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(1)方案介紹
在證監會基金類方案中，首先要設立國有股減持流通基金。這里的基金發起人可以包括中國社�；鹄硎聲匈Y產管理機構、證券公司和基金管理公司等。再將國有股按照一定價格和權重注入基金。根據基金的類型和不同國有股的定價，來確定將國有股注入基金的數量和權重。然后，國有股減持流通基金的基金單位公開發行并且上市流通�；鸢l行
所得款項劃撥社保基金，國有股減持變現工作基本完成。最后，基金管理人根據市場狀況逐步賣出國有股，從而實現國有股分期分批的流通。而國有股減持流通基金主要有兩種類型，一是封閉式的基金，其存續期可以設計為15至20年。二是交易所買賣基金(ETFs，如盈富基金)，這是開放式與封閉式相結合的基金�；饐挝患瓤梢栽诙壥袌鼋灰�，又可以申購和贖回�；饹]有存續期。
(3)改進后的方案
針對此基金類方案的不足，證監會認為需要在以下方面做進一步的改進。
①引入基金持續發行機制。借鑒盈富基金的經驗，引入基金持續發行機制，即根據市場的狀況，持續設立和發行各種不同的國有股減持類指數基金或者行業指數基金，既可以最大限度地減持國有股，同時也可以滿足不同的基金投資者的需求。
②建立國有股減持定價模型。具體的定價應該考慮市盈率、市凈率、每股凈資產、每股市價、國有股減持的數量等因素。
③基金的發行采取市場定價方式。由參加承銷的機構競價產生基金單位的發行價格，以彌補國有股減持總體定價時非市場因素影響的缺陷。
�、芡貙捇鸢l行銷售面�；鸢l行定價后，除通過現有渠道發行外，建議考慮增加新的發行銷售渠道，如通過商業銀行柜臺代銷，以擴大基金投資者的范圍，減輕二級市場的資金壓力。
⑤設置國有股在二級市場的流通鎖定期和逐年流通比例。在基金的資產管理運作方面，設置國有股流通鎖定期和逐年流通比例，以有效地調控基金管理人賣出國有股的節奏，減輕二級市場壓力。
�、尴确忾]式基金，待條件成熟時轉為ETFs。
�、咴O置對流通股股東的補償機制。由于國有股按照市場價格流通，流通股股東的利益將發生損失，考慮對流通股股東的補償采取下列方式：在一定期限中，流通股股東可以根據其所持股票市值以預定的優惠價格優先購買基金。這樣既補償了流通股股東，又增加了基金的銷售。
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