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光大證券南京 葉劍
一、QDII動(dòng)態(tài)/利空
上證報(bào)《馬德倫透露 外匯局正研究適時(shí)推出QDII可能性》“國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)馬德倫日前在‘中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展’國(guó)際研討會(huì)上透露，外匯局正研究適時(shí)推出
合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度(QDII)的可能性，探索引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)或企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券或以中國(guó)存托憑證(CDR)形式上市籌資，適當(dāng)允許移居境外的個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)向境外轉(zhuǎn)移。同時(shí)，與有關(guān)部門(mén)密切合作，進(jìn)一步擴(kuò)大境外投資外匯管理改革試點(diǎn)范圍，探討在邊境地區(qū)用人民幣跨境投資的可行性。馬德倫說(shuō)，即將推出的外匯管理體制改革的主要政策措施還包括:簡(jiǎn)化手續(xù)、放寬限制，進(jìn)一步推進(jìn)貿(mào)易和投資便利化；加強(qiáng)資金流入和結(jié)匯管理，防范短期資本流動(dòng)沖擊；加快外匯市場(chǎng)發(fā)展，完善人民幣匯率形成機(jī)制。”
簡(jiǎn)評(píng)：目前滬深有短線調(diào)整乖離率的要求。上述消息對(duì)于股指短調(diào)有利。但是，后市、包括今天的利好更多。如果有機(jī)會(huì)調(diào)整到周一的上跳空缺口附近，仍舊逢跌吸納。
二、IPO動(dòng)態(tài)/利好
中華工商時(shí)報(bào)《證監(jiān)會(huì)抬高上市門(mén)檻 對(duì)業(yè)績(jī)和融資額更嚴(yán)要求》“日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》，對(duì)擬上市公司的業(yè)績(jī)計(jì)算、獨(dú)立性和融資額等提出了更為嚴(yán)格的要求。”“除國(guó)有企業(yè)整體改制、有限責(zé)任公司整體變更和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)豁免的情況外，股份公司成立滿三年后方可申請(qǐng)發(fā)行上市。與目前企業(yè)輔導(dǎo)滿一年后方可申請(qǐng)發(fā)行上市相比，此規(guī)定可能將部分企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行上市的時(shí)間押后。”“《通知》提高了對(duì)擬上市公司獨(dú)立性的要求，這將有利于遏制大股東侵害中小股東利益。發(fā)行人必須具有面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。”“首次公開(kāi)發(fā)行股票的籌資額不得超過(guò)其上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的兩倍。”
簡(jiǎn)評(píng)：上述舉措，是對(duì)多年來(lái)股市病痛的反思。嚴(yán)格把好股票的“發(fā)行上市關(guān)”，關(guān)系到股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。上述舉措，對(duì)于增強(qiáng)股市的投資價(jià)值、保護(hù)投資人利益有益。
三、財(cái)稅政策/利好
中華工商時(shí)報(bào)《企業(yè)所得稅統(tǒng)一進(jìn)程加快》“財(cái)政部部長(zhǎng)金人慶近日說(shuō)，中國(guó)正切實(shí)履行關(guān)稅減讓承諾，2004年中國(guó)關(guān)稅總水平已經(jīng)降至10.4%，與2001年相比降幅為28.7%。”“中國(guó)財(cái)政將抓緊研究設(shè)計(jì)統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅及其他稅種改革的具體方案。”“在鞏固出口退稅機(jī)制改革成果的基礎(chǔ)上，中國(guó)財(cái)政將按照簡(jiǎn)稅制、寬稅基、低稅率、嚴(yán)征管的原則和W TO有關(guān)規(guī)則，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)向消費(fèi)型增值稅的改革，抓緊研究設(shè)計(jì)同意內(nèi)外資企業(yè)所得稅及其他稅種改革的具體方案。”
簡(jiǎn)評(píng)：上述財(cái)稅制度的改革，將減輕上市公司的負(fù)擔(dān)、提高上市公司的業(yè)績(jī)、增強(qiáng)股市的投資價(jià)值。
四、龍頭股/權(quán)重股動(dòng)態(tài)
1、華西都市報(bào)《五大讓步寶鋼向二級(jí)市場(chǎng)低頭》“昨晚，因重大事項(xiàng)停牌一天的寶鋼股份(資訊 行情 論壇)發(fā)布董事會(huì)決議公告稱，公司將在2004年9月27日召開(kāi)2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，批準(zhǔn)《關(guān)于公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)新股的議案》及其他相關(guān)議案，公司實(shí)施方案如下：向上海寶鋼集團(tuán)公司定向增發(fā)國(guó)有法人股部分占本次增發(fā)總量的比例為60%，向社會(huì)公眾增發(fā)部分占40%；原社會(huì)公眾股股東以10：10的比例享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)；本次增發(fā)價(jià)格的確定將以股權(quán)登記日前30個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均值為基準(zhǔn)，詢價(jià)區(qū)間將為該基準(zhǔn)值的80%-85%；以適當(dāng)?shù)谋壤驊?zhàn)略投資者配售，但戰(zhàn)略投資者持有期限自該等股份上市后不得少于三年；公司將會(huì)充分考慮全體流通股股東的利益，并根據(jù)公司管理層的合理判斷在有利時(shí)機(jī)實(shí)施本次增發(fā)。”
簡(jiǎn)評(píng)：寶鋼新方案，減少了在股市的圈錢(qián)數(shù)額、老股東可以10比10優(yōu)先認(rèn)購(gòu)、市場(chǎng)獲得15%溢價(jià)空間，可以視作利好。投資人注意：如果藍(lán)籌股再起波瀾，則股指升破年線，完全可以期待。
2、深圳商報(bào)《新橋投資獲準(zhǔn)入股深發(fā)展(資訊 行情 論壇)》“深發(fā)展A(000001)今日就公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布公告。公告稱，近日深發(fā)展接到《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于深圳發(fā)展銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的批復(fù)》。同意深圳市投資管理公司、深圳國(guó)際信托投資有限責(zé)任公司、深圳市城市建設(shè)開(kāi)發(fā)(集團(tuán))公司、深圳市勞動(dòng)和社會(huì)保障局等4家股東以轉(zhuǎn)讓非流通股方式吸收NewbridgeAsiaAIVⅢ，L.P.投資入股深發(fā)展，入股比例為17.89%。”
簡(jiǎn)評(píng)：該股周二攻擊120天線受阻、收出陰線。但是較之于深成指，仍舊有可能的短線有限補(bǔ)漲空間。至于能否借助新橋投資而大漲，有待觀察增量資金。(ye_sword@sina.com)
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