操盤必讀 9月23日證券市場要聞及簡評

　　光大證券南京 葉劍

　　一、物價動態/利率動態/利好

　　深圳特區報業網《宏觀成效及會否加息惹關注，溫總理：下半年通脹可望紓緩》“正在出訪的溫家寶總理表明，是否加息，要根據宏觀經濟總體形勢及通脹情況來定。”“從 溫總理透露的‘下半年農業豐收將有助紓緩通脹’的話來看，加息可能性不大。”“隨同訪問的中國銀監會主席劉明康也表示，中國不需要跟隨美國加息。”

　　成都商報《債市大漲 近期不加息？》“昨日，上證國債市場幾乎全線飄紅，上證國債指數(資訊 行情 論壇)全天穩步走高，最終以全日次高點94.65點報收，較上一交易日上漲0.26%，為今年下半年以來單日最大漲幅。其中，長期債漲幅較大，有分析人士認為，‘十.一’前后加息的可能性已經不大。”

　　上證報《徐宏源:保持利率穩定 短期內不宜出臺緊縮性措施》

　　簡評：由上可見：加息壓力舒緩。

　　二、基本面動態/利好、利空參雜

　　新華社《前8月工業利潤增38.5%》“1至8月份，我國規模以上工業企業實現利潤7045億元，比上年同期增長38.5%。國家統計局9月22日發布的月度形勢報告顯示，1至8月份，我國39個工業大類中，石油開采業利潤增幅繼續上升，鋼鐵、有色金屬、建材等行業利潤增幅繼續回落。石油和天然氣開采業實現利潤1093億元，同比增長22.6%，增幅比1至7月份提高5.1個百分點；鋼鐵行業610億元，增長61.9%，回落9.3個百分點。8月末，我國規模以上工業產成品資金9772億元，同比增長20.5%。企業應收賬款凈額20823億元，增長16.6%。產成品資金和應收賬款凈額占流動資產的比重為36.8%，比7月末上升0.1個百分點。國家統計局報告顯示，1至8月份，我國工業經濟效益綜合指數(資訊 行情 論壇)160.59，比上年同期提高14.8點。”

　　簡評：總體而言，藍籌上市公司的利潤，還是上升的，只不過各個行業的利潤升幅不一。在四季度年報預告期，可以適當關注石油板塊。

　　三、供求關系/資金供應

　　深圳商報《保險資金直接入市原則確定》“據消息靈通人士透露，保險資金年內有望直接入市。保險資金直接入市實施方案將以風險控制為前提，樹立價值投資理念，遵循循序漸進的原則。”“以風險控制為前提，是指保險資金直接進入資本市場的規模和速度，取決于保險資金運用中風險控制的能力和水平，這是主導方向；樹立價值投資理念，是指保險資金作為一種長期投資的基金追求的是一種穩定的回報，而不是單純追求高回報；遵循循序漸進的原則，是指根據國際經驗，有步驟地逐步提高保險資金直接入市的比例。”“從國務院批準的關于保險資金入市辦法出臺，到保險資金能夠真正投資買股票，整個實施還需要一個過程。建立全面的風險控制模式是當務之急，逐步進入是明智之舉。”

　　深圳商報《國泰金象基金發售》“22日，國泰金象保本增值混合基金在全國范圍正式發售。據了解，這個基金產品擔保周期為三年，保本周期到期后，投資者可選擇免費贖回，也可免費轉換為國泰基金旗下的其它開放式基金，或免費轉換為自動變更后的國泰金象策略增值混合基金。這個基金在盈利情況下還將采用現金方式每年進行一至四次紅利分配。這個基金將采用債券不低于基金資產凈值60%、股票不高于30%、現金及到期日在一年內的政府債券不低于5%的投資比例，并將率先將可轉債作為保本基金的重要投資品種。”

　　簡評：未來保險金入市，是一個漸進的過程。不會一步到位。也不能一步到位。短線看，深成指的缺口需要回補。不排除股指還有振蕩。

　　四、業績預告

　　深圳商報《峨眉山(資訊 行情 論壇)、星新材料(資訊 行情 論壇)三季度業績預增》“峨眉山A(000888)、星新材料(600299)今日發布三季度業績預增公告。峨眉山A預計2004年1-9月凈利潤將比去年同期增長50%~100%；星新材料預計公司前三季度凈利潤將比上年同期增長50%以上。”

　　簡評：旅游股又有預增公告、又有國慶黃金周概念，回抽箱體上沿能否再展升勢，有待觀察放量情況。此外，進入年尾，預計業績將成跨年度局部行情的主流。對此必須高度關注。

　　五、利空匯總

　　華西都市報《利空傳聞不斷小心為上》“近日政策面偏空的消息較多，美聯儲在今年第三次加息，使國內加息預期再一次被觸及；另外，建行股份的成立、交通銀行即將上市的消息讓人對大型國企上市的擔憂再度浮現，香港金管局在內地的訪問也再度引起市場對QDII的關注，在弱勢市場中這些消息也會引起市場的警惕，當然市場所預期的利好目前也沒有兌現，因此未來消息面仍有搏弈的機會。”

　　簡評：深成指的上跳空缺口尚未回補。有待回補。如果先回補，則對于股指向1466點等位置反彈有利。周四可先觀察深成指是否從3405一線下跌到3347點一線、再作定奪。從葉劍暴漲暴跌及主力動態監測系統的搜索結果看，啟動型的板塊，周三收盤為止是部分醫藥股和部分能源股。回蕩到千四關口關注。(ye_sword@sina.com）

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