臺。據權威人士透露，保險資金直接入市最快可能在本周獲批。上證報7月中旬曾經報道，有關保險資金直接入市的相關辦法已經上報國務院。從權威人士當時披露的信息可知，保險資金直接入市比例為其總資產的5%。按全國保險業現有的總資產規模推算，保險資金能夠直接入市的最高規模現在可達550億元。”“算上原先可以購買證券投資基金15%的額度，保險公司通過直接或間接入市的資金比例將會達到20%。也就是說，保險資金入市的規模現在最高將會達到2200億元。”“保險資金直接入市后的投資范圍將有所擴大，除了流通A股外，還可以投資A股市場的非流通股，包括國有股、法人股，以及保監會認可的與A股相關的其他品種，如可轉債。”

　　簡評：未來的資金供應，是可觀的。上述動態也說明了：既然讓保險資金直接入市，提高利率的可能性就降低。否則等于“驅羊入虎群”、豈不等于自殺。

　　三、供求關系/籌碼供應

　　1、四川金融投資報《寶鋼增發高票通過 中小股東發言受限 新聞媒體被禁會外 基金經理果然唱和》“昨(27)日上午9點，倍受關注和爭議的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)增發表決會在北京中國大飯店地下會議廳召開。由于基金等機構投資者對增發方案較為認可，使得該方案最終以高票獲得通過。”“北京首放總裁汪建中以流通股股東代表的身份最終獲得參會資格。汪建中在股東大會上多次舉手示意發言，但均未獲得同意。”“寶鋼股份總經理艾寶俊在會后接受采訪時表示，因取決于市場、監管機構等多種因素影響，下一步增發何時推出還沒有具體時間表，公司將會選擇一個既有利于公司又有利于投資者的恰當時機。”

　　簡評：從上述報道看，大股東與中小股東的利益，總是對立的，不讓汪建中代表中小股東發言，就是例證。但是，從二級市場的運作而言，注意該方案受到基金的認可。這樣，增發前后該股有無增量資金，是大家需要跟蹤和關注的問題。

　　2、深圳特區報《中聯重科(資訊 行情 論壇)擬增發A股》“數量不超過1億股。”

　　3、《南寧糖業(資訊 行情 論壇)獲準配股》(000911)南寧糖業今日公告稱，公司2003年度配股申請已獲中國證監會核準，公司將于近期刊登《配股說明書》。

　　簡評：個股再融資，對于股指而言，形成局部壓力。

　　四、機構動態

　　中信證券(資訊 行情 論壇)《測算顯示：基金增倉幅度有限》“中信證券近日發布的一份研究報告認為，上周小幅增倉的基金明顯增多，但并沒有達到全力參與的程度，藍籌股的上下劇烈波動很可能并非基金所致。總體而言基金在對行情的判斷和操作上仍然存在著分歧，這預示著結構性的分化將是行情進一步發展的必然。基金倉位測算顯示，上周五63只開放式基金可比的加權平均倉位為52.78%，與前周的49.84%相比增加了2.94%，達到近一個月來最明顯的倉位增幅。封閉式基金的加權平均倉位由前周的67.21%小幅增加到67.40%，倉位增幅為0.19%，增幅小于開放式基金。”“首先是增倉仍然屬于局部增倉，其次從增倉基金的名單上看，多數增持基金倉位相對較輕，尤以輕倉的新發基金為主。”

　　簡評：此一輪行情中增倉的主力，看來主要是“非投資基金”。老基金的作用，需要評估。到底是行情的中后段啟動老基金的重倉股，還是老基金以逢高出貨以便換倉為主要思路，仍舊有待觀察。但是，隨著行情進入縱深，投資人需要注意“精選”的問題，對于自己的倉位，需要“清理門戶”、有保留有淘汰。

　　五、業績動態

　　深圳特區報《八公司預告業績》“8家公司今日預告前三季度業績。(000511)銀基發展(資訊 行情 論壇)預計2004年1至3季度銀基發展實現凈利潤將比去年同期增長500%-600%以上。(000819)岳陽興長(資訊 行情 論壇)預計三季度末業績較上年同期增長50%-100%之間。(600596)新安股份(資訊 行情 論壇)預計公司2004年1-9月凈利潤將比上年同期增長150%以上。(600470)六國化工(資訊 行情 論壇)、(600370)三房巷(資訊 行情 論壇)、(600840)新湖創業(資訊 行情 論壇)預計公司2004年前三季度利潤與去年同期相比增長50%以上。”“(000805)ST炎黃、(600208)中寶股份(資訊 行情 論壇)預計2004年前三季度將出現虧損。”

　　簡評：注意上述預增股中，可以按照葉劍股諺，優選“離開阻力位要遠、離開支撐位要近”的股票。(ye_sword@sina.com）

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